生之者寡，食之者眾——窮困在所難免。就前麵說過的比喻而言，許多獨立的水桶的底部一旦連接，原來水桶裏水麵高的必然降低，水麵低的就會逐漸上升。考慮到人口因素，即使倚仗大量勞動力獲取收入，如中國和印度，因為收入必須由眾多人口分攤，水麵的上升還是會相當緩慢。高水麵的國家，如美國及西歐各國，由於消費能力還是習慣性地維持在相當高的水平，因此，它們整體經濟的下降反而會非常迅速。一升一降之間，富國向過去的窮國欠下許多的債務，這就是目前歐洲和美國正在承受的已經長達五年的經濟衰退。這些國家終究是世界工業的火車頭，它們的經濟衰退對全球經濟網絡的衝擊非常巨大。
信用膨脹是泡沫經濟的起因
20世紀的第二個經濟問題是信用的極度膨脹。人類發明以貨幣代表交換的價值，其本身就是信用的象征。使用貨幣終究有所控製，發行貨幣的中央銀行，能夠約束貨幣的發行量，使得不會發生通貨膨脹的弊病。20世紀後半葉，信用卡出現，由此發生的信用膨脹，則是一種新的現象。我們日常生活之中的信用卡，前身是一種信用狀。銀行或任何金融機關都可以發出信用狀，給予信任的個人或單位。持信用狀，取得需要的借款，由這個發出信用狀的金融機構代為償付，這個持有信用狀的人，將會加利奉還發出信用狀的金融單位。這種信用狀，通常是商家互相融資，或是遠道彙兌功能的代用品。
第二次世界大戰以後，由於先進工業國家經濟發達，即使是中產階層，在別的國家也許已算是富翁。這些人的消費能力極為強大，為了方便他們消費，就出現了隨身攜帶的信用卡。戰後第一次出現的信用卡是餐飲俱樂卡（Dinerscard），不久之後，現在通用的美國運通卡（American Express）也成為信譽卓著的信用卡。持卡人可以先消費，然後償還對銀行欠下的消費額；銀行也可出具預付信用卡，有一定金額限製，但用完可以隨時補充進去。信用卡與預付信用卡使用非常方便，不到十年，信用卡已成為日常生活中普遍使用的事物。各個銀行都可以發行信用卡，而持有信用卡的人，也不再是具有特別信用的客戶。今天，幾乎人手一卡，都是先用後還，還不起時，支付一點利息就可以拖延很久——這就是一種信用膨脹。信用卡代表的購買力，比實際貨幣信用的總量龐大許多倍。今天全世界的市場消費，信用卡占了絕大部分。
第二種信用膨脹是國家或大公司所采用的，也就是發行公司債券，用公司債券來吸收民間的儲蓄款，其實就是國家和大企業利用債券，預支了五年、十年以後的金融頭寸。第三種更常見的信用貸款，當然就是房屋貸款或購車貸款——以分期支付本息和的方式，采購貴重物品，包括房屋、汽車和其他昂貴的物品。例如，購房貸款期為三十年，三十年貸款到期時，貸款人實際上已經支付的價款，可能是房價的一倍半甚至兩倍。購買一輛汽車，以三年貸款方式，三十六個月支付的本息和，也就是三年期滿所支付的總車款，實際上相當於汽車價值的兩倍多。所有的購買者都成為長期負債的債戶，寅吃卯糧，將本來不存在的購買力提前到今天使用。
信用膨脹，還包括大公司向銀行的貸款，也包括一般老百姓購買的壽險、醫藥險等。於是，市麵上真正流通的信用價值，要超過貨幣本身數量無數倍——這就是所謂經濟泡沫的成因。龐大的購買力刺激了龐大的生產力，支撐龐大生產力和龐大購買力的支柱，卻是空洞的承諾和預支的幾年後才可能出現的財力。
產權分散孕育了不可約束的“巨獸”
20世紀經濟發展的特色之一，也是資本主義國家經濟結構的新現象，則是產權的零碎化，也有人稱之為產權的革命。這一變化造成了資本主義本身經濟結構的極大危機。現代的資本主義經濟，有一個重要的支柱，就是有限責任公司的製度。有限責任公司是一個財團法人，投資的股東分別擁有這個財團法人的若幹股份，共同擁有公司的產權。投資者作為股東，為了保護自身的利益，應當對財團法人的所作所為有一定的控製權。19世紀，財團法人都是由為數不多的股東組成，也有的以家庭成員為主體，吸收許多外麵的親戚朋友來購買股份，然後共同運作。但20世紀後半葉，由於證券市場的發達，一家公司股票上市，就成為證券商品。任何人支付一定的價格，就可購買一份。股權持有人有權參加股東大會，參與決策——即使小股東，如果集合到相當數量的股權，也能對公司的運作有一定的控製力。