不過樹大招風，在西方各國捋起袖子準備擁抱金本位製度的時候，他們最為擔心的頭號阻礙就是美國。原因很簡單，經過“一戰”，美國黃金儲備世界第一，英國、法國、德國等小兄弟們的黃金儲備少得可憐，根本不能維持金本位製度。沒辦法，歐洲這三個難兄難弟為了回複金本位，開始回籠市場上流通的金幣，以此增加儲備。
不過，這隻是杯水車薪，光芒萬丈的黃金都放在美國的銀行裏。美國是金融界的王者，已經是遊戲規則的製定者了，誰不服都不行。
所以，歐洲各國請求美國幫助它們重回金本位製度，而解決問題的核心在於，讓德國的經濟恢複起來。
這是一個很艱難的計劃，在“一戰”之後，德國經濟陷入癌症晚期，每天都在鬼門關徘徊。為了重振歐洲往日的輝煌，讓金本位早日實現，從1924年開始，美國決定推動“道威斯計劃”。這個計劃的背後充滿了美國和歐洲各國的博弈和角力，情況異常複雜，在這裏就不多說了。計劃的最終結論就是，美國給德國提供2億美元的貸款，用來償還戰爭賠款，穩定貨幣，發展國內經濟。
而這項計劃其實非常可笑和巧妙，唯一的受益人隻有德國，甚至沒有美國。“道威斯計劃”的本質就是金錢的流動，而且是圓圈式的流動：美國把錢貸款給德國，德國用錢來償還戰爭賠款交給協約國，而協約國又是美國的債務人，他們再把錢還給美國……
但事實上，“道威斯計劃”也不是一個愚蠢的遊戲，其根本意義在於，金錢開始在大西洋的兩岸間自由流動，大筆貸款最後落到了德國的大企業當中，讓歐洲，特別是德國的經濟迅速恢複起來。到了1924年年底，德國新貨幣日趨穩定，重新和黃金掛鉤，率先完成了金本位製度。而在此前後，歐洲很多國家都恢複了金本位製度，荷蘭、加拿大等國也在躍躍欲試，準備重返黃金年代。
在這個背景下，英國有點兒坐不住了，因為在過去的日子裏，英鎊一直是歐洲最被人信任的貨幣，但由於沒能恢複金本位製度，英鎊很有可能落後於德國馬克，被投資者所唾棄。而美國也在敦促英國早日恢複金本位，因為“瘦死的駱駝比馬大”，英國雖然人老珠黃了，但在世界貿易格局中依然有著舉足輕重的地位，英鎊如果不穩定，世界經濟形勢就會動蕩不安。
但情況比我們想象的還要複雜得多。當時，英國國內也有好多人反對實現金本位製度，比如凱恩斯就認為，美國是最大的黃金儲備國，恢複金本位製度無疑就是要唯美國馬首是瞻。還有經濟學家幹脆寫文章說：把貨幣跟地底下的黃金聯係起來，是一件多麼愚蠢的事情！
不過，當時英國的金融大權控製在保守派手中，那位鐵血首相溫斯頓·丘吉爾當時還是財政大臣，他是金本位製度的堅定擁躉者。
丘吉爾力排眾議，經過漫長的鬥爭之後，宣布英國恢複金本位製度。在我看來，丘吉爾的決定有點回光返照的意思，他不甘心讓英國墮落為二流國家，他更不甘心讓英國落後於美國，甚至是德國。但事實是，世界的大趨勢就像滾滾洪水一樣，誰都無法阻擋。
為了維持黃金儲備，維持金本位製度，英國隻得繼續實行緊縮政策，同時，提高英鎊兌美元的彙率。到了1927年，煤炭、鋼鐵、造船等英國賴以生存的行業都遭到了沉重的打擊。特別是煤炭，因為彙率提高，出口受到擠壓，這個行業慘不忍睹，大批工人下崗，工潮也風起雲湧般地席卷全國。
政府無奈之下，隻好提供了1億美元的補貼，暫時穩定了煤炭行業的焦慮心態。
丘吉爾痛心疾首，他發現自己真的犯了一個無法原諒的錯誤，他在公開場合屢次流著淚說：“這是我一生最大的錯誤！”
這可能是人類經濟史上最無奈的懺悔了！
讓我們再回到美國。隨著美國國內市場的萎縮，投資乏力促使其他國家的黃金跟著大量流出，金本位製度就遭到了巨大的挑戰。各個國家為了讓黃金留在自己的土地上，紛紛開始緊縮。這麼一來，海外投資也持續走低，人們沒那麼多錢扔到其他國家去，導致整個資本主義世界的信心慢慢成冰。
那麼金本位製度對各國來說到底意味著什麼呢？
在第一次世界大戰爆發之後，各個國家為了籌集軍費，放棄了金本位製度，拚命印鈔票，同時停止黃金輸出。而第一次世界大戰之後，西方各個國家紛紛恢複了金本位製度，黃金和貨幣掛鉤，以此抵禦可能發生的通脹問題。而當時日本正在加快腳步侵略中國土地，所以沒有立刻恢複金本位製度。簡單地說，如果恢複了金本位，那麼就沒那麼多機會隨便印鈔票來促進貸款，加快經濟侵略投資了。