2005年1-11月對華投資前十位國家/地區依次為：中國香港、英屬維爾京群島、日本、韓國、美國、新加坡、中國台灣、開曼群島、德國、薩摩亞，前十位國家/地區實際投入外資金額占全國實際使用外資金額的84.37%。在這些直接投資的計價貨幣的選擇中美元依然占有一定優勢。
三、我國儲備資產的投資決策
對於我國來說，盈利性應是目前我國外彙儲備結構管理中要引起充分考慮的目標，如何實現盈利性，就要考慮各種儲備貨幣的風險收益組合問題。由於美元實行的是自由浮動的彙率製度，美元幣值因為其國內存在巨大的“雙赤字”等不穩定因素近一段時期以來表現疲軟，這無疑增大了我國外彙儲備的彙率風險。外彙儲備資產屬於風險資產，針對各種儲備資產的不同收益情況和風險程度，進行多樣化的組合搭配，得到一個風險程度低、收益率高的投資組合對我國外彙儲備的管理是很必要的。我國政府開始了外彙儲備政策的調整與創新。從外彙儲備穩定的儲備政策，向穩健與充分利用並重的儲備政策調整。
由於在多數情況下，外債需用人民幣兌換為具體的計價貨幣進行還本付息，具體的計價貨幣會在外彙市場上產生明顯的需求，因而成為影響外彙儲備幣種結構的一個因素。從表麵經濟利益看，外債和外彙儲備是一個矛盾的組合體：一方麵是以較高的成本借入外債，另一方麵又以收益較低的外彙儲備形式占用了龐大的外彙資源。但是因為兩者各自有其自身的特點及作用，因而兩者可以共存，當然這要付出相應的代價（持有外彙儲備的機會成本）。研究外債結構對外彙儲備幣種組合的影響就是要使得這種代價盡可能地降低，這對提高外彙儲備的流動性、安全性和收益性都是有幫助的。
改革開放以來，我國在集聚起巨額的外彙儲備的同時也積累了較大規模外債。因此，從確保外債的及時還本付息及盡量降低因幣種轉換帶來的交易成本考慮，外債的幣種結構和期限結構會影響到外彙儲備的幣種結構。
從外彙儲備的職能出發，充足的外彙儲備可以充當一國對外舉借外債的保證，在外債到期時不會發生債務危機。這一因素的影響還反映在外債的期限結構上，如果持有外彙儲備主要是滿足短期外債的償付需要，那麼外彙儲備的貨幣結構就需要最大限度地與短期外債的貨幣結構保持一致，避免貨幣錯配可能造成的損失。而我國的外債期限結構中以中長期外債居多，2012年、2013年和2014年中長期外債所占比例分別為：67.4%、60.2%和54.37%。所以，在選擇我國的外彙儲備的幣種結構中應把中長期外債的幣種結構考慮在內。
參考文獻：
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[2]朱淑珍.中國外彙儲備的投資組合風險與收益分析.上海金融，2002.
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