與私募共贏:總經理PE融資讀本4(2 / 2)

因為上市,黑石集團的合夥人一共拿到了46億美元,其中施瓦茨曼一個人就拿到了6.84億美元,另一位處於半退休狀態的共同創始人彼得森則拿到了19.2億美元。

2007年7月,中國主權財富基金——中國投資有限公司,向黑石集團投資30億美元,購入其約10%的股份。這也是黑石集團與我國資本的結緣。

黑石集團的上市是私募行業由私募轉為公募的一項重大突破。在黑石集團首次公開發行股票後,KKR和阿波羅全球管理公司也相繼上市。

黑石集團實現成功上市,使私募變成了公募,不僅改變了傳統PE投資基金募集資金的方式,同時也揭開了PE投資基金的神秘麵紗。

深入研究黑石集團的榮辱興衰,對我國私募行業的發展也能夠起到積極的借鑒作用,但公募式募集並不是PE投資基金存在的本質和宗旨,PE投資機構上市畢竟屬於特例。

第二層含義:私募主要體現在“私自、私下”。

私募主要指非公開的募集方式。也就是說,私募基金的募集信息是采用不公開的方式傳播的。例如,私募大都采用熟人推介等方式,而不會像公募那樣,在電視、報紙、雜誌、網絡等媒體上做廣告宣傳。

私募雙方對所有的事項都通過充分的私下溝通解決,有足夠的信任與了解。

與私募相對的概念是公募。公募基金,是以公開發行的方式向不特定的投資者募集資金。

公募基金在發行過程中,可以通過在報刊上刊登招募說明書、基金契約等文件,或在電台和電視台等媒體公開募集資料,來推廣宣傳。它一般是委托銀行、證券公司、證券交易所等機構代理發行,而這些行為在私募基金中是不被允許的。公募基金在首次公開發行股票並上市的這個過程中,還會舉辦路演、谘詢會,或公開詢價等,而在私募基金中是沒有這些活動的。

這裏我們可以簡單總結一下私募基金和公募基金的主要區別。

公募基金和私募基金的主要區別

私募基金

公募基金

募集方式

非公開

公開

募集對象

特定

不特定

募集途徑

針對潛在投資者,麵對麵銷售

通過銀行、證券公司、證券交易所等機構代理銷售

募集時間

1年或以上

不超過1個月

投資對象

未上市企業股權

股票、債券等流動性較好的有價證券

基金存續期

7~10年

封閉式基金的存續期間一般在5~10年;份額不少於5000萬基金單位的開放式基金,存續期沒有限製

信息披露

不公開

公開

對出資者出資額要求

起點高:不低於100萬元人民幣

起點低:一般以1000元人民幣為起點

資金規模

較小,通常為數億或數十億人民幣

較大,經常會達到數百億人民幣

第三層含義:私募投資基金的投資對象主要是沒有上市的企業股權。

私募投資基金是將資金投資於未上市企業後換取企業部分股權,並在企業上市後拋出股權獲取利益。