第51節：投資亞馬遜——風險投資
7．投資亞馬遜——風險投資
KPCB是矽穀一家有名的風險投資公司。它當初投資了英特爾、亞馬遜、蘋果等等後來特別成功的公司。有人說這是世界第一風險投資公司。它有多少人呢？一共25個人，包括9個合夥人、四五個助手、加上幾個秘書，僅此而已。該公司是怎樣對最大的網上書店亞馬遜進行投資的呢？
亞馬遜的創始人在一個星期六來風險投資公司約見，說有一個想法：在網上賣書。公司留下了他的網址，並且約此人一個星期後再來。然後幾個合夥人就立即上網訂了幾本書。書很快就寄來了。所以，很簡單，一星期後就簽約，這項投資就這麼做成了。這一筆生意當然賺了大錢。那麼他們的項目鑒定報告有多長呢？一共兩頁。在該公司，一個項目往往是一個合夥人主要負責，但最後9個合夥人要一致同意才能上。這就是風險投資。
風險投資也叫創業投資，廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。
從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關係，利益共享，風險共擔的一種投資方式。
風險投資具有與一般投資不同的特點，表現在：
（1）高風險性。風險投資的對象主要是剛剛起步或還沒有起步的中小型高新技術企業，企業規模小，沒有固定資產或資金作為抵押或擔保。由於投資目標常常是種子技術或是一種構想創意，而它們處於起步設計階段，尚未經過市場檢驗，能否轉化為現實生產力，有許多不確定因素。因此，高風險性是風險投資的本質特征。
（2）高收益性。風險投資是一種前瞻性投資戰略，預期企業的高成長、高增值是其投資的內在動因。一旦投資成功，將會帶來十倍甚至百倍的投資回報。高風險、高收益在風險投資過程中充分體現出來。
由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼並或其他股權轉讓方式撤出資本，實現增值。
風險投資從風險企業退出有三種方式：首次公開發行；被其他企業兼並收購或股本回購；破產清算。顯然，能使風險企業達到首次公開上市發行是風險投資家的奮鬥目標。破產清算則意味著風險投資可能一部分或全部損失。
（3）低流動性。風險資本在高新技術企業創立初期就投入，當企業發展成熟後，才可以通過資本市場將股權變現，獲取回報，繼而進行新一輪的投資運作。因此投資期較長，通常為4～8年。另外，在風險資本最後退出時，若出口不暢，撤資將十分困難，導致風險投資流動性降低。
從本質上來講，風險投資是高新技術產業在投入資本並進行有效使用過程中的一個支持係統，它加速了高新技術成果的轉化，壯大了高新技術產業，催化了知識經濟的蓬勃發展，這是它最主要的作用。
專家指點：對於整個國家經濟而言，風險投資在推動企業技術創新，促進產業結構的調整、改變社會就業結構、擴大個人投資的選擇渠道、加強資本市場的深度等方麵都有重要的意義。