最後，拉蒙特用暗示美國國務院對奧地利貸款"深表關注"的話作為結尾。11雖然拉蒙特對英國的客套禮數，現在變成優雅的奚落和冒犯，但他的警告毫無效果。沙赫特和蒙塔古·諾曼繼續著他們的秘密對話，每月在巴塞爾的國際清算銀行會晤。6月份，英德之間一項債務安排在議會宣布，英美金融界同行的團結被厚顏無恥的機會主義所取代。有意思的是，內維爾·張伯倫在其對德國采取綏靖政策時，對關於沙赫特秘密背叛希特勒的報告漠不關心。那年夏天，沙赫特在巴塞爾告訴了諾曼他拋棄希特勒的決定，並要動手推翻希特勒。當諾曼向張伯倫彙報這一情況時，這位首相竟反問道："沙赫特是誰？我得和希特勒打交道。"12英國怎樣才能對這筆交易自圓其說呢？諾曼告訴拉蒙特，英國曾試圖按超黨派的國際通行做法安排奧地利債務，而納粹非要堅持區別對待。同時，英國人也和沙赫特唱一個調，說他們與德國有貿易逆差，奧地利債務的償還，可使英國回收他們為購買德國貨物而支付的部分貨幣。這是20世紀20年代"外交時代"以來的一次令人沮喪的倒退。蒙塔古·諾曼是一個想把金融界從政治泥潭中拉出來放在新鮮空氣裏的人，現在也屈服於民族主義的壓力。諾曼以其慣用的誇張語言給拉蒙特回了一封感人淚下的信，解釋說："幾乎沒有什麼債務國願意用倫理學和公平的觀點，而不用政治和自己方便的觀點對待其債務。……你不必對此作出解答，因為我請長假去敷平我的創傷，我隻想澄清你的觀點和我的良心。"13J.P.摩根和摩根建富之間的怨恨持續不斷。摩根建富公司把英國的利益置於摩根共同利益之上的做法自然不會被輕易放過。拉蒙特用他常用的、嚇唬那些債務人的口吻警告倫敦合夥人，不要自以為一旦發生戰爭，美國和英國的合作是理所當然之事。這是令人吃驚的嚴重威脅。他寫道："難道我們必須接受大不列顛高度鼓勵無視國際交往關係和財產權利有增無減的行為嗎？"14這種譴責肯定會使那些認為摩根銀行與英國隻會串通一氣的孤立主義者感到吃驚。顯然，因為害怕奧地利債務的爭端會影響英美金融關係，弗朗西斯·羅德沒有征求紐約方麵的意見，就將拉蒙特的信在英國財政部內部傳閱。當聽到這一消息時，拉蒙特大發雷霆，他以為他的信會嚴格保密，因為此信可能損害摩根與英國財政部及英格蘭銀行的關係。他嚴厲指責大溫徹斯特街23號：
你很清楚，我們摩根集團的幾代合夥人總是覺得在我們兩國之間保持高度的友好關係對兩國有很大的好處……如你所知，我們從來就沒有打算把我們的信件作為英國財政部的檔案……有許多事情可以對人說出來，但是不能寫給他看，就與政府的關係而言，這一點更是千真萬確。對於我們來說，摩根建富的珍貴之處向來是在於其合夥人能夠把我們的意思解釋給英國財政部，並把英國財政部的意思解釋給我們。我們從來沒有想過把摩根建富作為郵局，把我們的信件送交給英國政府。15英美摩根銀行關係中的陷阱，在這裏已顯而易見。摩根建富是否能代表英國政府對J.P.摩根，或代表J.P.摩根對英國政府？紐約的合夥人怎麼能夠指望摩根建富在與英國政府保持如此親密關係的同時，又能保持距離呢？這些問題從來就沒有適當地提出過，更沒有被回答過，因為20世紀20年代沒有很嚴重的衝突，那時正是金融國際化的鼎盛時期。而現在30年代民族主義的爭吵打破了關於倫敦合夥人所謂忠於J.P.摩根公司的許多幻覺。從20世紀初以來，J.P.摩根公司一直采用的"特洛伊木馬計"，即給倫敦公司以英國的外表和特色，到頭來事與願違，卻傷害了紐約公司。