自童貫出使歸來後，更有了政治資本，聲威越來越大。不但獨攬了兵權，而且對朝廷的各種決策，也起到了舉足輕重的作用。政和四年(公元1114年)，他又請求宋徽宗對西夏用兵。同年二月，徽宗欣然同意，任命他為陝西經略使，統領陝西永興、鄜延、環慶、秦鳳、涇原、熙河六路軍兵，主持對西夏用兵的全權。童貫本人並無軍事指揮才能，在幕僚們的策劃下，他仍沿用宋神宗以來對夏作戰“出塞進築”的方略，以大兵團的力量為掩護，步步為營，節節進逼，每推進數裏或數十裏，便就地修城築寨，作為下一步推進的基地，以此緩慢地向前蠶食。童貫於次年正月派熙河經略使劉法率步兵騎兵共十五萬人，從湟州出兵；又派秦鳳經略使劉仲武統兵五萬，從會州出發；他自己率中軍駐蘭州，作為兩路的聲援，以大舉攻夏。劉仲武軍西進至清水河，修築城寨，留兵戍守。劉法軍北進到古骨龍城(今青海門源朱固寺東南)，與西夏右廂軍發生激戰，殲滅夏軍三千餘人，宋軍獲勝。
童貫在同年九月，又命令王厚、劉仲武率涇原、鄜延、環慶、秦鳳四路軍隊進攻西夏臧底河城，遭到慘敗，士兵戰死了一半。童貫唯恐朝廷給他處分，竟對戰況隱匿而不上報。宋軍失利後，西夏調大軍乘勝攻掠蕭關一帶，大肆搶劫蹂躪一番，揚長而去。為報此仇，政和六年(公元1116年)正月，童貫改命劉法、劉仲武統率熙河、秦鳳路精兵十萬人，圍攻西夏的仁多泉城。北宋以優勢兵力晝夜猛攻，西夏守城士兵寡不敵眾，又無援兵，最後力竭投降。童貫為了泄憤，竟令士兵入城屠殺西夏降卒和城中丁壯。渭州宋將種師道同時率軍攻克了臧底河城。童貫將宋軍獲勝的消息送到開封，宋徽宗馬上任命童貫擔任陝西、河北、河東宣撫使，開府儀同三司，簽書樞密院河西、北兩房。童貫自掌握軍政大權後，急功近利，沽名釣譽，為了自己的榮華富貴，他不惜在西北邊境窮兵黷武，濫殺無辜。宋夏屢屢交鋒，戰場上難免有勝有負，童貫從未因戰敗而受到責罰，童貫的奧妙，就是最會謊報戰功。失敗能說成大勝，顛倒黑白，信口雌黃是他的拿手好戲。
童貫在宣和元年(公元1119年)三月，又一次決定大舉出兵攻夏，他派熙河經略使劉法率軍攻朔方(今陝西靖邊白城子)。劉法根據當時前線的形勢，認為不宜出兵。可童貫好大喜功，一心想打勝仗，“建功立業”，好撈取更大的政治資本，便全然不顧實際軍情，強令劉法出兵。他威逼劉法說：“當年你在京城時，曾親自接受皇帝命令，你說自己一定能取勝，現在怎麼又不想出兵？到底是什麼原因？”劉法被逼無奈，隻好領兵兩萬勉強出征。劉法率軍前進到統安城時，被西夏國王的弟弟察哥領大軍包圍。察哥親率步卒騎兵列為三陣，在正麵迎擊宋軍，另派精騎登山繞到宋軍大隊的背後，前後夾擊。宋軍由於突遭伏擊，倉促應戰，形勢十分不利。劉法雖然臨危不亂，指揮士卒與敵人浴血奮戰，但是眾寡不敵。前軍楊惟忠部潰敗，衝亂了中軍陣營；後軍焦安節部也敗入左軍。從清早一直大戰到晚上，宋軍士兵、戰馬饑渴難當，死傷慘重，遂全線崩潰。當晚，劉法率殘部突圍，後撤七十裏，到蓋朱蟾時，又被夏軍追上圍擊。劉法在第二天天亮時不幸陣亡。西夏士兵砍下劉法腦袋，獻給了察哥。察哥捧著劉法的頭，傷心地對左右部將說：“劉將軍以前在古骨龍、仁多泉等戰役中，多次打敗過我，我見了他也要退避三舍。我曾稱他為天生神將，驍勇難敵，想不到今天竟然被一名小卒梟了首級！他的失誤就在於乘勝輕出冒險，你們以後可要吸取這個教訓啊！”察哥說後，指揮大軍，展開對宋軍的猛烈反擊。其實，察哥卻不知道，劉法原本不想冒險，隻是被童貫所威壓，乘勝輕出，冒險出戰，才輕易地送了命。
熙河經路使劉法是西北名將，不僅驍勇善戰，又深通謀略，在士兵中享有極高的威望。他這一死，大大影響了軍隊的鬥誌。一時之間，軍心散亂。夏軍乘勝圍攻震武，宋軍膽怯，熙河、秦鳳兩路竟不敢前去增援解圍。震武城設在深山峽穀中，糧草也無法接濟，眼看著城就要被攻破。這時，察哥突然對手下將士解釋說：“我們不攻破此城，宋軍總要派兵防守，給北宋留下了一塊心病，讓他們耗費資財，去堅守這不毛之地無用之城吧！”隨後，察哥率西夏軍放棄攻城。
童貫發動這一戰役，損失慘重，隨意歪曲。為了掩飾敗績，居然隱瞞真相，向朝廷報告說是打了個大勝仗。文武百官許多人都知道童貫又在撒謊，但因懼怕他的權勢，誰也不敢拆穿他的謊言，甚至還煞有介事地向昏庸的宋徽宗表示祝賀。童貫不但沒有受到任何處罰，反使他手下的軍官、士卒有幾百人因這次“大捷”而受到了嘉獎。
童貫在主持西北軍事時，西夏的軍事實力不如從前，在宋軍麵前已是相形見絀。童貫用“出塞進築”的策略，終於收複了橫山地區，使西夏喪失了屏障。在劉法死後不久，西夏國王央求遼國出麵斡旋，夏向北宋進誓表請和，名義上歸順北宋。宋徽宗於六月正式給童貫降詔，命令全線停戰。並嘉獎童貫，宋徽宗令他領樞密院事，節製九鎮，晉封為太傅、涇國公。