大陸伊利諾銀行的倒閉對80年代商業銀行的狀況提出了警告。隨著銀行失去了核心貸款業務並試圖保持利潤，它們遇到了一大堆不斷增加的災難——運輸業、房地產投資信托業務、能源貸款、農業貸款和拉丁美洲貸款等等。格拉斯——斯蒂格爾法案曾試圖通過分離證券業務來確保商業銀行不受風險。這樣反而把銀行束縛在日薄西山的業務中去，剝奪了本來可使它們保持明智和健康的利潤。到1984年，倒閉達到了大蕭條之後的最高峰。在80年代期間，商業銀行長期處於不穩定之中，而證券公司則得到了創紀錄的利潤。這對格拉斯——斯蒂格爾來說正好是事與願違，也使J.P.摩根公司確信了自己的決定，朝著成為全球投資銀行的方向繼續前進。到1987年股市崩潰時，它從這種收費業務中獲得的利潤，遠遠超過了標準的貸款利差。
1982年3月，證券交易委員會頒布了"415規則"，對"暫擱注冊"作了規定，這為老華爾街舉行了葬禮。這個平淡無奇的專業術語掩蓋了一場大膽的革命。藍籌公司不必逐筆登記新發行的證券，而是可以登記大宗證券，然後在兩年之內臨時通報，分數次發行。這樣，公司財務主任可以抓住利率突然下跌的機會。"415規則"把承銷業務變成了快速交易和瞬息決定的新局麵，而不再是摩根士丹利原來那種耗費數個星期組成的雅致的銀團。公司甚至可以不要投資銀行，直接把證券售給機構。正如狄龍——裏德的一位官員得意地說的那樣："摩根最大的客戶都是最老練的。他們很有可能說，"夥計，你可以去散步了！""19摩根士丹利銀團負責人托馬斯·桑德斯三世是個肌肉發達，薄嘴唇、寬嘴巴的弗吉尼亞人。他正在外麵跑步，"415規則"傳來，其潛在影響給他當頭一棒。他驚得目瞪口呆，第二天早上他到辦公室氣急敗壞地說："等等，夥計們，這簡直不可思議。"他隨即操起電話告訴華爾街許多人："我的天，這簡直是瘋了。"20正如1975年取消固定傭金時的國際無線電求救信號那樣，鮑勃·鮑德溫想牽頭撤消這個規定，再次把這種努力打扮成為挽救地區公司所進行的鬥爭。托馬斯·桑德斯向證券交易委員會當麵提交一份抗議書："這條規415規則（Rule 415）規定，符合一定條件的公司，可以為其在之後兩年內所有可預期的證券發行，預先到證券交易委員會辦理被稱為"暫擱注冊(Shelf Registration)"的手續，並自主決定證券發行的具體時機。所謂"暫擱注冊"即表示，公司將其近期發行證券的意向登記注冊，向證券交易委員會提供相關的並在需要籌資時可以迅速更新的財務數據。一旦公司產生實際的籌資需求，隻要及時更新現有資料，便可取消"暫擱"，立即進行證券發行。