第四章
搶灘亞洲
借殼股點石成金
1999年5月4日，股市甫開，複牌的得信佳即受到瘋狂追捧，股價不斷攀升，不到五分鍾已標升至325元，較停牌前的收市價013元，激升227倍。
當天收市時，得信佳股價雖回落至163元，其升幅仍達購股價的125倍：一天的市值增加了5百多億元。李澤楷本人的財富一天之間也暴漲了3百79億6千萬元，即使是點石成金的神仙，也未必有這麼大的法力。
1999年4月，成功取得“數碼港”發展權的李澤楷，計劃在香港上市，為“數碼港”集資。
1996年，李嘉誠的電訊公司“橙”（Orange）在英國上市，其後，他將Outblaze部分股權賣給德國經營電信業的曼內斯曼公司，並與該公司進行了換股，得到1 100多億港元的現金。最後的結果是：李嘉誠仍然擁有Outblaze的控股權，並成為曼內斯曼公司第一大個人股東。在這筆交易中，李嘉誠以零成本獲得了1 100多億港元的回報，一時傳為佳話。
然而，李嘉誠千億賣“橙”的故事很快就被李澤楷創下的300億身家暴增近千億的神話所取代。
一個公司通過購買或合並其他公司，達到迅速成長的目的，是短時間內走向規模化的很好的選擇。
興建“數碼港”是一項龐大的投資，為了在短時間裏讓盈動走向規模化，籌集大量的資金，自從盈科與香港政府簽訂興建“數碼港”的意向書後，李澤楷便著手集資的事宜。他首先將集團的大部分業務從新加坡調回香港，伺機在香港上市為自己設立集資的窗口。
盈動在港上市勢在必行，李澤楷要仔細研究的隻不過是應該以何種方式進行這項巨額融資，收購顯然是一種較理想的選擇。這段時間盈動的一舉一動一直備受關注。
由於“數碼港”項目已成囊中之物，盈科準備在未來6年之內，斥資75億港元作開發之用，業界人士估計，開發“數碼港”所需之巨額資金，要透過股市集資，而新加坡股市流動性終歸不及香港，相信這是盈科選擇在港上市的原因之一。
李澤楷本人也承認，香港市場畢竟較新加坡大。不過他要等待機會。
數天之後，市場傳出，盈科集團計劃透過收購香港的上市公司借殼上市，為“數碼港”開辟投資渠道。
借殼上市，是股市的策略之一：按聯交所條例規定，一家公司上市，原則上需要5年以上的經營業績。而循正式手續在交易所上市，既費時費事，又花費人力物力，一些急於上市的公司，便采取“買腹生仔”的辦法，通過收購他人的小型上市公司，以達到盡快上市的目的。這些小型上市公司被稱為“殼”，資產和營業額都極少，買家無須動用大額資金，有別於一般意義的股壇收購戰。
當年，李嘉誠就曾幫助從內地到港創業的香港中信董事長榮智健，通過收購“泰富”上市，改名“中信泰富”，數年之間，資產一度激增至4747億元，非但執紅籌股之牛耳，且一度躋身於香港十大財富榜的第八位。
這一回，李澤楷的盈科，要在短時間內在港上市，最佳捷徑當然是抄乃父老橋——借殼上市。
3月初，市場傳出幾個“殼”對象，包括星港地產、佳訊控股及城市電訊。市場議論紛紛，撲朔迷離。
4月22日，星光電訊旗下的得信佳（1186）宣布停牌，並表示將會有一個重要的投資者入股，與此同時，盈科旗下的新加坡上市公司盈科拓展也宣布停牌。至此，香港股壇擾攘多日的盈科“真命天子”呼之欲出。
果然，4月30日，上市公司得信佳宣布：盈科集團將旗下北京盈科中心及香港灣仔電腦中心兩項物業（約值25億港元）換取得信佳約219億新股（每股價062元）和一批可換股債券：盈科並將“數碼港”投展權一並無償注入得信佳：收購完成後，盈科將持有得信佳百分之七十五的股權，成為得信佳的大股東。
也就是說盈動成功地收購了得信佳，毫無意外地把其收歸麾下。
那麼，李澤楷究竟使了何種招數居然能把這場“收購戰”打得如此漂亮？
