投資者，一旦在某支股票中栽過跟頭，他就很難說服自己再去購買同一支股票，這種心理被稱作投資中的“一朝被蛇咬效應”。
心理實驗
奧德安、斯特拉赫勒維茲與巴爾貝進行了實驗，以探索過去投資成果對當前的投資選擇有何影響。看看投資者是否更容易再一次買入過去讓他們賺錢的股票，而非曾讓他們虧損的股票。為此，他們計算了投資者在過去12個月中重複買入股票的構成，按過去賣出股票所獲盈虧來區分過去一年中的重新買入行為。
結果顯示，在重新買入的股票中，在過去交易中盈利的股票所占比例為曾經虧損股票的兩倍。這種在投資過程中，“受過傷害”的投資者，不會再把那支曾使自己受到損失的股票考慮在內的現象，被稱作“一朝被蛇咬效應”。
心理啟示
對上述現象心理學家給予的解釋是，過去發生的重大虧損會在投資者心裏揮之不去，並且在遇到具有相關風險的資產時，過去的陰影又會再次浮在眼前：這就是所謂的“一朝被蛇咬，十年怕井繩”。因此，對於投資者來說，在一支股票上跌過跟頭後，再對之進行投資的心態也就很微妙了，或者說那支曾經使自己受到傷害的股票常常就不會在自己考慮的範圍之內了。但是這種心理也會存在一定的弊端，它會使投資者錯過一些好的投資機會，所以，投資還是應該建立在客觀現實的基礎之上，要學會用理智的頭腦選擇投資項目。
研究發現，月亮對人類的行為是有影響的，從情緒表現到生活細節。那麼，不同的月相對人們的投資有沒有影響呢？
心理實驗
迪切伏和詹尼斯在2003年實驗確證月相是否對股票市場有影響。他們收集100年來不同的美國市場指數表現，以及近30年來24個國家的股票指數。然後將收集的數據按照新月期和滿月期分成兩部分，用以觀察是否這兩個時間段裏的回報率會有顯著不同。結論顯示新月期前後的市場回報率(新月日前後的一到二周)是滿月期前後市場回報率的兩倍。兩個月相期折算的年回報率同樣差異顯著，在不同的國家有5%至10%的變化。法國為差異特別明顯的國家之一。在新月期的回報率折算成年度數據比滿月期折算數據高出9%。
袁、鄭、朱在2006年使用相同的方法，取得來自48個發展中國家和急速發展國家的數據樣本，其股市回報率在新月期前後(新月日前後7-15天)也遠高於滿月期前後。投資日期越靠近新月日和滿月日，投資回報率的差異也越明顯。急速發展國家中這一效應比在發展中國家中顯著。
心理啟示
這些不同的結論印證了投資者情緒變動影響他們的投資決定，這種情緒周期隨月亮29.53日的運行周期而變。在新月日登上樂觀情緒的頂峰，而在滿月日跌入悲觀情緒的穀底。毫無疑問，由於這一曲線變化對個人投資者比對投資機構更適用，因此月亮效應對小盤股(大部分股東都是個人)也比對大盤股更其效。所以，個人買股票前不妨先看看天。
在法國，個人投資者賬戶中90%股票都是本地股，而法國股市在全球股市中的資本額卻僅占5%，這是為什麼呢？難道買股票也有愛國傾向？