巴菲特崇尚理性的投資觀念，他避開了新千年科技股泡沫的大破滅風險，並且獲得了很大的收益。他的老師格雷厄姆曾經提出了以淨資產價值、低市盈率為標準的投資方法，並且應用利率來衡量價格的高低。
他發現一個數學的評價公式，即企業的中心價值應滿足三個標準：
第一，10倍以下的市盈率，一年以上的盈利為分母；
第二，個股價格相當於曆史最高價的一半，即股價從最高價回調了一半；
第三，股價不高於每股淨資產。
格雷厄姆的投資學說是基於穩健投資原則之上的，他把穩健投資的精髓提煉為“安全邊際”。可以說巴菲特正是從中汲取了營養，他認為，一旦股票的價格低於其實質價值，那麼，這隻股票就存在一個安全邊際。
巴菲特認為，所有包含預測成分的指標都不是投資的基礎。因為對於公司經營的預期總是由於其易變性而難於達成，一旦樂觀的情緒占主導，價格就會遠高於其價值，隨之而進行的操作就成為典型的投機行為。而且投資人過度預估這些捉摸不定的東西時，通常會帶來具有風險的思維模式。例如，一家公司預計未來盈餘豐厚，投資者就會以高價去購買，這樣，股價很容易偏離其實質價值，並不斷擴大，而一旦盈餘的預期未能達成，投資者麵臨的風險就相當高了。
這種穩健做法，在一些時候也會錯過機會。在科技股的投機狂潮中，存在大量的暴富機會，最典型的如美國在線，不到9年的時間，該公司股價最高時上漲了3.47萬倍，投入1萬變成3.47億的天文數字。假如巴菲特在1999年投身於科技股的革命大潮，然後又在2000年3月份後重新拾起原來的傳統績優股，那會創造多麼輝煌的業績啊！但這僅僅是個假設，巴菲特不會這樣做，因為他不是神，隻是一個傑出的投資家。正因為他的穩健，才襯托出他與眾不同的見識，才會有今天成為世界首富的輝煌。
巴菲特雖然老了，但他的投資理念並沒有隨之過時。巴菲特堅信凡是泡沫最終都會破滅，不管是新經濟還是舊經濟，公司的贏利是第一位的。巴菲特的冷靜和理性反映了他的投資原則。巴菲特的理論至少從事實上證明了一個道理：隻有理性投資者才能活得長久。