六、研究述評與展望
關於公司治理要素與代理成本之間關係的研究文獻頗多，但是兩者之間的關係並沒有一致的結論。究其原因，主要由樣本數據選擇的不同、指標構建的不同以及影響因素考慮的全麵性所導致。
在關於股權代理成本的分類上，絕大多數文章不加區分，實際上探討的主要是第一類代理成本（股東與管理層之間的代理成本），較少有學者探討第二類代理成本（大股東與中小股東之間的代理成本）。已知的文獻中隻有秦彬和肖坤（2008）嚐試構建了第二類股權代理成本的指標，其采用的是第一大股東對上市公司資金的淨占用率來近似衡量。但筆者認為，控股股東對其他股東利益的侵占並不隻是通過資金的占用來實現，其他的侵占形式可能較為隱蔽，難以獲取相關的數據支持，但並不表示其不存在。所以，在構建第二類股權代理成本的衡量指標方麵，還有很大的空間值得我們去探索。
另外，筆者認為，在考慮相關因素對代理成本的影響時，國外的研究成果對我們固然有借鑒意義，但並不能照搬照抄或者直接套用模型解釋現象，而應該結合本國資本市場的實際情況，靈活運用，充分考慮我國的特殊性，才能得出有意義的結論，並最終指導實踐，所以結合中國國情的模型構建是未來發展方向。
公司治理是一種製度安排，其發揮作用還有賴於人的作用的發揮，人的異質性將會影響公司治理與代理成本的相關關係，筆者認為結合人的特征因素探討公司治理對代理成本的影響應該是一個可行且有益的理論發展方向。
在研究方法上，基本都是采用多元回歸分析的實證研究方法，筆者認為有必要發展其他的分析方法，如案例研究方法，像朱紅軍和汪輝（2004）的案例研究就有一定的借鑒意義。
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