餘額寶奇跡非偶然
基金
作者：殷語臨
從2012年末資產管理規模的99.5億元、排名第50位，到2013年年末資產規模突破1900億元，躍居行業第二，距華夏基金的2126億元僅一步之遙，天弘基金隻用了不到一年時間。
短短十幾天過後，截至2014年1月15日，天弘基金餘額寶規模已超過2500億元，客戶數超過4900萬戶，天弘基金或已經成為新的行業第一。
2013年，以餘額寶為代表的“互聯網基金”，對公募基金行業的發展邏輯和遊戲規則都進行了全新的詮釋，“餘額寶”挑戰了公募基金傳統的思維方式，也開拓了互聯網金融的可能。餘額寶對公募基金有哪些“顛覆”，又有何種啟發？帶著這些問題，本刊記者於2014年1月8日對一手將餘額寶培育起來的天弘基金副總經理周曉明進行了專訪。
天弘的成功是模式的成功
《證券市場周刊》：餘額寶為什麼能在規模上成功實現逆襲？
周曉明：主要是抓住了好機遇實現了發展，契合了互聯網和客戶行為的演變，具體而言，有以下幾方麵的原因。
第一，首要的成功因素是“嵌入式直銷”的模式。我們把餘額寶增利寶模式稱為“嵌入式直銷”模式，即基金管理公司為天弘、為支付寶和支付寶客戶量身訂做了一款貨幣市場基金，以天弘基金作為唯一的銷售機構，以支付寶網站作為唯一的直銷推廣平台，與在電商平台上的客戶體驗有效地結合在一起，使得基金充分地利用電商平台和資源成為了可能。
第二，阿裏的平台資源。如果不是搭載到阿裏這樣一個占據80%的電商份額，50%以上的第三方支付份額的平台上，也許是個不同的模式，但不會取得這樣的發展。它在電商方麵的經營理念、技術能力、運營能力，以及支付寶的信用和安全保障，都在很大程度上促進了產品的成長。
第三，它實現了產品功能、產品定位的回歸與突破。借助互聯網平台，將貨幣基金回歸到了用小錢做現金管理的普通客戶上來。產品功能除了傳統的理財功能之外，加入了支付功能，把產品納入到了電商的應用場景中。
第四，極致的客戶體驗。簡單、便捷、親切、信任，以及整個過程帶來的良好心理感受，都構成了此產品極致的客戶體驗，這是成功的重要因素。
第五，天弘基金的產品策劃能力、技術創新能力和投資管理能力。在產品策劃上，我們賦予展示和傳播這個產品獨特的價值。技術創新方麵，基金公司在傳統的交易頻率和客戶量下形成的技術路線在互聯網金融麵前非常不適應，需要采用創新的方式跟上互聯網金融業務發展的需要。在利用互聯網技術提升基金公司原有的業務處理能力和技術能力方麵，我們充分利用了互聯網平台和互聯網理念，用創新方法予以完成。即做了一個新型直銷係統，並迅速把它搭載到了阿裏雲上。這是一個低成本創新的路線，但對業務的發展非常有幫助。投資管理能力是一個核心能力，天弘過去是一個小公司，但在固定收益方麵有相當強的能力儲備，再加上基金本身的產品模式和互聯網平台帶來了對基金流動性預測等方麵的好處，使我們的投資如魚得水，取得了較好的投資業績。
第六，好的環境和時機。既包括幾次“錢荒”、資金鏈等投資環境，還包括利率市場化內在驅動的社會環境，以及監管環境的變化。所以，比較好的環境和時機與前五個因素結合在一起，促進了產品的成功。
《證券市場周刊》：餘額寶這個產品和以前傳統基金產品相比，有哪些優勢？
周曉明：產品本身沒有太大的跨度，我不認為增利寶基金是一個創新產品，它隻是新型基金，即在基金本身層麵上，沒有到達顛覆性創新的程度。
但這個產品的功能、客戶的認知、營銷推廣的方式、產品傳播的方式、服務的方式、覆蓋的人群等，都發生了很大的變化，實現了跨界的創新。它業績能這麼好，除了天弘基金的投資能力，與客戶定位、電商平台技術和數據都有很大關係。如果沒有這些，這麼大的資金管理難度非常大。
這麼多年投資者教育，並未在行業裏形成一種正確對待客戶的態度。規模隻是一方麵，另一方麵還是要注重客戶生態的建設、客戶的服務，這就需要用互聯網的思維去做服務，因為用傳統方法做服務已無法覆蓋更多客戶群。
《證券市場周刊》：那麼，餘額寶的奇跡可以其他被基金公司複製嗎？
周曉明：完全複製一個跟餘額寶等量齊觀的產品並不容易，但市場是多樣化的，我相信會有各種各樣的模式湧現出來，我們樂見行業創新。目前市場上的各種寶，還不足以發展到餘額寶這種地步，但以後不排除有新的、有生命力的模式創造出來。就像半年前誰也沒想到，餘額寶模式可以發展得這麼好。