銀行理財產品快速增長中存在的問題及對策建議
專題調研
作者：中國人民銀行大理州中心支行課題組
【摘要】近年來，銀行理財產品作為一種重要金融產品，豐富了投資者理財渠道，成為各家商業銀行重要中間業務和利潤增長點。本文通過對大理州銀行理財產品業務現狀的調查分析，注意到其在快速發展過程中加劇了存款市場的波動，弱化了貨幣政策工具的使用效果，增加了商業銀行合規風險和市場風險，亟待加強管理，完善監測。
【關鍵詞】銀行理財產品 快速增長 對策建議 大理
一、當前大理州商業銀行理財產品業務發展現狀及主要特點
（一）理財產品種類明顯豐富，規模迅速擴大
調查顯示：大理州銀行理財產品種類明顯豐富，從最初隻有幾種保本固定收益產品到2012年6月末的48種；發行總額呈爆發式增長，2009～2011年大理州理財產品發售額分別達到12.73、17.29、35.74億元，同比增幅為35.82%、106.71%。2012年上半年發售金額已達25.39億元，比年初增長34.30%，如下半年繼續保持勢頭，全年發售額預計將達50.78億元，增幅為41.86%，呈逐年快速增長態勢。
（二）理財產品年化收益率不斷提高，進入2012年收益率出現逐月下行
2010年理財產品的平均收益率還在3%～4%區間波動，此後，年化預期收益率不斷上升，最低均在4%以上，最高已經超過6%，平均收益率在4.8%左右。進入2012年，隨著前期調整銀行存款準備金及降低基準利率，帶來放鬆貨幣政策預期，使銀行理財產品收益率呈下降趨勢，大理州銀行理財產品收益率也開始出現逐月小幅下行。如一季度人民幣產品的收益還維持在5%以上，但進入二季度，收益下行明顯，截至6月7日，當月人民幣產品平均預期收益率僅為4.5624%，較1月份的5.2396%已下降0.6772個百分點。
（三）發行主體國有商業銀行占據主導，股份製銀行有“後來居上”之勢，地方法人機構暫未介入
從發售金額來看，四大國有商業銀行2009～2011年分別發行12.68億、16.70億、31.21億，截止6月7日，今年共發行21.92億，分別占同期發行總額的99.58%、96.60%、87.32%、86.32%，四大國有商業銀行占據主導地位，但呈現逐年遞減趨勢，其中工商銀行和建設銀行起步較早、總量較大，兩家合計占全轄累計發行額75.89%，發售品種較為豐富。然而，交通、興業銀行也不斷根據需求，推出新品搶占市場，大有奮起直追之勢。由於客戶和市場定位，以及產品營銷策劃差異，業務網絡覆蓋等因素，大理州農村信用合作機構、村鎮銀行暫時未介入發行理財產品。
（四）理財業務正在加大創新和轉型
隨著利率市場化穩步推進，2012年7月央行文件首次允許存款利率上浮，再加上央行兩次降息，轄內商業銀行作出積極應對，及時做出調整，加大對理財業務的投入力度。主要是加大產品發行頻率，提升服務質量，注重產品創新，推出基金化運作，類資產證券化的嚐試、“理財夜市”等創新舉動，將理財業務向資產管理方向推進。以大理州建行為例，從該行2009年至今的銷售結構來看，銀行理財產品更傾向於多種資產組合配置，正在謀劃“轉型”，資產組合式產品逐漸成為市場“新寵”，這也是國內利率市場化趨勢日益明顯的表現。
（五）從公眾購買偏好來看，非保本浮動型產品已成為主流
從人行大理中支監測數據看，2010年和2011年銀行理財產品的同比增幅為35.82%和106.71%，而同期金融機構存款餘額同比增幅為27.10%和17.40%。銀行理財產品的增長速度均高於存款餘額增速。到6月末，大理州個人類理財產品之中，非保本浮動收益型市場占比為89.21%，顯示出投資者風險承受能力提高，投資不僅僅局限於低風險存款，投資種類逐步豐富，對銀行理財產品認可度逐步增加。
二、理財業務快速發展中存在的問題
（一）“發展理財產品為虛，固化儲蓄為實”帶來過度價格競爭，加大投資風險
2010年下半年及2011年全年CPI高位運行，人民銀行采取緊縮貨幣政策，接連上調存款準備金率及數次上調利率，同時銀監會為控製銀行業風險，引入存貸比指標，存貸比指標直接影響貸款業務，從而直接影響利潤，加大商業銀行存款壓力，商業銀行之間打起競爭存款戰爭，而發行理財產品是商業銀行爭取客戶，固化儲蓄的最有效手段之一，導致銀行加大理財產品發行規模，不惜犧牲理財產品自身收益，通過過度價格競爭穩定客戶、固化儲蓄，帶來投資者信用、流動性等風險加大，權益難以保障，理財產品本身特性丟失，影響銀行理財產品長期發展。
（二）預期收益率不斷提高，對存款利率上限管製提出了挑戰