那麼，我們怎樣預測哪一類股票會成為題材股呢？一般可以采用以下方法進行分析。
一是密切關注國內外政治、經濟形勢的變化和發展，尤其是政府的經濟政策變化。比如，近年來世界經濟增長速度加快，對能源的需求上升，石油價格上升，你就要考慮石油工業及相關產業股票會不會熱起來；若政府鼓勵某一行業和某一地區的發展，你就應該想到這一行業和地區的股票會不會成為炒作主題。像國家決定把汽車工業作為支柱產業，把房地產和信息產業作為新的經濟增長點來培育，以及向中西部地區傾斜政策，預計對以後的股市將產生深遠影響。
二是根據經濟循環的規律，確定即將到來的熱門股所在的大致範圍。因為經濟運行過程中，各行各業並非齊頭並進的。通常有這樣的現象：在經濟過了低潮之後，最先複蘇的行業是建築業，其他依次是零售業、公用事業、保險市場。因為經濟低潮過後，人民生活穩定下來，收入開始改善，最明顯的就是希望改善住宿環境，建築業和房地產股票會第一步上升；第二步是輕工業類股票，因為這些企業在經濟低潮時積壓了大批存貨，隨著經濟好轉，存貨逐漸減少，又開始全麵生產，再現生機；輕工業產品需求增加之後，重工業緊跟其後。整個經濟發展經曆由消費帶動輕工業，由輕工業帶動重工業這樣一個過程。不過，當重工業利潤增加的時候，股市牛市差不多到了盡頭。所以關注經濟發展，把握時代脈搏，是及時準確捕捉熱門股的關鍵。
三是了解市場動態，捕捉大眾心理。選股雖然要有自己的主見，但不能忽視“大眾傾向”，因為股票市場永遠是按“多數人決定的原理”而波動，即使多數人都錯，但股票價格仍然會上漲。因此，大勢所趨，人心所向往往是決定股市漲跌走勢及個股行情的重要因素。盡管你十分準確地認為某隻股票應該是選擇對象，但大多數人不喜歡，你最好改變自己的想法，順勢而為。
值得注意的是，某個題材到底能給盤麵造成多大的影響，那不決定於題材的情況，而決定於盤麵當時的處境。盤麵的反應就是供求關係的變化，盤麵的狀態就是指目前供求關係的狀態。比如，一根火柴可不可以點燃一場森林大火呢？不一定。那不決定於這根火柴，而決定於當時森林的狀態。如果正值風高物燥，林中幹草遍地，則星星之火可以燎原，如果正是春暖花開，細雨綿綿，就算你花上一盒火柴也點不起一堆火。市場也是這樣，市場的氣氛有幹有濕，人氣有旺有衰，同樣的題材投入到市場之中，反映常常因時而異。總的來說，題材隻是借口，市場狀態才是真正的關鍵。
巧妙炒新股
或許是股市也有喜新厭舊的習慣，因此新股的炒作，一直是市場的亮點，也是永恒的熱點。隨著深、滬股市擴容節奏的加快，新股越來越多，這不但為兩市增添了生機與活力，而且也給投資者提供了獲利的機遇。
相對於老股來說，新股具備以下幾個方麵的優勢：其一是換手率大，成交量大，可以在很短時間內完成吸貨動作；其二是上檔套牢盤少，拉升容易；其三是新股定位具有較大的不確定性，這為獲取暴利提供了條件。但並不是買每一隻新股都能獲利，也並不是炒新股的每一個人都能賺錢，相反，因為炒作失誤而套牢與虧損的股民大有人在。尤其是1996年狂炒新股時，所有上市的新股都被瘋炒一遍，結果新股上市價位越來越高，泡沫也越來越多，許多股民從買到新股之日起就一直被套牢，至今也沒有解套。這說明新股炒作也有訣竅，不是見新股就買，而是要有選擇地買，有策略地買。
在不同的時期，新股的表現不同。一般新股上市定價的高低與大盤形勢有關。大盤處於大幅上揚行情時，上市新股定位一般偏高，後市機會不大；而大盤處於深幅調整時期，上市新股一般定價偏低，這時如果大盤見底回升，則該時期上市新股將有較好表現。因此，如果大市處於低迷市道，這時期的上市新股我們要高度關注，一旦發現大市回穩，這類個股應作為短線買入的首選。
不同的行業和不同的股東結構也決定新股的活躍程度。如果公司所屬朝陽產業，如電子、通信行業等，發展前景十分誘人，那麼股票上市後股性活躍，一般市場定位較高，成長性極佳，可適時介入，以獲取豐厚回報；而如果是傳統公司，又沒有特殊的競爭優勢，則上市後股性呆滯，即使有莊家炒作，也難有較大的升幅。股本結構也是新股上市後表現是否良好的主要條件之一。首先，如果總股本偏小，在15000萬股左右，流通盤在5000萬以內，這樣便於主力結構進出；其次，若大股東持股數量相對均衡且比較分散，則其上市後將麵臨股權之爭，進而影響到二級市場股價異動。這類新股大都有較大的升值潛力。