據分析家解釋，李澤楷使用的方法是將盈動旗下的多項中港物業（包括北京盈動中心），作價246億港元注入得信佳，以換取得信佳擴大股本後的七成半新股，另加大批可換股債券。經過這項大規模配股，再加上配售一批新股予機構投資者，李澤楷一共持有得信佳將近93％的股份，成為最大股東。而其原來的股東，包括得信佳原來的控股公司星光電訊及小股東，持股量縮小至72％。在取得得信佳的控製權後，李澤楷便將“數碼港”發展權益無條件注入得信佳，並將得信佳更名為盈動數碼動力，主營高科技業務，成功實現借殼上市。
在市場吹出李澤楷借得信佳之殼上市的風聲時，得信佳的股價已由4分至6分，大幅反彈到136角。5月4日，得信佳（即改名前的盈動）複牌，開市前每股作價132角，市值僅是未來總發行股數的68％。但有了“數碼港”概念的刺激，以及李澤楷本人的名牌效應，股民積極追捧，得信佳的股價不斷攀升，甚至一度出現無人沽貨的罕見情況。
開市不到7分鍾，得信佳股價已經升至322港元，較停牌前漲了3港元多，升幅達22萬倍。原來市值隻有十多億港元的得信佳，能夠在短短數分鍾之內一飛衝天，暴漲至超過100億港元，足以與經營多年的藍籌股相比，可見李澤楷這個神奇小子玩弄財技的功夫是何等了得。幾分鍾內，得信佳的市值就相當於李嘉誠長江實業市值的三分之二，躋身香港第十一大股票之列，李澤楷所創造的奇跡一時成為城中的熱門話題。香港證券分析家更是開玩笑地說：“李嘉誠辛苦一輩子，比不過兒子搞一天！”
其後得信佳急挫至13港元，接著又炒上2港元，然後又回落，最後以每股183港元報收。一天內風雲變幻，大起大落，恍如坐過山車，異常刺激，小股民們的心都被拋到了半空。統計全日情況，得信佳的成交量達11億多股，升幅達125倍，創下港股單回升幅最大紀錄，市值由40多億港元變成600億港元，一天增值5％多億港元，大有晉升科技股“龍頭”之勢。1999年5月4日，李澤楷締造了第一個世紀末的神話（在這一年裏神話將不斷湧現）：買了一間市值3億多港元的空殼上市公司，一日之內使其搖身變為一間市值600億港元，且人人追捧的高科技概念股。李澤楷口袋裏的鈔票，亦由此暴漲至3796億港元，晉身百億富豪之列。在得信佳的淩厲聲勢下，盈動集團成為擁有一個660億港元市值的上市王國。術師，隨時會做出你無法預料的事情。
李澤楷再次上演了奇跡，他所創造的諸多奇跡，得益於他獨特的商業智慧。無論是在衛視爭奪戰還是現在的並購得信佳，凡是與李澤楷交往過，在他身邊工作過，或者在生意場上跟他打過交道的人，都一致認為：李澤楷仿佛有著先知先覺的判斷力，具有超人的魄力和幹勁，有極強的進取心，而更重要的是有著普通人所不具備的冒險精神。無論什麼事情，他總能看得比別人長遠，想得比別人周到，做得比別人高明。在這個充滿“虎狼相爭”、你死我活的現代商戰中，李澤楷給人的印象是從容不迫，遊刃有餘，隨時可以給人帶來驚喜和震撼的。
一句話，是“小超人”的頭腦成就了“小超人”的事業。
收購背後的故事
說起得信佳還是有一定的來頭的，要不然也引不起李澤楷的興趣。
得信佳在1994年上市，每股售價12港元，發行總股數2309億港元，主要的業務是從事銷售辦公室通信器材。個人通信產品及基建通信係統，以及提供相關的技術支援。其老板是前些年在國內以“炒企業”而名聲大噪的黃鴻年。
黃鴻年在20世紀90年代初淡出新加坡商場，轉至香港大展拳腳，入主香港中策集團。1997年6月間，他通過中策集團全麵行使購股權而持有香港上市公司星光電訊（Star Telecorn）國際控股的37％股權，而他原有的得信佳317％的股權，也因星光電訊的增購而提高到55％。
由於這兩家公司在中文互聯網、手機和傳呼機方麵在中國香港和中國內地的市場占有率都不錯，因此，黃鴻年十分看好這兩家剛加盟中策集團的公司的盈利前景，他充滿信心地說：“盈利前景不是好，應該說是很好。”
