3. 財務風險的識別與控製
財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須麵對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，公司管理者對財務風險隻有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除。
財務風險的識別：
（1）籌資風險
籌資風險指的是由於資金供需市場、宏觀經濟環境的變化，企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。
籌資風險來源首先是償債風險，即科技型中小企業能否按照合同規定償還銀行貸款的風險。企業由於借入的資金嚴格規定了借款方式、還款期限和還款金額，如果企業負債較多，而經營管理和現金管理不善，可能導致企業不能按期還本付息，就會產生償債風險。償債風險如果不能通過財務重整等方式及時加以化解，則可能導致破產清算的風險，一部分的損失將轉移到擔保公司和再擔保公司，銀行也會因未及時收回貸款而損失一部分的機會收益。其次是收益變動風險，即科技型中小企業對於資金使用效益的不確定性，這種不確定性會通過負債的財務杠杆作用產生放大效應。在資本結構一定的條件下，企業從息稅前利潤中支付的債務利息是相對固定的，當息稅前利潤增多時，每一元息稅前利潤所擔負的債務利息就會相應地下降，從而給企業所有者帶來額外的收益，即財務杠杆利益。相反，當稅前利潤下降時，會給所有者收益造成更大的損失。
①流動比率。
流動比率是流動資產與流動負債的比率，它反映企業可用在短期內能轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力，即科技型中小企業可以利用自己的流動資產例如存貨等轉變成現金來償還銀行貸款的能力。一般來說流動比率在1.5至2之間屬於可接受值，對於不同的公司可上下浮動。當流動比率低於1.25時，企業將麵臨一定的風險。
②速動比率
速動比率是速動資產與流動負債的比值。速動資產是流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、待攤費用、待處理流動資產損失等之後的餘額。速動比率較之流動比率更加準確、可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期負債的能力。一般來說，企業的速動比率大於0.75為可接受範圍，當比率小於0.75時將麵臨一定的風險。
③已獲利息倍數
已獲利息倍數是指一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反應了獲利能力對債務償還的保證程度，即科技型中小企業在納稅前的利潤與貸款利息支出的比率，比率越高，對於債務償還的保證程度越高。通常認定指標為3時較為適當，，從長期看來至少應當大於1。當低於這個標準時企業將麵臨一定的風險。
④資產負債率
資產負債率是指負債總額對資產總額的比率。它表明企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重以及企業資產對債權人權益的保障程度。科技型中小企業應當確保本公司的資產負債率處於一個合理的水平，既可以利用借入資金推動企業的發展，又能保障銀行債權人的權益。銀行貸款會要求企業貸款後資產負債率不高於70%，當高於這個值後，企業和銀行都將麵臨著一定的風險。
（2）資金回收風險
資金回收風險主要是指應收賬款的回收在時間上和金額上的不確定所導致的風險。一是時間上的不確定性，表現為拖欠風險，即科技型中小企業的客戶超過規定的信用期限付款的風險。企業的資金運動的一般過程是：貨幣資金一生產資金一結算資金一貨幣資金。應收賬款的拖欠風險使上述資金循環的第三個鏈條發生中斷，造成企業結算資金不能及時回收和再生產資金相對不足。二是金額上的不確定性，是指應收賬款無法收回，形成壞賬的風險。顯而易見，如果應收賬款無法收回而成為壞賬，必然對企業的現金流量產生直接的損失。此外，由於這部分壞賬的已納稅款也不能退回，從而使企業蒙受更大的損失。
①應收賬款周轉率
任何一個企業在銷售時都不能完全取得現金形式的收入，客戶往往通過合同或者協議的方式承諾在未來的某個時間以一定的金額交付給企業。這個時候，這部分未來可以成為收入的金錢便成為了企業的應收賬款。在所有企業當中，現金流時維持一個企業進行生產、投資等活動的主要指標之一，一個企業，尤其是科技型中小企業，對於產品的研究與推廣更為看重，便需要更加可持續的現金流來維持企業的爭產運轉。而應收賬款周轉率便是衡量這種未來收入可以實現的周期的一個指標之一，也是企業來衡量現金流中斷風險的指標之一。一般來說，應收賬款周轉率越高，企業的現金流可以更持續。應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]，企業一般將應收賬款周轉率設為3。當企業發現此數值低於標準值時，代表企業將麵臨一定的風險。
②壞賬損失率
壞賬損失率是本期發生的壞賬損失占本期到期的全部應收賬款的百分比。企業都希望自己的應收賬款在一定期限內都可以成為自己的收入。但是有的時候，客戶由於經營不善，無法取得合同上規定的現金流，無力承擔這部分費用。或者科技型中小企業由於種種需要，諸如宣傳自己產品或者加強合作等目的，主動減免應收賬款，那麼無法收回的收入便成為了壞賬損失。由於壞賬損失會減少企業的收入，所以一般來說，壞賬損失率越大，應收賬款收現率越小，說明企業承受的資金回收風險越大；反之，越小。企業一般用這個指標來衡量本企業收回賬款的比率，科技型中小企業應當在不同時期對本企業的發展設定不同的戰略以設定合理的壞賬損失率，當實際值高於設定值時，企業將麵臨一定的風險。
（3）存貨管理風險
企業保持一定量的存貨對於其進行正常生產來說是至關重要的，但如何確定最優庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導致產品積壓，占用企業資金，風險較高；存貨太少又可能導致原料供應不及時，影響企業的正常生產，嚴重時可能造成對客戶的違約，影響企業的信譽。
①存貨周轉率
每一個行業的存貨周轉率都有一個標準值，科技型中小企業應當依照自己的產品為自己設定一個科學的存貨周轉率值，並時時監控自己的存貨周轉率，並因此來改變自己的生產策略和營銷策略。當企業的存貨周轉率低於自己設定值時，代表企業將麵臨一定的風險。
財務風險的控製：
財務風險對於任何一個企業來說，都是至關重要的。尤其是科技型中小企業更需要注重防範，這是因為這類企業成立時間短，組織結構不完善，特殊的賬目處理不熟練，資金的使用不合理，企業在交易中的地位不高容易出現壞賬等。
政府應當委托行業監管者或相關部門為這類科技型中小企業設立合理的財務標準值進行預警，企業根據實時監控對企業的生產活動等進行幹預使其到達合理的範圍區間。
為了減少科技型中小企業由於稅負而造成負擔引起的財務風險，政府每年應當依照企業前一年的經營情況來製定下一年度的稅賦優惠政策。當企業上一年度利潤較少甚至虧損時，政府應當視實際情況來減免稅負或者進行財政補貼；當企業上一年度業績較好時，政府應當視實際情況來設定稅率。