投資者其實無需沉溺在對股票價格短期走勢將如何的無謂預測中,重要的是投資人是否已投資在一個好的公司上。如此一來,才可確定自己最終將從正確的投資中獲利。 在中國股市大牛市裏,我們請投資者謹記巴菲特的話: “請麵對兩個不順你意的事實:未來永遠不明,想在市場上取得預測共識,終將付出慘痛的代價;市場不確定性將是投資人做價值導向投資的一個不可缺少的好朋友。”
巴菲特提醒您
市場的短期變化是不可能被精確地預測的,因為其中的變數太多,而且這種預測中還摻雜著某些個人的因素。因此,要想避免掉入投資的陷阱,就不要被市場預測左右。
投資課堂
預測的危險性
在今天就能得到明天的錢當然具有明顯的金融優勢,但人類欲了解未來的這種衝動遠比金錢更複雜。也許人類有一種深切的心理需求要掌握未來。或許對未來無所知的感覺太令人不舒服,以至於我們忍不住地被那些能解除這種感覺的人所吸引。
讓我們來看一看10年間對國庫券預測的價值,如下表:
〖HT5"F〗〖BG(!〗〖BHDFG2,FK8,K8,K8F〗預測利率(%) 實際利率(%) 預測走勢〖BHD〗1378 1153 錯 1156 1044 錯 1050 927 錯 942 728 錯 741 749 對 705 850 錯 845 898 錯 865 885 對 925 804 錯 812 797 錯 由表中看出,在10次預測中,不僅預測利率與實際利率根本不相符,而且令人感到驚訝的是,絕大部分預測的走勢完全是錯誤的。
遠離股市坐在辦公室裏的巴菲特
隻有遠離市場才能看清市場。 ——巴菲特
巴菲特遠離市場,因此戰勝了市場。
多年來,巴菲特遠離喧囂的華爾街住在奧馬哈位於美國中部的內布拉斯加州的一個不大的城市。巴菲特常用的通訊工具就是兩部電話,可以在必要時與不同的經紀人進行聯係。
雖然巴菲特的投資帝國在不斷發展壯大,但他說自己的投資策略多年來卻幾乎沒有改變。巴菲特稱,他把一天中的大部分時間用來思考和閱讀。巴菲特的日程中從不安排會議。他很善於說不,了解自己喜歡什麼。不管他做什麼,結果都好得令人難以置信。日常,他喜歡坐在辦公室裏閱讀和思索。他肯定還有一些更喜歡做的事情,但是肯定不多。他常年居住在寧靜的奧馬哈——他出生的地方。他已同一群人交往熟了,所以他喜歡和這些人共處,度過時光。他非常熱愛自己的工作,與人談起自己的工作時,他的態度也很謙虛平和。他感覺自己十分幸運,因為生而逢時,自己的才能可以獲得如此高的認可。假如生活在別的年代,他的技巧可能不會派上用場。
巴菲特習慣於一天大部分時間都呆在自己的辦公室裏。辦公室裏沒有電腦,也沒有股票報價機或其他股票數據終端。電視機被調在了播放財經新聞的CNBC頻道上,不過聲音被關掉了。雖然他有時候在路上會帶著手機,但他在辦公室裏從來不用。辦公桌上沒有計算器,他的計算大多數都是在腦子裏完成的。他說,他的大部分投資決策並不需要很準確的數字作依據。在他辦公桌後麵的小櫃子上有兩部黑色電話機,直通他在華爾街的經紀商。
巴菲特能迅速地做出投資決策,省去了例行的決策會議,以及顧問們建言獻策的程序,他也不要求手下的經理們經常向他彙報工作。最典型的例子就是,今年夏天巴菲特在其奧馬哈的辦公室,接到一份他從未聽說過的公司發來的傳真。發信人是印第安納州休閑車生產商的一位顧問。此人建議巴菲特出資8億美元收購這家公司。信中列舉的情況令巴菲特滿意:這家公司擁有很高的市場占有率,而且幾乎沒有負債。
第二天,巴菲特即開出了對該公司的收購價,並提議讓該公司的創辦人彼得?利格爾繼續掌管它。在一周後舉行的一次曆時20分鍾的會議上巴菲特簽署了收購協議。他在會議結束時對利格爾說,別指望一年中能有第二次得到他耳提麵命的機會。
巴菲特本人具有非凡的創造力、高尚的品格、敏捷的反應,以及大家都喜歡的幽默感。多年來,那些與他一起共事的數十位企業經理,除了退休或者病故之外,都一直追隨著巴菲特。
在伯克希爾公司1995年年度報告中,巴菲特說:“伯克希爾公司在1995年通過企業收購接收了11000名新雇員,但是,我們總部的工作人員隻從11個人增加到12個人,沒有必要瘋狂。”
到了1998年,他的確有點發瘋,總部有128個人,這一年的公司年報寫道:“總部的工作人員已經從12個人擴大到128個人(我們聘用了一名新的會計師,他每周工作四天)。到了2000年,總部有138個人。”在2000年伯克希爾公司年報中,巴菲特這樣寫道:“這個小小團隊創造了很多奇跡。2000年,它處理了與8個企業收購活動有關的全部細節,編製了大量的納稅申報表(我們的納稅申報材料厚達4896頁),順利舉辦了一場門票數量為25000張的股東年會,並把支票準確送達股東所指定的3660家慈善機構。”
巴菲特在他的辦公室裏閱讀、打電話,同他的經理們、朋友們和經紀人保持著聯係,通常用簡短而又風趣的短信回答那些如雪片般飛來的信件。他非常喜愛信件,認真閱讀每一封來信。有時候,甚至在助手們還未來得及把信件轉交給他時,他自己就先取走信件。巴菲特出門在外時,由行政助理每天晚上打電話通報他當天新來的信件。
沒有客人來訪時,巴菲特就埋頭工作,常常在辦公桌旁吃飯,巴菲特一向以他最愛吃的漢堡包、薯條和可口可樂作為午餐,外加少量的牛排和雙份的紅燒肉。公司的大量工作都是在辦公室完成的。
在描述伯克希爾公司的企業收購策略時,巴菲特曾對股東們說:“收購策略非常科學。我們隻需坐在辦公室裏等電話就行了。偶爾有人打錯電話。”
有一次,在巴菲特向內布拉斯加大學的學生們發表演講之前,有人問他:“你在這裏是否需要安全保護?”他的回答是:“我們不需要任何安全保護,隻要求在門口檢查出席者是否攜帶無核小果(原子彈)。”
巴菲特辦公室裏一直有一個飛鏢盤,他說那是他的選股器:“它不好使,我打算把它送給比爾?蓋茨,讓他擁有飛鏢盤,這樣我們就可以讓他位居第二。”
對於巴菲特來說,股市的價格波動隻是“市場先生”的遊戲而已,它所能提供的是在“市場先生”情緒低落時給出的令人滿意的報仇。他也確實常在股價大幅回落時大量買進自己了解的公司的股票。但是巴菲特認為,在他購買了某支股票之後哪怕證券市場關閉數年,對他的投資也不會造成影響,因此,他對股價平時的波動根本不關心,也不在意。所謂工夫在市場外,巴菲特遠離了市場,他也由此戰勝市場。 巴菲特提醒您
買好股票,遠離股市是明智的選擇。