■吳其倫
今年9月，李嘉誠在內地拋售物業的事情又被熱炒。而另外一家有相似背景的地產商，新加坡凱德置地，則可能還要繼續堅守。這或許是因為，它的盤子更大，抽身不易。
從1994年的一隅、一樓、寥寥數十人，到如今48個城市的近160個項目，凱德的發展速度不可謂不快。2015年6月，籌備了三年的凱德MALL天宮院項目被爆停工、撤資。而在此之前，凱德最廣為人知的是其“輕資產模式”，這不僅被很多商業地產研究機構引為經典案例，也被眾多商業地產企業仿效。一向以“私募基金+REITs”模式蜚聲商業地產市場的凱德似乎遇到了瓶頸。
過去的十多年裏，凱德在中國房地產尤其是商業地產的發展中扮演了極其重要的角色，而麵對如今的房產紅海和凱德自身的瓶頸，凱德能經受住考驗嗎？
多層次布局
1994年，新加坡企業嘉德置地將目光瞅準中國，在上海百騰大廈租了一層樓後，凱德置地（中國）便開始在中國安家落戶。從一間小小的辦公室發展到如今的布局全亞洲，凱德在成長的同時，也找準了自己的定位：發力商業地產。雖然入華之初也是以住宅和公寓開道，但隨著近年來對市場的探索與洞察，商業綜合體已成為凱德在中國發展的重心。
2013年1月1日，執掌凱德中國9年（2000——2009年）的林明彥出任新加坡嘉德置地總裁。10天後，嘉德置地宣布公司中文名稱正式改為凱德集團，“凱德”品牌成為集團統一的中文標識，適用於原嘉德置地全球業務範圍。之後，凱德集團撤出印度、倫敦業務，將主要注意力投向中國，凱德中國成為其旗下四大核心業務單位（凱德新加坡、凱德中國、凱德商用和雅詩擴大。2005年，凱德與深國投簽訂轉讓協議，同年，拿下北京華聯集團旗下兩家商廈，進入到中國商業地產市場；在住宅方麵，與香港麗豐控股合作開發“凱德禦金沙”，與成都置信合作成立置信凱德並開發鷺湖宮等，讓凱德的住宅業務得到規模性擴展。
也正因如此，凱德在以商業地產項目為載體的前提下，在中國市場快速進行布局，逐步確立了其“商業地產大鱷”的地位。
閣）之一。“未來，凱德集團也將以綜合體作為在中國發展的主要方向。”如此看來，林明彥依然將商業綜合體作為重點發力對象。
20年來，凱德中國在嘉德置地的發展中發揮的作用可謂是隻有真正持有運營，才是完整意義上的商業房地產運作。從這個角度出發，凱德追求的是打造完整的商業房地產價值鏈。凱德做商業地產不在於把物業建起來，而是要把項目運作起來，創造更高的價值。
相當重要的。如今，凱德已將觸角延伸到了全亞洲，在新加坡、中國、馬來西亞、日本以及印度的54個城市擁有及管理著105家購物中心。其中，在中國布局了38個城市，購物中心達64家。
然而，單一的商業地產產品並不能滿足凱德征戰的雄心。於是，除了商業綜合體來福士廣場外，凱德MALL、龍之夢等定位差異的購物中心也應運而生，以滿足不同區域、城市和客戶群。來福士廣場號稱“城中之城”，不僅是城市地標，也是城市化進程的重要符號。因為其不僅僅是單純的購物中心，而是將住宅、商場、辦公樓、服務公寓、酒店等多種業態都融合在了一起。而這對於城市的要求顯然很高，在中國，凱德來福士也隻是布局了北京、上海、深圳、成都、重慶等8個重點城市，以滿足當地對高端商業綜合體的需求。其中重慶來福士以其超百萬平方米的體量與210億元的總投資，成為新加坡在華投資的最大項目。
而相較於無論從選址、定位還是招商都頗為挑剔的來福士來說，走向快速複製的凱德MALL產品線更像是凱德賺錢的工具。雖然也有凱德MALL是自建物業，但更多是以收購、並購獲得，這不得不讓人懷疑凱德MALL有些“將就”發展。
在林明彥看來，凱德中國最有改善空間的就是獲取更多的土地。作為外來公司，凱德的反應速度不像中國公司那麼快和敏銳，因此必須進行調整以更好地參與競爭。而此前凱德在中國拿地是多渠道獲取，盡管也參與招拍掛，但是相對而言，招拍掛拿地是未知數，而轉讓地塊則成功率較高，成本也比較可控。