2. 市場競爭、EVA 業績評價與研發投入。依據本文樣本所處行業的Herfindahl指數的中位數水平，本文將樣本分別分為高競爭程度與低競爭程度兩組，對其一一用模型（1）進行回歸，得出表3。從該表，我們可以發現，在高競爭程度組中，EVA的係數為0.021，結果較為顯著，但方向與全樣本檢驗所的結果大體一致；相反在低競爭程度的組別中，EVA的係數不僅變小至0.006，而且顯著性也降至10%的水平才顯著。由此，我們可以推斷，當上市公司處於一個競爭程度較高的行業中時，EVA能夠更好地促進企業研發投資，相反，當上市公司處於一個競爭程度較低的行業中時，EVA能夠發揮效果的餘地非常小。這一推斷正好驗證了本文的假設2。
3. 穩健性檢驗。對於產品市場競爭程度，我們借用劉誌彪等（2003）使用所在行業企業數目作為產品市場競爭強度的一個近似的衡量指標對本文主要結論進行穩健性檢驗。根據樣本所在行業的企業數目是否大於中位數，重新將樣本分為高低競爭兩組。我們對樣本仍然用模型（1）進行回歸，發現對結論基本沒有顯著影響。
五、 結論
研發創新是當前影響我國央企國際競爭力的重要課題，提升央企的科技創新能力是國家綜合實力提高的必由之路。我們在對EVA相關理論文獻進行回顧分析的前提下，將2007年～2012年A股市場上的所有央企控股上市公司數據作為研究樣本，檢驗了產品市場競爭程度、EVA與企業研發投資三者之間的關係。結果表明，EVA作為一套合理的業績評價體係，確實能夠發揮促進央企研發投入的作用。然而，對於處於行業產品市場競爭程度不同的企業，EVA發揮的效果存在顯著差異。當產品市場競爭程度高時，EVA非常有效；而當產品市場競爭程度低時，EVA的促進效果則較為一般。所以，本文的研究表明在促進研發投入方麵，上市公司所處行業的產品市場競爭程度也會對EVA的發揮產生重大影響。
通過本文的研究，我們認為在當前中國的特殊製度背景下，國有企業監管部門通過引入EVA指標對其研發創新行為進行引導，從現實數據的反饋來看，具有積極意義。但若要進一步加大EVA業績評價體係在引導研發投入中的作用，還必須考慮央企所處的產品市場競爭狀況。隻有持續推進提高各行業產品市場競爭程度，EVA業績評價等管理會計工具才能發揮更有有效的作用。
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基金項目：國家自然科學基金麵上項目“管理會計工具在中國企業集團與子公司管理控製變革中的價值導向研究”（項目號：71172181）。
作者簡介：魯冰（1982-），男，漢族，安徽省蚌埠市人，中國人民大學商學院博士生，中國注冊會計師協會經濟師，研究方向為公司財務與風險控製；徐凱（1987-），男，漢族，江西省南昌市人，中國人民大學商學院博士生，研究方向為公司財務；孫俊奇（1984-），男，漢族，河南省信陽市人，哈爾濱工業大學深圳研究生院博士後，研究方向為審計理論與實務；吳冰清（1984-），女，漢族，安徽省蚌埠市人，淮河水利委員會水文局（信息中心），碩士，研究方向為財務理論與實務。
收稿日期：2014-12-20。