滅唐立晉後，在耶律德光扶持下做了皇帝石敬瑭，對契丹稱臣稱子，畢恭畢敬。但耶律德光還是對石敬瑭不放心，仍然與南唐、吳越等政權交好，以牽製石敬瑭，以便為自己爭取時間整頓內政，加強軍備，為更大規模的南侵做準備。
在此期間，耶律德光改定官製，逐步建立起“以國製治契丹，以漢製待漢人”的南北兩套政治製度。同時，耶律德光禮賢下士，重用漢族士人，為大祖朝所倚重的漢族士人加官晉爵。耶律德光還把一些貴族私城改置為朝廷屬州，設官治理，改善奴隸的處境。把於諧裏河、臚胸河一帶的土地，分賜給皇族為農田，發展農業生產，諭令有司勸導耕織。契丹國力蒸蒸日上。
石敬瑭死後，他的兒子石重貴做了皇帝，對契丹的態度就不是那麼謙恭了。耶律德光便以此為由，於公元943年年底親率大軍南侵。經過三次大的軍事行動，耶律德光進入開封，逼迫石重貴出降，滅了後晉。並以示寬容，讓後晉官員繼續做官。
公元947年，耶律德光在開封按照漢族禮儀再次舉行登基儀式，以表明自己已是全中國的皇帝。隨後改國號為大遼並開始采取了一些激化民族矛盾、不利於穩固統治的措施。使得中原百姓和原後晉官員非常不滿，紛紛起兵反抗耶律德光的統治。耶律德光派往各地的契丹地方官，或被殺，或被驅逐。這時，劉知遠也在晉陽稱帝，建立後漢宣布攻打遼軍，各地官員也紛紛起兵降漢。耶律德光見難在中原立腳，決定北還。
官員948年，耶律德光下令，將後晉的國庫財寶統統帶著，出開封北上。途中，耶律德光突然得病，不久便病重去世。
世宗耶律阮
(公元918年～公元951年)
在位時間：公元947年～公元951年
曾用年號：天祿
諡號：孝和莊憲皇帝
廟號：世宗
安葬地：顯陵
公元918年，東丹王耶律倍的長子耶律阮出生。
公元946年，耶律德光病死，耶律阮在武將的支持下即位，是為遼世宗。
公元947年，耶律阮回到上京，開始他的統治。
公元950年，耶律阮親率大軍南征，奪取大片土地。
公元951年，耶律阮被察割所殺，年僅34歲。
耶牽德光辛辛苦苦搶來的皇帝，自己是當上了。可當自己一死，皇帝這個寶座，又讓原太子耶律倍的兒子耶律阮奪了去。這就叫“一報還一報”。
公元947年，耶竄德光在中原人民的強烈反對下，不得不狼狽地從開封北返，在途中便得了怪病一命嗚呼了。這時耶律德光的長子壽安王耶律、胞弟耶律李胡以及述律皇太後都在都城留守，並沒有及時得到消息，遼、漢大多數將領都在密謀策劃，有的是想擁立新主，有的則想圖謀自立。
當時統領契丹兵馬的南院大王耶律吼和北院大王耶律窪兩人，來找耶律阮，準備擁他為帝。
耶律阮是東丹王耶律倍的長子，他為人大方，耶律德光賜給他絹帛等物，都被他轉手再贈送給自己的親朋至友，由此落得一個好施與的名聲，與同僚相處甚為融洽，又在征戰中屢建功勳，因此威望越來越高。
公元946年，耶律阮隨同耶律德光南征，率軍斬關奪隘，攻打城池，多立戰功。現在要立他為帝，心裏不禁有些害怕，於是猶豫不決。但在耶律窪、耶律吼等人的勸進下，還是同意了。於是耶律窪、耶律吼召集全軍，宣布立耶律阮為帝，眾將迫於武力，無不欣然從命。耶律阮於是在耶律德光靈柩前即位。述律太後聽到這個消息後，勃然大怒，當即命令耶律李胡與耶律天德等領兵南下，扒取皇位。但因許多將領及其親屬分別在耶律阮和耶律李胡軍中，仗打起來，勢必父予兄弟相互殘殺。所以將士們出現強烈的厭戰情緒，尤其是述律太後所派漢將李彥韜倒戈降耶律阮後，太後這邊軍心渙散。耶律阮這邊也不願打仗，耶律阮順應將士們的心意，派人麵見述律太後，表示願意和解。述律太後見此情景，也隻得表示講和，耶律阮的帝位終於得到述律太後及其他契丹貴族的認可。
公元947年7月，耶律阮回到上京。但耶律李胡卻不死心，因此耶律阮采取了果斷強硬的措施，以“謀廢立”的罪名，囚禁了耶律李胡和太後。終於初步確立了他的統治。耶律阮傾慕中原文化，因此在政治上重用漢族士人，在軍事上信任投降的後晉將領，這就招致契丹貴族的不滿。公元948年，一場旨在推翻耶律統治的政變發生，這次政變是由蕭翰與太宗的次子耶律天德以及耶律劉哥、耶律盆都發動的，但事情泄漏，被耶律阮知曉，於是耶律天德被殺掉，耶律劉哥被流放，耶律盆都被命出使轄戈斯(今蘇聯貝加爾湖以西)，而蕭翰則施以杖刑後被釋放。但蕭翰賊心不死，被釋放後，又與阿不裏一起寫信聯絡耶律安端，準備再次謀反。結果書信被截獲，耶律阮是下令殺掉蕭翰，耶律安端被貶職，而阿不裏則死於獄中。