現在英國人對皮爾龐特的態度非常矛盾。在倫敦大街上，小販們兜售的便宜小報題為"生活在地球上的執照"，並且由皮爾龐特·摩根簽字。151901年紐約《世界報》的漫畫上畫著皮爾龐特問"約翰牛"——英國人的綽號："你還有別的要賣嗎？"16但不管英國人如何對皮爾龐特的咄咄逼人感到不安，他們在美國的金融事務上還必須依靠他。1901年，倫敦的金融家們為了保證他們在美國的投資，不惜以200萬美元的巨資在勞合保險公司為他做了人身保險。就像傑克所說的："這使他與維多利亞女王和大西洋東岸別的統治者平起平坐了。"171902年，皮爾龐特建立了一家航運托拉斯，旨在壟斷北大西洋的業務，此舉比摩根財團的任何舉動都更加嚴重地引起英國人本能的害怕。這是美國新的出口導向的自然延伸。就在皮爾龐特剛成立美國鋼鐵公司時，有人問他是否可能把北大西洋的汽船隊都歸屬於統一的所有權之下，他回答說："應該是這樣。"18那時的航運情況使人想起早些時候的鐵路時代——船太多，互相展開毀滅性的價格大戰。德國人在威脅英國人的海上優勢，而美國人認為他們應該從移民客運中撈到更多的好處。再說還有一股新時尚，富裕的美國人喜歡享受豪華舒適的大西洋越洋旅行。
皮爾龐特赤裸裸地宣稱維護美國利益，他草擬了一份計劃，要建立一個美屬航運托拉斯，這將使他的"利益集團"原則，即某一工業競爭者之間的合作擴展到世界範圍內。他建立了英美船隊，擁有120多艘汽船——世界上最大的私有船隊，即使法國的商船隊也自歎弗如。從政治觀點來看，他征服哈蘭特——沃爾夫的貝爾法斯特造船廠和白星航運公司是關鍵之舉。在新的托拉斯中，哈蘭特——沃爾夫的皮裏勳爵看到了他的船隊可以穩穩到手的市場，但是布魯斯·伊斯梅卻對這筆交易顧慮重重，他的父親是白星航運公司的發起人之一。皮爾龐特給白星的股東的發行溢價非常之高——10倍於1900年的最高收益，所以伊斯梅不僅繼續做白星的總裁，還聽了皮爾龐特的勸告，擔當了托拉斯本身的總裁，該托拉斯稱做國際商業海運公司。由於購買白星以及雇用伊斯梅，皮爾龐特還卷入了十年後的"泰坦尼克號"海難。
皮爾龐特迫切需要德國人——這個北大西洋的新主宰——加入他的托拉斯。他們龐大的跨大西洋航班在大西洋的航運中屢創速度紀錄。這些輪船有好幾層，就像婚禮蛋糕。該航運托拉斯的一個重要設計師叫艾伯特·鮑林，他的漢堡——美國輪船公司有幾百艘船隻，是世界上最大的船運公司。在1901年的一份秘密報告中，他勾畫出了摩根的野心。
大家都知道，作為由美國最重要的和最有能耐的企業家組成的辛迪加的首腦，皮爾龐特·摩根是在執行他的長遠計劃，而鐵路公司在該辛迪加中的比重尤為突出。摩根本人幾個月前在倫敦時，曾向一些英國航運界人士表示，根據他的推測，從北大西洋口岸運往歐洲的貨物的70%左右都是靠聯運提單，通過鐵路運抵目的地的，它們的後半程是交給外國航運公司來完成的。摩根接著說，他和朋友們怎麼也不明白，為什麼鐵路公司要讓外國公司把美國貨物運過大西洋去。比較合情合理的做法是，把美國的鐵路和航運公司聯合起來，從而保障美國資本的整體收益。19溢價：是指購買所支付的實際金額超過證券或股票的麵額價值或實際價值。
1901年年底，皮爾龐特與鮑林達成協議，平分北大西洋的業務。摩根辛迪加在沒有得到德國的明確批準之前，不會開展到德國港口的業務；而德國人則保證不把業務擴展到英國和比利時。航運托拉斯的合夥人還要共同集資，共同購買荷蘭——美國航運公司。
鮑林，這位經常進出宮庭的猶太人，在倫敦與摩根會談後，隨即去了國王威廉在柏林的狩獵山莊，向他彙報條約的情況。起先，國王怕美國人玩金融花招，但鮑林指出，雖然英國公司整家整家地被吞並掉，但是德國人將保持獨立合夥人的地位。威廉國王被說動了，於是坐到床上，讀完了那份條約，做了些改動，並堅持要把北德國勞合公司包括進這個卡特爾。後來，威廉國王在基爾登上了海盜三號，皮爾龐特與他在甲板上散步。但是在邀請國王入座時，他犯了個嚴重的失禮錯誤。然而，威廉還是接受了摩根的意見。
隨著與德國簽署協議的風聲傳出，公眾震驚了，感到合並已在全世界範圍內咄咄逼人。《紐約時報》在一篇題為《難以置信》的社論中如此寫道："如果巴黎來電說，皮爾龐特·摩根先生打電報命令他的總部撤掉所有的電話，搬走所有的速記機和打字機，砸爛所有的抽屜，紐約的男女老少誰也不會信這鬼話。同樣，任何一個有理智的人也不會相信他與德國航運公司的協議條件是真的。"20《泰晤士報》認為這種限製競爭的做法是過時和低效的——越來越多的人同意這個道理，因為人們對托拉斯大王的反感與日俱增。