該項目計算期內經營手20163萬元，再獲利4399萬元。在扣除相關費用後剩餘2507萬餘可分配利潤。項目投資內部收益率（所得稅前）為23.8%，預期可接受內部收益為20%時項目淨現值為393萬元，投資回收期為3.9年。資金內部收益率為65.9%，項目淨現值為831萬元。商品房投資利潤率計算後為32.9%，商品房資本金淨利潤率為327%。
在項目計算器內各期資金來源平衡關係是十分平穩的。從第一年開始資產負債率準年下降，總體上來看項目資產負債結構較為合理。
敏感性分析：影響項目收益的主要因素包括：固定資產與開發產品投資，銷售房銷售價格，出租房價格等。經過分析可得出該項目售房價格、固定資產與開發產品投資為最主要的影響因素。如開發產品投資與售房價格往負麵發展10%，則投資內部收益率會下降16.0%與15.7%。淨現值減少458萬元與462萬元。投資回收期則相對延長至4.4年。相對於上述三個因素，預售款項回籠與出租房價格遞減為不敏感因素。
盈虧平衡分析：盈虧平衡分享自能夠反映預期可承受的投資內部收益率下降。該項目內部收益率為23.8%，開發投資額為13056萬元，售房價格為3511萬元，土地費用為1252萬元。假設投資方所期待的內部收益率為20%，則開發產品投資臨界點為13659萬元，平均售房價格臨界點為3350萬元，土地費用臨界點為1775萬元。
評估結論：總體來說該項目是吸引投資，促進城市發展的房地產開發項目，盈利能力相對較強，內部投資收益率為23.8%，回收期為3.9年，商品房投資利潤率為32.8%，資本金利潤率為327%。資產負債良好，從盈虧平衡來看存在一定發展潛力。為了進一步預防風險可在營銷工作上加重關注，著重完成售房資金回收工作。
4.結束語
房地產項目經濟評價能夠有效改善房地產項目投資的經濟效益。其不僅能夠給房地產開發商決策提供必要的數據參考，更為重要的是還能夠作為政府相關部門審批房地產項目的重要依據。同時還可以作為金融機構貸款審查的數據依據。完善合理的房地產經紀評價報告能夠在有效的指導國家宏觀調控、避免項目決策失誤、引導經濟投資方向，實現更高的投資效益。不論是房地產行業的相關從業人員還是房地產開發商，亦或是政府相關部門或金融機構都應該對房地產項目經濟評價加以足夠的重視，科學的合理的對其進行運用，從而為我國國民經濟發展提供更加完善的保障。（作者單位：泉州中泉國際經濟技術合作（集團）有限公司）
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