隨著市場的開放和膨脹，電信業被視為明日的增長之星，是個盈利前景大好的行業。善於不斷發掘商機的黃鴻年，在這方麵顯然有其長期的全盤策略，收購經營這類行業的公司是他全盤策略的重要棋子。
不過，1997年，在風大雨急的金融危機下，星光電信和得信佳的業務卻相繼出現虧損，股價不斷下跌。據統計，1997年度，得信佳共虧損了500萬港元。
在李澤楷收購前的幾個月，得信佳股價表現低迷，成交量萎縮，每股的價格在67分左右徘徊，總市值也隻有314億港元。黃鴻年的電信業發展宏圖陷入進退兩難的境地。
李澤楷在眾多的準殼股中，為何獨選得信佳？市場人士對此諸多猜測。
一種看法是：李澤楷早在和黃時期，就曾與得信佳的大股東、中策的老板黃鴻年合作過。當時，和黃持有得信佳87％的股權，稍後又持有中策的一成三股權。雖然這兩部分股權均已先後出讓，但江湖情義仍在。
另一種看法是：正當盈科在股市物色殼股對象的時候，中策執行董事鍾楚義充當魯仲連，極力向李澤楷遊說收購得信佳，由於此君知己知彼，深獲“小超人”的賞識，除接受其意見外，更遊說其過檔並委以重任，成為盈科執行董事。
還有一種說法，李澤楷的出生日期是1966年11月8日，按美國的習慣寫法是“11/8/66”，因此，李澤楷對編號為“1186”的得信佳格外鍾情。
最重要的是，得信佳是一隻沒有名氣的股，公司業績平平，1997年虧蝕500億港幣，亞洲金融風暴後，股價一挫再挫，到1999年3月初，股價在4仙至6仙之間徘徊，處於“半死不活狀態”。由於經營不良，資產極少，業績極差，市值不足1億元，是最理想的“殼股”。所以，被李澤楷和他的軍師袁天凡看中。
盈科收購得信佳之後，改名盈科數碼動力，成為盈科的旗艦，由李澤楷出任主席，袁天凡、杜彼得任副主席，艾維朗任董事總經理。
盈科這次借殼上市，創下了香港股壇三個“第一”。
（1）開創了“反向收購”的新潮流。香港公司借殼上市，一般的做法是，購入“殼”公司大股東手上的股份，但“小超人”李澤楷的盈科公司卻以“反向收購”的方式，以物業向“殼”公司入股，不費分文，入主新公司。
按這種方式，收購人會向“殼”公司注入資產，“殼”公司則需發行大量新股支付收購所需，售股份隻相對占擴大後的股本的一個很小比例，在供不應求之下，股價便會以倍數上升，收購者不費吹灰之力，便能取得上市地位，且賬麵獲利相當可觀。可見李澤楷的財技，比起乃父，可謂青出於藍而勝於藍。
自從李澤楷開創“反向收購”的新模式之後，香港股壇競相效仿，成為股市的新潮流。
（2）這次收購行動，得信佳向盈科發行219億新股，向公眾人士發行57億5千5百萬新股，總共292億股，創下了香港股市單一公司發行新股的最高紀錄。
（3）被收購後的得信佳於5月4日複牌後的頭五分鍾內，股價標升227倍，創下港股有史以來升幅的最高紀錄，即使以當天收市價計，升幅仍有125倍，仍然是港股單日升幅最高紀錄。
1999年5月4日，是香港股民翹首以待的日子。由於李澤楷的名牌效應及“數碼港”計劃的魅力，盈科收購的得信佳普遍被看好，還在市場流傳，消息未曾作實之前，得信佳的股價就已由4至6仙大幅反彈至1角3仙6，及至配售完成，股民已經坐不住了。
5月4日，股市鋪開，複牌的得信佳即受到瘋狂追捧，股價不斷攀升，不到五分鍾，已飆升至2元2角5仙，較牌前的收市價1角3仙6，激升227倍，按得信佳完成配股的322億計算，市值達到1040億港元。
當天收市時，得信佳股價雖回落至1元6角3仙，其升幅仍達購股價的125倍。一天的市值增加了500多億元。李澤楷本人的財富一天之間也暴漲了3百79億6千萬元，即使是點石成金的神仙，也未必有這麼大的法力。
