五行學說也和陰陽學說一樣，是認識世界、解釋宇宙事物變化的一種學說。“五行”一詞出自《尚書洪範》，主要講的是事物生克製化的規律。古人為說明五行及五行生克，以金、木、水、火、土五字作為代表符號，以“相生”“相克”原理來解釋事物的相互關係及作用，並廣泛應用於各個方麵。據此，形意拳家一是創編出劈、崩、鑽、炮、橫五拳，名曰形意五行拳；並根據易醫理論，把內五髒肺、肝、腎、心、脾以及外五官鼻、眼、舌、耳、人中與五拳相匹配，形成一套形意拳獨特的健身原理。二是根據五行相生關係的“金生水，水生木，木生火，火生土，土生金”及“萬物土中生”之理，形成形意五行拳相生關係：劈拳變鑽拳，鑽拳變崩拳，崩拳變炮拳，炮拳變橫拳；並根據“金克木，木克土，土克水，水克火，火克金”的相克之理來說明劈拳破崩拳，崩拳破橫拳，橫拳破鑽拳，鑽拳破炮拳，炮拳破劈拳的攻防原理。以“相克”理論作為攻防原理的編拳依據，從實際操作來體會還是很有道理的。當然，實戰運用則不可教條死板，而要注意陰陽變化，方可活學活用。
先師們把陰陽五行學說運用於形意拳中，不僅形成了獨具特色的拳理功法、多種單式練法和對練套路及相應的技擊技術和健身理論，還根據五行所具有的突出特點，提出了對拳法演練的具體要求和內涵意義，如劈拳屬金，其形似斧，有劈物之意；崩拳屬木，似箭離弦，有射物之意；鑽拳屬水，形如閃電，曲中求直；炮拳屬火，其形似炮，左右顧打，勇猛剛烈；橫拳屬土，似土之活，滋養萬物，為五拳之母。此五行拳鍛煉人體生理五髒功能，則有劈拳養肺，鑽拳養腎，崩拳舒肝，炮拳強心，橫拳利脾的健身功效。堅持修煉，日久天長，自會陰陽平衡，身體健康。