天禧元年（1017），全國正沉浸在“天書”、封禪等的迷信鬧劇之中，寇準在判永興軍的任上，其屬下軍官巡檢朱能，夥同朝中宦官周懷政，偽造“天書”，想通過寇準上呈，以得皇上恩寵。寇準喜其附己，不辨真偽與忠奸，便忘乎所以地以地方長官的身份上奏朝廷，稱有“天書”降乾祐山中。一些大臣以為此乃奸臣妄誕，以蠱惑天聰，卻不解原來並不相信“天書”的寇準何以會一改初衷。然而真宗已入迷狂狀態，宰相王旦也覺得應該讓寇準奏上來，所以朝廷下詔令寇準馬上回京奉上“天書”。
入朝臨行前，有門生勸寇準說：“你若稱病，推托不去，實為上策。若人京見駕，便揭發此天書乃奸人偽妄之作，尚可保全平生正直的名聲，其為中策。若由此再人中書拜相，自墮誌節，恐怕最為下策。”寇準聽了不以為然，依舊我行我素，入京奉上“天書”。真宗大喜，正遇王旦離世，王欽若坐事罷職，天禧三年（1019），寇準再入中書為相。
寇準二度入相，丁謂也再任參知政事，寇準與丁謂原先關係不錯，所以曾向宰執推薦過丁謂的才能。丁謂雖博學多才，然狡詐過人，善於揣摩奉迎，智謀而奸邪。某夕，中書用餐，寇準飲羹汙須，丁謂殷勤至極，起身為他拂拭幹淨，哪料寇準並不領情，略帶酒意地戲語道：“參政乃國家大臣，難道是為長官拂須的嗎？”一句話將丁謂說得無地自容，麵頰青一陣，紅一陣，心中好不懊惱，由是暗懷敵意，伺機報複。
天禧四年（1020），真宗忽患風疾，病情時好時壞，不能上朝視政，事多決諸劉皇後，丁謂和知製誥錢惟演等人聯合起來迎奉劉皇後。寇準和參知政事李迪等人卻有後宮擅權的擔憂，正好宦官周懷政此時向寇準傳達了真宗要讓太子監國的想法。一天入宮請安，寇準便向真宗說：“皇太子不負眾望，願陛下傳以神器。”真宗點頭稱是。寇準既得皇上允準，便密令翰林學士楊億草表，請太子監國。此時寇準已覺丁謂奸佞，有意讓楊億代丁謂之職。然而，寇準一時酒後漏言，傳入丁謂耳中，丁謂當即入訴劉皇後：“皇上稍有不適，即當痊愈，奈何令太子監國？寇準諫立太子，當有異圖。”
此前，發生過劉氏宗人在蜀地不法事，真宗以皇後親屬之敵，便赦其罪。而寇準卻偏提出要依法處置，所以與劉皇後早有芥蒂。此時寇準又站在太子立場上，想限製劉後之權，所以劉後早就想整一下這個寇老兒，便向真宗誣告，說寇準要太子監國將有異圖，丁謂也在真宗麵前極力詆毀寇準。而真宗不知是病體暈暈，還是出爾反爾，竟記不起自己曾允準過寇準的有關建議，便下詔罷去寇準的相位，以丁謂代之。
宦官周懷政在內廷頗有權勢，前因偽造“天書”事，更恩寵有加。此次寇準欲令太子監國，懷政亦預謀其事。寇準因此被罷相，懷政亦遭斥責，並漸被疏離。懷政在憂恐略定之後，想挽回敗局，便陰謀殺丁謂，廢劉皇後，奉真宗為太上皇，立刻傳位太子，並恢複寇準的相位。懷政與其弟懷信，潛召大臣楊崇勳、楊懷吉等人密謀，約以共同舉事。不料，有人向丁謂告密，丁謂與樞密使曹利用計議後，入奏宮中。真宗立即下令逮捕有關諸犯，組成眾大臣審理法庭，周懷政很快招供伏罪，被斬首示眾。此案被牽連的有關官員、親屬有數十人，都被發配邊遠，寇準也因此被遠貶，出知相州。
丁謂又揭發永興軍巡檢朱能也是周懷政偽造“天書”的同黨，朝廷接著便派使者去永興軍捉拿朱能等人，朱能自度不能免罪，竟然武裝反抗，殺死使者，率軍造反。最後在數路大軍的圍剿下，很快潰敗，朱能自縊而亡。而寇準曾是朱能上司，且聯手進奉“天書”，所以再坐朱能反叛之事，貶為道州司馬。
不久，真宗駕崩，仁宗即位，才十三歲，由劉太後垂簾聽政。丁謂更是飛揚跋扈，與太後再次將寇準貶為雷州司戶參軍。雷州半島為廣南最邊遠地區之一，與海南島遙遙相望，自然環境相當惡劣，生活條件更是艱苦，將寇準這位六十餘歲的老人謫放此地，無疑是要將其置諸死地。越年，寇準便病歿於雷州。
此冤獄中，奸臣王欽若的貶損、丁謂的誣害固然是原因之一，但寇準自己的行為也存在相當的闕失。在判永興軍的任上，寇準居然與軍官朱能、宦官周懷政聯手，附和當時全國癡愚病狂的迷信鬧劇，用“天書”下降當地的謊言和偽作來博取皇帝的寵信。這樣，原來並不相信“天書”的寇準為什麼會一改初衷，最終也扮演了一個小醜的角色，而采用這種低級手段來博取相位呢？據說名臣張詠認為寇準有奇才，可惜學識不足。這一行為僅僅是學識不足的原因嗎？或者說寇準為了再次入相掌權，而不擇手段，哪怕利用奸人和做荒唐事。這就不是學識不足的問題，而是政治品質的問題了。有人說這是中國大多數政治家的一種習慣性思路，它是中國皇權政治的必然產物，所以毀壞自己的名譽或走向冤獄的結局，這都是宿命。那麼，寇準到底屬於哪一類性質的官員呢？