“抱歉，我還有其他的問題得問你。這個我就當您否認了。您否認了是嗎？我再給您一次機會。”聽眾都豎起了耳朵，福爾德頓了一下，沒有表示反對。
聽證會前後進行了140分鍾。根據聽眾的感覺，無論議員們如何逼問，福爾德都沒有承認，自己在投資和經營決策上有什麼重大的失誤。在他看來，雷曼的倒閉主要還是市場信心喪失的結果。他在提交的書麵證詞中強調說：導致雷曼破產的一連串不穩定因素，包括公司借貸成本的增加，新的會計規則迫使雷曼大幅減記資產，市場的賣空行為，和評級公司下調雷曼信貸等級和繼續下調的風險。
“華爾街的賣空操作，是把貝爾斯登和雷曼逼上絕路的罪魁禍首之一。”福爾德對議員們建議說，政府方麵需要對賣空行為做一些重要的調整，做一些規範以避免類似悲劇的重演。
所謂賣空，最基本的辦法，就是投機者從股市借出他人的股份，在市麵上先期賣出，期望在股價下跌之後再買回來，還給借股份給他的人。而他的利潤，就是股價的差額。人們這樣做，是在賭股價被高估，將會下跌，並從中獲利。
廣義而言，所有期望通過從股價的下跌中獲利的交易行為，實際上都是一種賣空行為。這之中可以使用期權實現，也可以使用期貨的辦法，還可以使用其他一些更複雜的金融衍生品進行。這裏麵的名堂太多太複雜，特別是在華爾街一再創新金融工具之後。
這次的金融危機，讓很多投機者看到了機會。他們注意到，不少的金融公司，受次貸衝擊的程度，比他們自己和市場所估計的要壞得多。在這種太過於樂觀的預期麵前，公司的股價就會被高估，而專心做賣空生意的投機者，就可以從賣空這些公司的股票，來大賺一筆。一個美國投機者，在感覺到次貸的風險之後，花了大量的時間做研究，來證實自己的直覺，然後賭次貸抵押擔保債券的價值將會大幅下跌，在16個月的時間裏，他賺得六倍的投機回報，自己獲利好幾十億美元。
【政治與經濟利益】
國會當時原本處於休會期。但身為民主黨人的政府監督委員會主席瓦克斯曼，卻成功地說服委員會的部分成員留下來加班。有人對此評論說，瓦克斯曼這樣做的目的主要還是政治性的，是希望在美國總統大選前夕，通過舉行這一係列聽證會，來使公眾關注對執政的共和黨不利的經濟議題，借此增強民主黨的競選火力。當時，麥凱恩代表的共和黨和奧巴馬代表的民主黨，還處於不分上下的地步。
經濟鬥爭和政治利益之爭是一體的，在美國也不例外。在那種情況下，共和黨人也看到了民主黨方麵的用意，自然也不會甘於被動的局麵。在其後6日的聽證會上，共和黨議員約翰·米卡，則將矛頭對準房利美的前CEO，這位由民主黨的克林頓總統當政時任命的美國第二聯儲的老總。言下之意，民主黨對危機同樣負有責任。
在聽證會結束的陳詞時，米卡再次強調，希望下次聽證會多討論一些房利美方麵的問題。實際上，房利美對危機製造的責任更大，而且所造成的納稅人的損失也更多。
當時的政府監督委員會有41名成員，主要由民主黨主導，他們占有23個席位，其餘的18名為共和黨人。由於政治方麵的原因，他們很難達成一致意見。曾經擔任過好幾位國會議員辦公室主任的博格，在聽證會之後回答一位記者的詢問時這樣說。同時他也強調指出，這個委員會也不具備起草金融立法的權力，他們能夠做的就是調查和了解情況，然後提出自己的立法建議。正式的立法工作，則需要眾議院金融服務委員會，和參議院銀行與住房事物委員會，來進行。
那時已經快臨近美國在11月初舉行的總統大選，同時又是節假日眾多的時候。權力即將交接，美國總統的很多提案，需要美國參眾兩院表決通過，這也需要很多時間，所以，在這樣一個特殊時刻，美國政府方麵能夠做的事情，實際上也不是很多。許多工作，或者說主要的工作，還得留待下一位美國總統來處理。那時候，人們也不知道，誰將會贏得美國下一界總統的大選。
通常情況下，國會從當時起到聖誕節前都處於休假期，但麵對不期而遇的經濟危機，國會也在商量，是不是做一次調整，在11月4日總統大選之後，再工作一段時間，一直到11月24日的感恩節。如果在其後三周的聽證會能夠得以順利進行，那麼，相應的金融改革立法的起草工作，就可以趕在年內完成。等到新總統住進白宮之後，就可以直接推進立法了，這對積極應對危機，防止危機擴散，是有好處的。