梅隆財長極力想否決該方案，並否認債務問題是歐洲經濟情況混亂的原因，但此時的胡佛總統已受夠了"短視"的孤立主義之苦。他於1931年6月30日晚，打電話給帕利塞茲托裏懸崖家中的拉蒙特，通知他說，他剛剛宣布了一個為期一年的、對戰爭債務和賠款都適用的延期償付方案。胡佛明白法國人會對給予德國人這種仁慈表示憤慨，所以他問拉蒙特是否有辦法讓法國人接受該方案。拉蒙特對法國人的立場表示同情，但他同時提醒胡佛，世界上最難打交道的就是法國人——這是他許多信中經常提及的問題。最終，拉蒙特還是同意做這項工作，表示將通過法蘭西銀行遊說法國政府。不出胡佛總統所料，法國人認為該方案是英美策劃的讓德國人逃避賠款的陰謀。
胡佛的延期償付方案對當時正處於崩潰境地的全球金融體係來說，是一個遲到的祝福。德國最大銀行之一的達納銀行於1931年7月13日宣告破產。兩眼充滿淚水的布呂寧總理拒絕了紐約方麵提出的援助方案，因為他擔心一旦實施該方案，那麼，給興登堡總統的兒子奧斯卡的一筆貸款的壞賬問題將會暴露出來。達納銀行破產後，德國政府不得不關閉了柏林市所有的銀行和外彙市場。在全球範圍內，債權人紛紛要求收回對德國的貸款。由摩根財團牽頭組織發行的兩筆德國和奧地利的國債，曾在20世紀20年代受到熱烈歡迎，而現在債券的價值卻以驚人的速度一落千丈。過去10年的含辛茹苦的努力，一時間全部成為泡影。
這時，危機開始轉移到了倫敦。投資者們逐漸察覺了德國與英國之間的金融聯係。在1931年夏季，投資者們大量拋售英鎊。縱使那時德國不出問題，英鎊也已經是岌岌可危了。1931年7月下旬，一個被稱為"五月委員會"的銀行家和經濟學家小組預測，英國的預算赤字總額將達到1.2億英鎊，而且近期內看不到赤字會消滅的跡象。該委員會提議英國政府提高稅率，並把失業救濟金的預算規模縮小10%。幾天之後，英鎊在國際市場上猛跌。英格蘭銀行告訴英國財政大臣菲利普·斯諾登，英國的外彙儲備幾乎已經告罄。盡管當時需要采取緊縮政策，但是拉姆齊·麥克唐納的工黨政府在處理這一問題上一籌莫展。250萬失業人口使得工會不可能在失業救濟問題上讓步。
在公布5月份報告的前幾天，蒙塔古·諾曼"情緒低落"地離開了銀行。一年前，由於勞累過度，他在南美休假兩個月。而現在諾曼由於工作繁忙而精神緊張，麵色憔悴。醫生要求他臥床休養。當他能下地行走時，醫生建議他到國外去調整一下過度緊張的神經。諾曼的工作暫時由副行長歐內斯特·哈維爵士接替。看到英鎊危機已是山雨欲來風滿樓，傑克·摩根和特迪·格倫費爾決定把諾曼悄悄地從英格蘭接出來。由於擔心諾曼可能會不從，摩根財團和英國政府合謀，暫時把他流放他鄉。把諾曼調走的建議在征得英格蘭銀行董事愛德華·皮科克的同意後，格倫費爾向紐約方麵報告說，"諾曼的情況無任何好轉的跡象，已經向他暗示他應退居二線，讓二號人物理政。"18人們很難判斷醫生是不是參與了這個計謀，或者把醫生請出來的目的是為了掩人耳目。
人們可能會因摩根公司所表現出的帝王般的傲慢和對諾曼的熱心關懷感到困惑。摩根銀行想體麵地把他趕下台。傑克發出了一個具有皇家慷慨氣度的電報：如果諾曼願意，他可以乘海盜四號遊艇到歐洲、北非或遠東的任何一個地方旅遊，並由他自己選擇任何一個醫生陪伴他。傑克告訴格倫費爾說："我們還為他的六個親隨準備了房間"，"他需要多少傭人，艇上也有足夠的地方供他們住"。在乘汽艇去魁北克的途中，諾曼通過收音機聽到了傑克的口信，但他拒絕了這個"莫大榮光"的建議。19為了避免讓別人把此事說成是銀行家的陰謀，他不願意同美國產生任何瓜葛。諾曼在弗蘭特納克城堡療養，並在那裏同喬治·哈裏森商議彼此關心的問題。在流放期間，諾曼避免了自己親手砸碎心愛的金本位製；而事後就像格倫費爾所說的那樣，也不必去忍受精神上的折磨。