從市場的結構和組織形式來分，風險資本市場可以分為一級市場和二級市場兩部分。一級市場是從高新技術企業開始股份融資到企業公開發行股票的過程。這個過程是高新技術企業在私人股份融資市場運作的過程。風險資本市場中的一級市場包括了私人風險投資和風險資本兩部分。它的功能是通過私募籌集資金，孵化和培育高新技術企業達到上市標準。風險資本市場中的二級市場是指專門為中小高成長性企業設立的小盤股市場。經過風險資本培育到一定程度的高新技術企業在這一市場上進一步成長，然後退出風險資本市場而進入一般的股票市場。二級市場的功能是為風險資本提供退出機製，並使企業在公眾市場上籌集資金進一步成長。
風險資本市場中各部分有機結合構成了一個整體，為高新技術企業從孵化、發育到成長的全過程提供了融資服務。在這個整體中連接各部分的是高新技術企業的股份。風險資本市場的各參與者在市場上通過股份的運作獲取收益，企業則在這一過程中獲得不斷成長所需的資金，最終成長為成熟的上市公司。
綜上所述，風險資本市場是一個具有嚴格內涵和外延的概念。它是資本市場的重要組成部分，又有別於一般資本市場，是一個具有內在運動規律的係統。它之所以被稱為風險資本市場，是因為這一市場中存在著比一般資本市場更高的風險。這種風險來源於市場中的信息不完全和信息不對稱，是由新生高新技術企業本身的特點所決定的，它與資本市場上衍生產品的風險有本質區別。衍生產品所具有的風險是由本身運作上的複雜性和市場的杠杆放大作用所帶來的，而風險資本市場的風險來源於發行股份的高新技術企業的不確定性。
二、風險資本市場的特征
風險資本市場的本質特征已在其名稱中體現出來。它是一個比一般資本市場具有更高風險的市場，這是由風險資本市場中高新技術企業的不確定性特點所決定的，也是和市場中新生企業的信息不透明(Information Opacity)密切相關的。高新技術企業與一般企業相比，具有高風險、高收益的特點。高新技術具有獨創性和開拓性，但也因此具有不成熟性和不穩定性，這就使高新技術企業具有很大的風險性。同時，由於風險資本市場中的企業多數是處於發育成長早期的新生企業，它與一般資本市場上規模較大、發育較成熟的企業相比，信息透明度較低。這種低信息透明度會帶來投資決策和管理上較大的盲目性，因而增加了市場的風險性。
風險資本市場所具有的各種特征都是從其本質特征中衍生出來的。由於市場的高風險性，風險資本市場在投資主體、投資決策、運作方式、監管模式等方麵都與一般資本市場有很大差別，其主要特征可歸納如下：
1.投資主體不同
一般資本市場的投資主體包括社會公眾和各類機構投資者，風險資本市場的投資主體則主要是保險基金、退休基金等長期效益類機構投資者和少數富有家庭。根據美國1997年的統計(Berlin，1998)，風險資本中有54%來自退休基金和養老基金，30%來自各種基金和保險公司等，7%來自私人投資者。在風險資本二級市場上，對於已上市的中小高新技術企業股票，政府一般也隻鼓勵機構投資者和有相當資金量的個人投資者參與買賣，借以控製風險。
2.市場主體不同
普通資本市場的主體是發展成熟、規模較大、有一定良好業績記錄的公司；風險資本市場的主體則是風險企業尤其是新生中小型高新技術公司，其經營穩定性低、規模較小，但有一定增長潛力。
3.組織管理方式不同
投資於一般資本市場的資金，有個人管理的、有基金公司管理的、有銀行管理的、有一般公司管理的等等，呈多樣化特點。而風險資本的組織管理形式主要有兩種：一是有限合夥製(Limited Partnership)，即由投資者(有限合夥人)和資金管理者(一般合夥人)合夥組成獨立的有限合夥企業，投資者出資並對合夥企業負有限責任，管理人在董事會的監督下負責風險投資的具體運作並對合夥企業負無限責任。在美國和英國，相當部分的風險資本是依據《有限合夥企業法》設立的。二是公司製，即風險資本以股份公司或有限責任公司的形式設立。公司製又可分為外部和內部兩種組織形式，外部形式是大公司或機構與風險資本家合作，提供資本讓風險資本家進行投資的組織形式；內部形式是大公司內部設立風險資本以鼓勵企業內部的創新。