6月6日，日本內閣五相會議確立《建立中國新中央政府的方針》，決定新中央政府由汪精衛、吳佩孚、偽中華民國維新政府、偽中華民國臨時政府及改組後的重慶國民政府組成。6月23日，日本興亞院會議決定從7月份起，每月自中國海關關餘金額中撥出200萬元作吳佩孚工作費用，連續支付5個月，以收買吳佩孚。汪精衛也秉承日本的旨意，加緊拉攏吳佩孚。6月24日，汪精衛到達天津，準備在北平與吳佩孚麵談。華北日軍司令部主張會見地點在日軍司令部官邸，吳佩孚卻斷然拒絕。汪精衛遂提出在北平顧維鈞寓所會談，吳佩孚則提出必須到其北平什錦花園寓所會談。汪精衛雖同意到什錦花園會談，但又堅持吳佩孚必須到其寓所答訪，此點遭到吳佩孚拒絕，最後汪精衛隻得怏怏由北平飛返上海。
但日本不會輕易放棄收買吳佩孚。1939年7月19日，日本陸軍決定《關於汪吳合作的新方針》，要求對吳汪合作依然按照既定方針努力進行。對吳佩孚，暫時主要由日本方麵積極推動，依靠汪精衛的聯絡，促成汪吳合作。9月2日，吳佩孚再次複信汪精衛，反對其以國民黨的名義組織偽國民政府，與重慶國民政府形成對立的局麵。
在日本的逼迫下，1939年10月9日，汪精衛再次致函吳佩孚，誑稱抗戰已經失敗，國民政府已不複存在，為今之計，國民政府急須恢複，以收拾時局。因為，林森國民政府主席的地位在法律上不負實際政治責任，所以軍事當局宜引咎辭職，行政機構宜改組；國民政府之職權及名稱和種種製度如有更改之必要，應於國民大會中議定之。汪精衛大言不慚地宣稱，他之所以主張恢複國民政府，是為國民政府謀忠，而非像其他國民黨人那樣，隻是為國民政府謀俠。他極力拉攏吳佩孚進入偽國民政府。11月4日，吳佩孚複信汪精衛，反對汪精衛組織偽國民政府，信稱："公以國民政府當收拾時局大任，則於法律方麵，即不能同時有兩政府之存在，萬一內外未經協調，和議已臻成熟，一方即組織政府，而重慶之政府依然健在，聽之則屬非法，或致有礙和平之進行；反之，則西班牙殷鑒不遠，而人民益將不堪其命。"他認為，如果汪精衛一意孤行，則是國家不幸中最不幸者，因而規勸汪精衛懸崖勒馬。吳佩孚還在汪精衛來信封麵上手批："公離重慶，失所憑依，如虎出山人柙，無謀和之價值，果能再回重慶，通電往來可也。"日方知道吳佩孚不願與汪精衛合作，遂又提出劃湖南、湖北、江西、安徽、河南、山東、河北7省歸吳佩孚統治，請其於1940年元旦就職；同時威逼吳佩孚左右親近之人，分批進言，又以七省人民代表名義到北平勸進，均遭吳佩孚拒絕。
軍在所有努力失敗後，決意除去吳佩孚。11月24日，吳佩孚患牙疾，由日、德醫生診治。12月4日，由日本醫生強施手術，結果一嘰而絕，吳死後日軍憲兵又包圍了吳的住宅。吳佩孚早年作為一代梟雄，曾經逞威一時，留下了許多罪孽，晚年卻保持氣節，寧死不當漢奸。吳佩孚死後，蔣介石、何應欽、於右任、王寵惠均致電吊唁。12月9日，國民政府明令褒揚，追贈陸軍一級上將，特給治喪費1萬元。
國民黨掀起反共高潮
隨著國民黨五屆五中全會對內政策的重大調整，國民黨軍隊製造了一個又一個反共的軍事摩擦事件，掀起了一定規模的反共高潮。