三、結束語
A地產公司近三年現金流量狀況揭示出A地產公司現金流量主要存在這些問題：現金流入量不足，現金流出量較大；負債日益增加，償債能力不足等等。在現金流量結構中，經營活動現金流量占據大片江山，在不斷增加經營活動現金流入量的同時，節約現金流出量。
從現金流量的償債能力的角度來看，流動負債總額逐年增大，這與A地產公司經營規模的不斷擴展有關。房地產行業中的囤地的增多，由於房地產行業周期長等特點，也是造成負債增加的原因之一。現金流量負債比指標反映了A地產公司2012年短期償債能力有了明顯的提高。衡量企業現金流量長期償債能力的指標有資產負債率、權益乘數、償債保障比率等等。其中償債保障比率是指負債總額與經營活動產生的現金流量淨額的比值，償債保障比率可以用來衡量通過經營活動所獲的現金償還債務的能力。該比率越低，預示著償還債務能力越強。2012年12月31日，A地產公司負債總額為7，975，800萬元，由表1可知其經營活動現金流量淨額為509，878萬元，可以計算出其償債保障比率為15.64 。該值較大，從長遠來看，依靠經營活動流入淨額來償還債務負擔較大。
隨著存貨的積壓，經營活動現金流量淨額自然就減少，最終造成償債能力的下降。A地產公司近年來的存貨占總資產的比重較大、存貨周轉天數較長、存貨周轉率低，總資產周轉率也較低。2012年12月31日A地產公司營業成本為129，450萬元，2012年初存貨有5，144，020萬元，期末存貨為7，363，790萬元，存貨平均餘額為6，253，905，000元，房地產企業存貨周轉率常用銷售成本與存貨平均餘額的比值來計算，可得出為A地產公司2012年存貨周轉率為0.207，存貨周轉速度較慢，企業的庫存管理水平不高，由於銷售狀況等原因形成存貨積壓問題。A地產公司近三年來存貨周轉率維持在20%以下，這與房地產自身行業特點有關，在整個房地產行業中處於中等偏上的水平，與龍頭企業還是存在明顯的差距，企業管理層要提高對存貨的管理水平，提高存貨周轉效率。可采取對庫存商品房促銷方式、擴大預售量等方式增加消費者的消費需求。在營業收入不斷增長的同時，要嚴格控製好營業成本、期間費用，提高資金的使用效率。
此外，管理者要加強對現金流量管理的重視程度，改變以事後核算為主的職能模式，延伸到事前監督、事中控製、事後分析相結合的現金流量管理體係。同時房地產企業要加強與同行業的交流合作，特別是龍頭企業先進管理水平，尤其是資金管理方麵。建立符合企業自身特點的現金流量預警係統，在瞬息萬變的市場環境中，麵對各種風險和挑戰能夠轉危為安，促進整個房地產行業的蓬勃發展。
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