最後,期指與現指之間的聯動效應日趨明顯。IF1203期指已臨近方向性選擇的時間之窗。此前在現指震蕩上行的推動下,期指已出現連續兩天的貼水,這本身已為調整埋下伏筆。當“兩會”結束,現指對政策預期作出向下反應時,空單借勢發力,空方主力加碼下月合約,期指的行情又反過來影響現指。於是兩個市場雙雙出現跳水行情。
然而,這根實體為73點的長陰,從另一側麵反映出市場並非就此一蹶不振,並非在當頭棒喝之下完全失去了人氣和信心。首先是當日3
277億元交易金額的天量,表明下擋的承接盤十分踴躍,市場總體流動性保持良好。即使是期指在空單不斷加碼時,多頭亦並未放棄,依然積極增倉。誰都明白,這根長陰盡管吞噬了15根K線,但市場的政策麵、基本麵並未改變。2012年我國的流動性好於2011年,經濟回落的趨勢雖然從四大行的貸款走軟、一二月份的發電量增長放緩、上市公司淨利潤下滑中已顯端倪,但是CPI物價指數的回落、采購人經濟指數的回升,表明中國經濟的軟著陸正在逐步顯現。歐債危機和美國經濟也曙光初現。所以短暫的快速回調並不能改變潛龍爬升的總體趨勢。
值得一提的是,本次溫總理在《政府工作報告》中提出:要建立完善新股發行製度和退市製度,強化投資者回報和權益的保護,這是自1992年以來首次提及,表明決策層對股市和投資者有了更高的重視。同時關於存準率下調空間很大的信息,關於各省市正研究推進地方社保基金組合投資的信息,關於探討對資本市場稅收優惠的信息,關於對新股發行製度市場化改革的信息,關於支持銀行理財產品長線資金入市的信息,關於支持大股東增持的措施等,這些無論是雷聲、風聲,還是雨聲,都將陸續對股市產生利好影響。再從技術麵分析,周K線在連續7陽之後出現兩根陰線仍屬正常,3周均線依然在5周均線上方,3周、5周、8周均線依然在穿越21周均線後保持上行態勢,MACD平滑移動線指標雖然仍處於0軸線之下,但向上抬頭態勢未變,DMI趨向指標+DI線依然在-DI線上方,ADX趨向線仍按原軌跡運行,唯KDJ指標從超買純化開始向下,但是從月K線觀察正逐步向好,所以當前很難斷言一根長陰使上升趨勢發生了根本改變。當然在一輪上升之後的調整勢所難免,一般而言,回調50%即1
305點左右均屬正常。
最為主要的是,滬深股市經曆了四年多的調整,以上證指數2
370點分析,依然處於曆史估值的底部區域,藍籌股罕見的投資價值更是日益凸顯。在政策麵、基本麵、市場麵、資金麵逐步春風化雨的大背景下,絕不能簡單地以一根長陰則熊氣彌漫、一根長陽則牛氣衝天的思維去判斷大勢走向,否則大喜大悲之下,思維失誤、情緒失控、人財兩損矣。