20世紀後半葉，因為證券市場的活躍，各種產業的公司都努力吸收民間的遊資作為營運之用，於是，出現了所謂的互惠基金。購買互惠基金的人，實際上可以持有許多股權中很小的比例。這個互惠基金可以持有許多公司的若幹股權，再分割成為幾千分之一、幾萬分之一，把這些比例微小的不同公司的股權組合在一起，出售給互惠基金的投資人。這樣安排，股權不僅非常分散，而且時時改變。互惠基金可以在證券市場上交易，投資人今天持有的互惠基金股權可能和昨天持有的就不一樣，證券市場交易時時刻刻在變換，沒有一個人知道自己持有哪家公司多少份股權。股權分散而且不定，其後果是，股權的持有者消失於無形，公司運作完全由經理人主持。當然，名義上董事會還存在，其實反而是由經理人操作，安排的董事人選實際上對經理人並沒有真正的控製權。經理人可以有機會全權決定一個公司的經營方向和策略，無人監管他們的行為是否恰當。十年前，美國的“安然公司事件”[2]爆發，大家才看到，公司經理人有著無可約束的權力，濫用公司資金自肥。最近五年來，全球性的經濟恐慌令大家發現，還有許多比安然公司更不堪的案例發生。
經理人濫用權力，擾亂了經濟秩序，毀傷了經濟行為上必須有的自我約束和規則。於是，在最自由的市場經濟國家，例如美國和西歐，龐大的企業單位已經是無人約束的巨獸。再加上全球化現象的擴大，沒一個國家的法律能完全管束到這些龐大的企業團體。
經濟全球化、信用膨脹和產權的分散，這三個現象合在一起，今天的經濟秩序已經不是過去任何經濟理論可以解釋的了。這一全球化的經濟體，其自我運作的動力極為強大，但國家和社會都沒有辦法控製這一巨獸的衝撞。現代文明體係之中，市場經濟，尤其資本主義市場經濟，本來是一個很重要的成分，當這一個成分變成無可拘束的巨獸以後，其所寄寓的現代文明體係，也不免已經走到崩潰的邊緣。
更可怕的是，在這一個經濟現象的基礎上，一些龐大的企業利用它們巨大的影響力，反過頭來操縱政體，使政治權力及國家權力變成金錢的附庸。在18世紀資本主義開始全速進行的時候，資本主義的市場經濟挾其相應的巨大生產力，在全世界範圍內擴張，同時也將近代文明帶到全世界。這一原本正麵的現象，現在居然反過來殘害了近代文明本身。
注釋：
[1]G7（GroupofSeven）即“七國集團”，亦稱“西方七國集團首腦會議”。是西方七大工業國美、英、法、德、意、加、日為研究經濟形勢、協調政策而舉行的首腦會議，始於1975年。是現在八國集團首腦峰會（G8）的前身。
[2]安然公司事件安然公司原是世界上最大的電力、天然氣以及電訊公司之一，擁有上千億資產。2002年，因持續多年精心策劃，乃至製度化係統化的財務造假醜聞，導致幾周內破產。“安然”已經成為公司欺詐以及墮落的象征。