新股發行後如何運用所募集的資金，也是投資者是否炒作的重要條件之一。作為上市公司，如果將其所募集的資金投入到新興行業，那麼就能做到投期短、見效快、收益高，同時也能給股東帶來較好回報，這樣的公司上市後，也會被某些主力選中，升值的可能性較大。
當然，這是就一般情況而言的。事實上，由於新股受上市的時機、本身的質地、外部的環境等多種因素影響，新股的定位是很難做出準確預測的，關鍵是要根據當時的具體情況進行綜合分析、全麵考慮，以決定是否介入或者介入多少。
三、注意回避劣質股
虧損股：趟不得的渾水
雖然說中國股市莊家操縱的痕跡較濃，題材炒作的投機性較強，但公司業績仍然是股民關注的焦點。即使是莊家操縱、題材炒作，也大都要利用業績做文章。經過股市十幾年發展的漲漲跌跌，經過你方唱罷我登場的輪番炒作，中國股民逐漸意識到，沒有業績支撐，再有神通廣大的莊家，再有誘惑力的題材，終究都難有作為。
現在，滬、深股市上市的股票已有1000多隻。人上一百，尚且形形色色，這1000多隻股票，自然也是泥沙俱下、魚龍混雜。其中，雖然不乏業績優良、值得投資的優質股票，但也有為數不少的股票卻是業績低劣甚至虧損累累。有的公司上市時信誓旦旦聲稱利潤如何好，潛力如何大，可上市沒有多久，有的甚至一年不到就原形畢露，將對他們充滿信任和期待的股民推進陷阱，從此便無翻身的機會；還有的公司在股民心中一直是績優股、藍籌股的形象，深受股民的信任，可冷不防突然變臉，績優股成了虧損股……目前滬、深股市有連續幾年虧損的股票，有虧得資不抵債的股票，也有年中虧損年底又突然盈利的股票，也有年底扭虧、次年又莫名其妙複虧的股票……搞得投資者頭昏腦漲，眼花繚亂，稍不留神，便跌入虧損股設置的陷阱之中。
雖然大多數股民對虧損股唯恐避之不及，但也有相當多的股民卻不愛績優愛虧損，“明知山有虎，偏向虎山行”，越是虧得厲害越是追捧，用他們的話說是“膽大有得將軍做”，“拚死也要吃河豚”。於是，一虧再虧的ST股票反而大為搶手，虧得資不抵債的ST股票反而炒得火熱。
這種現象說起來不可思議，市場上卻相當盛行。其原因是許多股民認為，越是虧損公司，越有可能進行重組，而許多人誤以為重組有一股魔力，可以把“死馬”變成“黑馬”，把“烏鴉”變成“鳳凰”。這裏不排除其中確實有一些有實質性資產重組公司演繹了“醜小鴨”變“白天鵝”的故事。但投資者恰恰忽視的是，其中大部分虧損股票的炒作卻是莊家的圈套，是公司的陷阱，而並不是有實質性的重組題材。
虧損公司有重組的潛力，有摘帽的可能，但也有退市的威脅，有破產的危險。在國外，上市公司破產並不少見，2000年初破產的美國銥星公司，就是在納斯達克市場裏的上市公司。從國內看，公司破產也屢見不鮮，上市公司的破產也納入議事日程。ST鄭百文的破產風波，雖然在各方的“努力”下沒有破成，但股價的暴跌與長時間的停牌，已讓許多卷入其中的股民身心疲憊。
石頭畢竟是石頭，雖然有一部分能精雕細琢成為藝術珍品，但大部分難以改變其遺棄在荒山野嶺的命運。虧損股票也畢竟是業績差的股票，即使重組，其業績改觀也有一個過程，不可能一蹴而就、一組就靈，且其能否有持續性也是一個問題。因此，對於虧損股票投資者要區別對待，對其是否有真實重組，力度如何，主業方向是否改變，有無並購可能等幾個方麵進行認真研究，根據公開披露的信息，辨別真偽，不可貿然介入。如果沒有實質性的重組，沒有明顯的業績改善，投資者最好不要去碰虧損股票，即使它們一天一個漲停也不眼紅，畢竟風險大於收益，沒有相當成熟的操作技術是難以把握的。預計未來一些救無可救的虧損公司將走上退市的道路，有的可能會更慘，最後會破產清算。而如果這些公司一旦破產清算，那麼股民手中的股票真的就成了一張廢紙，那可真是血本無歸。因此，投資虧損公司要特別注意風險，沒有基本麵的真正重大改觀，即使不退市，股價也會一落千丈。因此，作為中小投資者，最好不要去趟這個渾水。
