整體上市股價飛漲
金融資本
作者：趙文佳
他們上漲有一個共同的原因——吸收合並集團資產實現整體上市。
25個交易日上漲120%、11個交易日上漲80%，這是江蘇彙鴻股份有限公司（彙鴻股份：600981.SH）和浙江物產中大元通集團股份有限公司（物產中大：600704.SH）最近的漲幅，而他們上漲有一個共同的原因——吸收合並集團資產實現整體上市。
“整體上市應該是一個方向，因為現在注冊製還沒有實施，這是在發行受控狀態下實現多一點資產上市的一個選擇。”英大證券研究所所長李大霄對《英才》記者表示，整體上市可以使企業進一步實現資產證券化、規範企業管理，而且能解決同業競爭，實現協同發展，增強企業核心競爭力。因此，一些企業集團，把整體上市列為未來的戰略規劃。
彙鴻股份整體上市協同發展
今年1月23日，停牌半年有餘的彙鴻股份複牌便封漲停，同時彙鴻股份一份吸收合並大股東江蘇彙鴻國際集團有限公司（彙鴻集團）整體上市的方案也隨之披露。隨後，彙鴻股份便是連續六個一字漲停。
根據方案，彙鴻股份擬通過向江蘇蘇彙資產管理有限公司（蘇彙資管，持有彙鴻集團100%的股權，江蘇國資委持有蘇彙資管100%的股份）發行股份的方式吸收合並彙鴻集團。彙鴻股份為吸收合並方和吸收合並完成後的存續方，彙鴻集團為被吸收合並方。吸收合並完成後，彙鴻集團全部資產、負債、業務並入彙鴻股份，彙鴻集團予以注銷，彙鴻集團持有的彙鴻股份也相應注銷。
根據測算，彙鴻集團的預估值為774，165.92萬元，按照本次發行價格4.11元/股計算，彙鴻股份因吸收合並彙鴻集團發行的股份數量約為188，361.54萬股。但《英才》記者注意到，本次交易之前，彙鴻集團作為彙鴻股份的第一大股東持有彙鴻股份53.14%的股份（27，425.19萬股），彙鴻股份在方案中表示，這部分股份在本次吸收合並後將注銷，因此本次吸收合並實際新增股份約為160，936.35萬股。
同時，彙鴻股份擬采用鎖價發行方式向戰略投資者博時基金、國藥投資、賽領博達、賽領並購、京道天甘、興證資管非公開發行股份募集配套資金，總金額不超過200，000萬元。
《英才》記者查閱資料顯示，彙鴻股份主要從事各類商品的貿易業務，並堅持多元發展戰略，目前已形成貿易、地產和投資三大業務板塊。而且本次重組前，彙鴻集團由省內多家國有企業多次行政劃撥、合並重組而成，下屬公司股權情況複雜，管理難度較大，各公司同質化競爭情況較為嚴重。
彙鴻股份表示，重組完成後，彙鴻股份貿易、地產等主業將集聚彙鴻集團全部資源，規模效應進一步凸顯，協同能力進一步提升，將使得彙鴻股份競爭能力、抗風險能力得到提升。
此外，重組後的上市公司將充分借助戰略投資者產業、資本運作、經營管理等各方麵的優秀經驗，對彙聚集團核心資源的貿易、地產、投資業務進行全麵整合。
世界500強的整體上市
3月6日，物產中大又一次以漲停收盤，而在幾個交易日之前，物產中大剛經曆了四個漲停板。這距物產中大整體上市方案公布已有十餘個交易日。
物產中大第一大股東浙江省物產集團有限公司（物產集團）經營範圍涉及國內外貿易、現代物流、配供配送、流通加工、金融服務等領域，為浙江省首家進入世界500強的企業。目前物產集團下屬主要流通板塊在上市公司體外，而金融產業板塊則主要集中於上市公司。
資料顯示，物產中大為浙江省汽車經銷龍頭企業，並不斷拓展汽車售後服務業務，此外，物產中大旗下擁有期貨、融資租賃、典當、投資等金融牌照及業務，還積極拓展其他非銀金融業務領域。同時公司也涉及地產項目。
因此，根據方案物產中大擬以8.86 元/股的價格向物產集團的全體股東綜資公司、交通集團發行股份吸收合並物產集團，同時向浙江物產2015 年度員工持股計劃、天堂矽穀融源、中信並購基金-信浙投資、中植鑫蕎、君聯資本、賽領豐禾、興證資管、三花控股、華安資管共9名特定投資者非公開發行股份募集配套資金。
本次交易完成後，物產集團的大宗商品供應鏈集成服務業務將整體注入上市公司，物產集團將實現旗下業務的整體上市，進一步完善產業鏈，形成更具競爭力的產業集團。
“通過本次吸收合並完成整體上市後，將顯著增強各業務板塊之間的戰略協同效應，通過資源優化配置和產業梳理整合，真正實現優勢互補、一體化運作，不僅有利於物產集團以‘流通4.0版新型綜合商社’為目標優化市場網絡布局和產品服務體係，持續增強行業位勢和核心競爭力，同時有利於提高上市公司的業務規模和盈利能力，提升上市公司股東回報水平。”