與此同時，他密切關心著進步青年的抗日救亡鬥爭，慷慨解囊，資助他的學生們出版進步的文藝書刊。例如1932年北師大國文係學生王誌之，以“含沙”筆名寫完揭露國民黨九師反動當局鎮壓學生罪行的小說《風平浪靜》無法出版，吳承仕知道以後，獻出資幫助他在西單附近開設“新文藝書店”。
為了立案，需要五家殷實鋪保，又是吳承仕幫助他解決了這一難以解決的問題，並介紹他承租了西單南佩文齋雙間鋪麵，使這一進步書店順利開業。1934年冬，中國大學國學係學生餘修，聯絡本係進步同學，成立了“大風詩社”，編輯了《大風》詩刊，他們要以詩歌為武器，去喚醒沉睡中的華北青年。
詩刊編好後，印刷、發行遇到了困難，吳承仕得知後，又擔負起《大風》詩刊的印刷經費，並多方設法，再次聯係介紹他們去人文書店，由該書店經銷《大風》詩刊。吳承仕就是這樣對進步青年的愛國活動，給予了熱情的支持。他的學生齊燕銘、管彤（張致祥）這時己經是愛國學生運動的積極分子。
後來都成為了北平地下黨組織的重要成員。1935年“一二·九”學生愛國運動爆發以後，吳承仕先生已年近花甲，他卻抱著滿腔抗日救亡的熱忱，投入挽救祖國危亡的革命洪流，與熱血青年們緊密地團結，奮勇前迸共同戰鬥。他積極支持學生自治會的活動，不僅在精神上，還在物質上和經濟上給以大力支持。學生們開會有時找不到會場，他獻出錢資助，在西單鴻春樓租房做會場，把飯堂變為宣傳抗日救國的課堂。
吳承仕不顧年事已高，和青年們一起步行到西山櫻桃溝去露營，在營會上發表演說，鼓勵青年們的愛國熱情。他參加發起北平文化界救國會，支援上海文化界著名人士馬相伯先生組織救國會的抗日組織，親自征集簽名，並把簽名簿拿回家去給家人宣傳說：“多一個人簽名就多一份力量。”讓母親、妻子、子女和兒媳、孫子都簽了名。
吳承仕還經常運用身份來保護學生，以免學生受到某些傷害。“一二·九”運動以後，北平反動當局加緊迫害進步學生。用另組新學聯、開除學生領袖、取消學籍等種種手段打擊和破壞學生運動，使許多愛國青年失學。師大的反動教授楊立奎，與反動當局一起，操縱指揮“師大抗敵反共救國會”，加緊對進步學生的迫害。
這時，吳承仕就在報紙上連續發表文章，揭露楊立奎的醜行。如在《新學生團體的出現》一文中，支持北平師範大學340名學生簽名否認參加新學聯。在《袈裟與手槍》一文中揭露反動派“需要袈裟時，就把手槍藏在袈裟下麵用袈裟作掩護，不用袈裟時，就用手槍來代替袈裟”。他還針對青年們的思想撰寫了《讀書與救國》一文，剖析了理論與實踐，讀書與現實鬥爭的關係，引導青年學生樹立正確的方向，“平常時期，要為救國而讀書，在國難當頭時，就要為讀書而救國”。
為了營救被開除和受迫害的學生，吳承仕在1936年暑假，利用他在中國大學擔任國學東京主任的機會，倡議在新生人學考試時，為吸收進步學生返校創造條件，親自為國文試卷出題，並親自口試、評卷。他出的作文題是《無敵國外患國恒亡》，當時正值國難之秋，這樣的題目可以測驗出學生的政治思想傾向。他在評分時，特別留意於具有進步思想傾向的學生。曾被清華大學開除的進步學生黃誠，就是在吳承仕主持閱卷時以“特別錄取生”資格錄取的。