國家一部分資本如逐年受到破壞，用以維持生產性勞動的若幹部分產物轉為用來維持非生產性勞動時，這是該國國家費用由舉債開支時造成的。在舉債製度下，社會一般資本時時由政府濫費所引起的損失，是更容易由人民的節約與勤勞得到彌補的。不過，在這種場合所征的賦稅，相比之下比較輕。所以，人民個人收入上的負擔較少，而人民節約收入一部分以積成資本的能力，亦因此減損較少。同以本年度稅收開支本年度費用的方法相比，舉債方法，如果在較大程度上破壞舊的資本，也會在較小程度上妨害新資本的獲得或蓄積。
舉債製度優於其他製度也隻是在戰爭繼續的期間內。要是戰費總能從當年所征的收入來開支，那麼，因非常收入而得來的賦稅，將不會繼續到那一年以上。與舉債製度比較，人民在這種製度下的蓄積能力，在戰時雖較小，在平時則較大。戰爭不一定會破壞舊資本，和平則必會促成更多新資本的蓄積。
在這種製度下，一般地說，戰爭總是迅速結束，且絕不是草率之舉。在戰爭繼續期間，人民因困於戰爭的負擔，不久便會對戰爭產生厭倦；政府為迎合人民的意向，必會適可而止，不敢故意延長。戰役之興，繁重而不可避免的負擔，是可以想象的，如果無真實或確定的利益可圖，人民必然不肯貿然主戰。因此，人民蓄積能力不免多少受到損害的時期，是並不常見的，即使有那個時期，也不會太長。反之，蓄積能力強大的時期，要比在借債製度下長久得多。
因為債務一經增加，則加重賦稅，即在平時，其損害人民蓄積能力的程度，也往往與上述征稅製度在戰時損害這種能力的程度不相上下。現在英國既已采用了有害的舉債製度，所以居民個人收入在平時所受負擔，居民蓄積能力在平時所受損害，竟與在最糜費的戰爭期間一般無二了。現在英國平時的收入，每年達1000萬鎊以上。假若各種賦稅都不曾用作擔保，而且都管理得宜，哪怕從事最激烈的戰爭，亦無須借一個先令的新債即可夠用。
有人認為，支付公債利息，所有貨幣都未流出國外，那不過是把一國居民某階級的收入的一部分，轉移到其他階級罷了。因此，國家不會比從前更窮。此外，也有人認為，全部公債都是募自國人，此絕非事實；國家公債就有很大一部分是其他外國人的投資。即使全部公債沒有外國人投資，公債的弊害也絲毫沒有減少。
私人和國家一切收入的兩個源泉是土地及資本。這兩個收入源泉的支配，屬於不同的兩群人，即土地所有者和資本所有者或使用者。資本不論是用在農業上、製造業上或商業上，都是支付生產性勞動的工資。土地所有者為了自身收入，必須修理或建築其佃戶的房屋，營造和維持其田莊的必要溝渠和圍牆，從事其他應由地主舉辦或經營的種種改良，使其所有土地都能保持良好的狀態。但如果土地稅繁多，以致地主收入大減；各種生活必需品稅、便利品稅繁多，以致該收入的真實價值大減，那地主就會難以進行或維持這種要花很多費用的改良。地主不能盡他的本分，租地人也就完全無能力盡他的本分。總之，地主的困難越大，該國的農業就必然越趨於荒廢。
大部分或全部商人及製造業者，如果覺得各種生活必需品和生活便利品的稅的征收，使他們資本所得的收入，在某特定國家，不能購得同額收入在其他國家所能購得那麼多的必需品和便利品時，他們便會打算把他們的資本移往其他國家。如果此類賦稅的征收，使大部分或全部商人及製造業者，即使大部分或全部資本使用者，不斷受稅務人員惱人擾人的訪問，那移居的打算，不久就要見諸行動了。資本一經移動，靠此資本支持的產業，將隨之沒落，而該國商業製造業，又將繼農業歸於荒廢狀態。