第三種說法認為，“木牛”是獨輪車，而“流馬”則是四輪車。持這一觀點的是現代史學家範文瀾。他根據《三國誌》的記載認為，“木牛流馬”應為兩種交通工具，範文瀾在《中國通史簡編》中說：“木牛是一種人力獨輪車，有一腳四足。所謂一腳就是一個車輪（轉者為牛足”，足字應作腳字）。所謂四足，就是車旁前後裝四條木柱，行車停車時不容易傾倒。‘人行六尺，牛行四步’，就是人走一步，輪轉四次。流馬是改良的木牛，前後四腳，即人力四輪車。”他還以成都羊子山二號漢墓出土的“駢車”畫像磚為證，並認為獨輪車不用牛拖馬拉，一個人就能推走，所以很像不吃草的牛和流轉的馬。
第四種說法則是不明確指什麼東西。《三國誌》的記載、郭沫若主編的《中國史稿》和《辭海》也隻籠統地說“三國時諸葛亮所創製的運輸器具”。
第五種說法則認為，木牛流馬是一種具有特殊外形及特殊性能的獨輪車。近代學者陳從周、陸敬嚴根據文獻資料，並勘察川北廣元一帶現存古棧道的遺跡，寬度、坡度及承重等數據後，提出了一個新觀點：木牛有前轅，引進時人或畜在前麵拉，還有人在後麵推。有車輪架，車身長４尺，寬近３尺。流馬不是四輪車，與木牛大致相同，但沒有前轅，行進時不用人拉，僅靠推，車身狹長，車形似馬。
對於諸葛亮的“木牛流馬”到底為何物，許多人給出了不同的看法，但是沒有一個觀點能夠說服他人。所以，這仍然是一個未解之謎。
［相關鏈接］發明家魯班
魯班，原名公輸般，春秋時期魯國人。他出身於工匠世家，從小跟隨父親從事過許多土木工程的建築，積累了許多豐富的經驗。他很注意對客觀事物的觀察、研究，並能夠從自然現象中得到的啟發，致力於創造發明。
有一次他在爬山的時候，一不小心被小草將手割破。於是他便摘下小草仔細觀察，發現小草葉子兩邊全是排列均勻的小齒，於是就模仿草葉製成伐木的鋸。而當他看到小鳥在天空中自由飛翔的時候，就用竹木削成飛鷂。他還發明了許多其他的東西，如戰爭用的雲梯，做木工用的曲尺、墨鬥、刨子、鑿子等各種木作工具，還發明了磨、碾、鎖等，所以他被稱為木工的祖師。