不過，已經出現虧損的股票，投資者還可以回避，反正不買就行，而實際上，許多股票在虧損前不露痕跡，有的甚至還是一派藍籌股的形象，投資者怎樣才能提前發現從而回避有可能出現虧損的股票呢？以下方法不妨一試。
（1）觀察行業經營環境。盡管造成上市公司業績下滑的原因多種多樣，包括市場競爭環境惡化、內部經營管理不善、產業處於衰退期等，但比較明顯的是，上市公司業績的大幅變動與行業景氣度因素密不可分。當行業景氣度處於高位時，上市公司的業績會大幅增長；反之，當行業景氣度處於低位時，上市公司的業績會大幅下降。特別是隨著經濟全球化進程的不斷加快，上市公司的經營業績除了受自身經營機製和管理體製等因素的影響外，正在越來越多地受到外部因素的左右，如國內和國際經濟環境及所屬行業的整體狀況等。（2）研究國家權威部門的統計信息。從國家統計局對各行業的統計數據以及國家經貿委對重點企業的監測等多種數據中，可以了解行業的平均淨利潤增長情況。眾所周知，產業生命周期包括投入期、成長期、成熟期和衰退期四個時期。因此，一方麵應當重點關注近3年平均淨利潤大幅減少的行業的業績預警，如塑料製品行業、建築業和儀器儀表及文化辦公用品業；另一方麵，值得重點關注的亮點行業將主要集中在近3年平均淨利潤大幅增長的幾個行業，如石油加工及煉焦業、房地產業、文化傳媒業、電子元器件製造業、專用設備製造業、有色金屬冶煉及壓延加工業和化學纖維製造業等。
（3）注意幾種有可能出現虧損的公司。一是積重難返型：部分ST公司的經營狀況沒有任何實質性的改觀，資產重組進展緩慢，扭虧無望，其不良業績可能延續，甚至麵臨退市風險；二是問題暴露型：一些上市公司虛增利潤、對外擔保、大股東關聯交易、委托理財等，問題的解決絕非一日之功（如銀廣夏等）。
總的來講，經營業績大幅下滑的行業，對行業風險抵禦能力較差的企業，應該成為投資者密切留意以規避投資風險的重點。隻有采取這樣的投資策略，才能使投資者有效地提防和控製上市公司的年報風險，以免誤入雷區而踩響虧損的“地雷”。
雖然不排除一些上市公司是像紅光實業一樣采取種種不光彩的手段包裝上市的，它們本來就不具備上市的條件，上市的目的就是為了圈錢，上市之後即原形畢露，甚至上市當年就發生巨額虧損，這是完全可以想象得到的。但是，大部分上市公司確實是優秀企業，它們上市後也確實有過良好的表現，有的甚至是公認的績優股，但幾年後竟也爆出虧損，這不能不讓投資者擔憂——一年半載後，誰知我們手持的績優股會不會也爆出巨虧的新聞？而我們又能不能提前發現一些蛛絲馬跡呢？筆者認為，這雖然不是一件很容易的事情，但也不是不可能的，關鍵在於我們要有認真研究公司資料的習慣。
演繹了3年高成長的輝煌之後，湖北興化突然跌入虧損的漩渦，令對公司寄予厚望的投資者深感失望。其股價從最高時的57元一路下跌，到1999年“5·19”行情以前竟跌到了8元。成千上萬的股民被其套牢，但也有許多股民安然撤出，原因就在於他們發現了支撐該公司優良業績的卻是一些非常不可靠的因素。湖北興化自1996年初發行上市，就與持有其57%以上股份的中國石化荊門石油化工總廠在原料購入、產品銷售和公用工程使用等方麵，發生密切的關聯關係。關聯交易額度最大時，公司從母公司采購貨物和向母公司銷售貨物分別達到10.31億元和11.61億元，這直接促進了公司效益的大幅增長，公司連續3年每股收益均在1元以上，盈利能力一直保持與股本大幅擴張同步。然而，局麵到了1998年發生轉變。湖北興化為了減少與母公司的關聯交易，改變了銷售方式，開始直接麵向市場銷售產品。失去母公司的“庇護”，自身的缺陷便一下子暴露出來。麵對石化行業的限產保價、原料不足等問題，公司隻能減量生產，效益急劇滑坡。公司1998年中期每股收益0.351元，而1999年中期居然每股虧損0.243元，從績優股淪落為垃圾股。這也提示股民，對於那些先天不足、改製不徹底、大股東高比例控股的公司股票，要謹慎對待，不要被它們那虛幻的優良業績蒙住了眼，因為這些業績是不牢靠的。