《香港經濟日報》社論稱得信佳的表現是“股壇神話”。社論指出：盈科借殼上市的得信佳股，昨天複牌，股價狂升125倍，成交18億元，遠超大笨象彙豐控股。由此可見，香港炒科技股的瘋狂，已不下於美國。
據媒體報道，不論是交易所現場，還是各銀行股票機前，股民如癡如醉，近於瘋狂，交易所不少的市員，全日都將大電視機畫麵定在得信佳上。
一位證券界人士說：“股民的反應真個轟動，為近來難得一見的現象。當日根本不需要推介，單是說一聲‘李澤楷’或‘數碼港’，客戶就蜂擁而至。”
台灣的股市分析員稱李澤楷入股得信佳為股壇“經典之作”，其手法，比起被譽為台灣借殼鼻祖侯西峰更是“青出於藍而勝於藍”。
該位分析員指出李澤楷所用之招數是“利益反輸送”。他盛讚李澤楷借殼的布局手法縝密，先選擇一隻市值極低的股票閉門入股，不在市場全麵收購，然後把最具發展潛力的概念輸進去，變為高科技股，再將股票等籌碼鎖死不沽，任由市場搶貨調節，這樣自然能製造勁度十足的升幅，令股價狂飆。
由於股價是由外界推動，而自己卻早已成功持有控股量，外界炒上的利益即自動反輸進來，使自己所持的股票大利。
不過，也有人大潑冷水：《證券時報》記者韓澄宇以《香港本周上演高科技概念股深化》調侃說：“老父口中的理查德（即李澤楷英文名），媒體筆下的小超人，李澤楷——香港最富傳奇色彩的青年商人，本周在香港股市演繹了一段‘世紀神話’。在不費分文借殼上市後，首日為公司錄得賬麵盈利379億港元，自己的身家也暴漲至50億港元。而這家企業至今還未有利潤產生。”
文章最後說：“這個泡沫吹的太快也太大了，反映了令人擔憂的一麵：玩弄魔法，大搞利益反輸送……李澤楷借殼布局的手法縝密，把地產變成高科技，再把股票臭罵鎖死後，以利益反輸送，製造的大利多，使得股票狂飆。”
市場的瘋狂，連李嘉誠都認為“情況極不平常”。他說：“首先，我不知道（得信佳）股價大升；其次，得信佳股份流通量少。”
被記者問及他會不會入股得信佳時，他打趣說：“你看我會不會這麼傻，這隻股升了一二十倍才入股，這樣是不對的。”
而香港談股經的人總喜歡當事後諸葛亮，“創作”出幾分“妙”論，宣稱李澤楷選擇收購得信佳另有一種特殊的感情因素。
因為得信佳在聯交所上市的編號是1186，而李澤楷的出生日期是1966年11月8日，又因為他長期在美國讀書，自然習慣美國人的曆法，把出生日期寫成11/8/66，故李澤楷可能記得自己的生日，選股時看到1186，自然產生了十一分好感，於是得信佳便成了“真命天子”。當然，李澤楷是否真的如他們所言而作出決定，相信很難找到答案，但這些推敲，卻令股民“恍然大悟”。很多人都說：“如果早一點知道李澤楷的生日，想到他會入股得信佳，那就發財了！”可見，股民對李澤楷是何等的如癡如醉。
雖然得信佳成了小股民眼中的明星，但市場普遍以為，得信佳股價如此暴漲隻是暫時現象。因為，李澤楷所持93%的股票按規定得數月以後才能流通，要是揣著手中的得信佳不放的話，當天的流通股僅僅占總股盤的2%左右，所以，這個價格是不可靠的。而且，雖然盈動注入中港物業，總共也隻值25億港元，“數碼港”項目要到3年後才有盈利，即使如目前估計的能賺80多億港元，得信佳最多也隻值100億港元，600多億港元市值簡直令人難以想象。
但是，事實卻令許多人，包括商場老手李嘉誠都大跌眼鏡。在後來的1個月裏，盈動數碼動力不斷地漲，在1999年12月整整1個月裏，盈動的股價被持續推高，更在12月23日一天內攀升到將近20港元，成交50億港元，打破港股有史以來一隻股票單日成交額的最高紀錄，成為世紀末又一個股壇神話。（當然，期間經過一次縮股，現在每一股相當於以前的5股，另外還有多次的配股。）