中央官製改革命令發布後，盛宣懷開始密謀輪船招商局去“官督化”，“應照商律，即由各股商公舉總理、協理、辦事董、議事董。”盛宣懷在給鄭觀應的密電中稱：“如蒙大部批準，年內即由商股公舉總、協理及各董事，自明年正月起即歸商辦，屆時必須預先電請各省埠股商公舉代表，到滬會議一切章程，以符公理而救危局。”
1907年3月4日是輪船招商局一年一度的股東大會，作為輪船招商局的大股東，盛宣懷希望鄭觀應能夠動員香港其他股東，在股東大會上聯手驅逐北洋的官方代表。1907年2月14日，正月初二，鄭觀應給盛宣懷回電，在電報中謙卑地自稱“門下士”，詳細彙報了自己動員香港股東的細節，說輪船招商局香港總辦盧冠廷願意站在盛宣懷一邊。[49]
盛宣懷擔心光憑盧冠廷一個人的力量不足以影響香港股東，於是秘密派遣好友溫宗堯回香港動員，希望能聯合廣東、香港的股東一起抵製袁世凱的代表徐潤。徐潤在1883年金融危機中被盛宣懷清理出局，袁世凱此次派遣其出任輪船招商局總辦，徐潤對袁世凱的知遇之恩感激涕零，他萬萬沒有想到盛宣懷再次出手了。
萬事俱備。1907年3月4日，徐潤在香港杏花樓召集股東大會。盛宣懷萬萬沒有想到，以廣東潮州巨商張振勳為首的股東突然參加大會，張振勳總股本高達8000多股，[50]一舉超越了溫宗堯、鄭觀應在香港召集的股份。張振勳盡管是通商銀行的董事，卻因為在直隸轄區進行了大量投資而跟袁世凱的關係更親密。
1907年的香港股東大會否決了江浙股東的提議，通過了由輪船招商局“現任總辦、會辦遵照公司律報商部注冊，無須另派股東及被人專任注冊事”的決議。股東大會導致江浙商幫與廣東商幫在輪船招商局的對立公開化。因張振勳久居香港、南洋一帶，江浙商人便將其視為“港商”，盛宣懷對張振勳這樣的“港商中阻”[51]相當憤慨，他很快意識到，以自己的政治力量遠不是袁世凱的對手，必須借助第三方勢力對抗袁世凱。
“官屠”灑淚諫言，打擊政敵
1907年5月3日，慈禧太後任命岑春煊為郵傳部尚書。
郵傳部，1906年11月6日成立，是中央發布官製命令當天成立的一個全新的中央部級單位。郵傳部分設船政、路政、電政、郵政、庶務五司，以往南北洋主導的電報、輪船、鐵路等所有跟交通通信有關的產業，統統劃歸郵傳部管理。
岑春煊，晚清著名的官二代，雲貴總督岑毓英的兒子，少年時放蕩不羈，有“京城惡少”之名。岑毓英死後，岑春煊蔭佑五品京堂候補。成年後的岑春煊浪子回頭，在出任山西巡撫期間，興辦山西大學堂。署理四川總督期間，岑春煊一次性彈劾了300多名地方官員。岑春煊在總督兩廣期間，又有1400多名官員遭遇彈劾回家種地。官場同僚因此送給他“官屠”的綽號。
屠官最大的風險就是，屠到執政者的敏感神經。有一次，北京發出調令，調粵海關監督秘書周榮耀出任駐比利時公使。岑春煊異常驚訝，早聞粵海關貪腐嚴重，沒想到一個監督秘書居然成了外交大臣。岑春煊派員秘密調查，發現周榮耀“舞弊侵餉，侵蝕公帑，積資數百萬”，“得慶親王奕劻之援，簡任出使比國大臣”。岑春煊擔心小吏“濫竊名器，貽笑友邦”，[52]以貪墨之罪法辦了周榮耀。
岑春煊逮捕周榮耀後，沒收了其百萬家資，“奕劻熟視，不敢出一辭救也”。隨後，粵漢鐵路舉行了武漢會議，會議決定廣東、湖南兩省鐵路歸民辦。可是，岑春煊希望通過派捐的方式官民合辦。廣東商人發起公開對抗，希望鐵路完全民營化。在官商對抗中，岑春煊下令逮捕商人中的領頭人道員銜巨商黎國廉。岑春煊的抓捕行動激怒了廣東商幫，商人們公推前閩浙總督許應揆為首領，向北京告禦狀。
周榮耀一案令慶親王奕劻顏麵盡失，粵漢鐵路的官商對抗讓奕劻抓住了岑春煊的把柄。現在全國立憲呼聲不斷，中央派出五大臣考察，擺明了是要作出順應民意的姿態，可是岑春煊抓捕商人的行為導致政府與地方紳商的對抗擴大化。很快，朝廷命令兩江總督周馥南下調查粵漢鐵路籌資案，岑春煊調往雲南鎮壓馬民叛亂。[53]
身為袁世凱的政治盟友，周馥南下均由奕劻操控。岑春煊已經不再是當年的放蕩少年，他不想被流放到雲貴邊陲，於是決定在張之洞的地盤上逗留。岑春煊在八國聯軍進京期間曾千裏救駕，這令慈禧太後感激涕零，因而慈禧太後對逗留不赴任的岑春煊一再寬容。1907年5月3日，一直在漢口的岑春煊突然出現在北京，當天還覲見了慈禧太後。