封麵文章
作者：袁躍
從負債累累、存貨高企的穀底，經過10年的打拚，雙錢集團不僅實現了“鹹魚翻生”，而且把流浪在外的“回力”這一中國輪胎業著名的品牌重新拿回來了，對此CFO薛建民功不可沒。
中國輪胎行業的第一家上市公司——雙錢集團，如今已走在了中國輪胎業的前列。不過中國汽車產業（主要指轎車）的黃金10年，卻與雙錢無關。每念及此，雙錢集團CFO薛建民就會感歎，“其實具有76年曆史的著名民族品牌‘回力’不止有運動鞋，如果回力轎車輪胎在手的話，我們這10年的日子將會好過很多，也會贏得更大的發展。”
豪門誤身
所謂“一入豪門誤終身”，薛建民表示，“雙錢集團的前身——上海輪胎橡膠集團（以下簡稱‘上輪’）與法國米其林公司合合分分的10年姻緣，隨著歲月的流逝，不僅開始時就不甜蜜，而且中外雙方之間的關係也由合作夥伴幾乎變成了針鋒相對的對手。在當時的困境下，2001年3月18日上輪出售贏利的轎車輪胎，換來的僅僅是3a％股權，失去的卻是‘回力’品牌。”這樁事後看來極其不明智的交易完成之後五個月，原本在外企過舒服日子的薛建民被獵頭公司遊說到上輪。
上世紀90年代早期，橡膠屬於國家戰略物資，輪胎行業被國家壟斷，缺乏市場競爭。隨著市場逐步開放，上世紀90年代中後期，當國外的輪胎企業大量進入中國市場後，在壟斷環境下發展起來的國內企業一下子無法適應激烈的競爭，受到巨大衝擊。目前外資企業擁有60％左右的份額，而利潤最豐厚的轎車子午胎已被外資企業占據。
“上世紀90年代在行政之手的幹預下，我們並購海口輪胎廠、徐州輪胎廠、洛陽輪胎廠，後來這三個廠都破產了。為了擺脫困境，在上海市政府的牽頭下，2001年3月上輪忍痛拿出民族品牌‘回力’與世界最大的輪胎企業法國米其林組建上海米其林回力輪胎股份有限公司，米其林公司持股70％，回力商標供合資公司使用。就這樣上輪喪失了生產轎車胎的權利，而中國輪胎第一品牌‘回力’也被米其林領養了。事實上，上輪原指望與國際巨頭聯手來擺脫虧損，而米其林想的卻是增資計劃，試圖利用自己的資本優勢，稀釋上輪的股份。”薛建民對失去“回力”一直耿耿於懷。
此後的幾年裏，薛建民作為上輪的財務總監和合資公司的中方監事，就合資公司的收入、審計、關聯交易、預算等問題和米其林時有交鋒。加盟當年，上輪就送給薛建民“產品嚴重積壓、輪胎庫存超過220萬條，全年高達4.3億元巨虧”這樣一份沉重的“見麵禮”。
其實，上輪有著非常輝煌的曆史，其源頭是在早期民族工業中赫赫有名的上海大中華橡膠廠和正泰橡膠廠。前者是在1928年由旅日僑商餘芝卿和橡膠工業專家薛福基創辦於上海，是中國早期最大的橡膠工業企業，也是最早製造輪胎和出口輪胎的工廠，上世紀60年代初期，在中國首先用尼龍簾子線代替棉簾子線生產輪胎，同時試製了全鋼絲子午線輪胎。1947年正泰橡膠廠試生產第一條回力轎車胎獲得成功。解放後正泰橡膠廠的回力輪胎產品得到不斷創新，還出口到美國等國際市場，製造出第一條走出國門的輪胎。1982年正泰橡膠廠成為中國第一家生產子午線轎車輪胎的工廠。隨著新中國股市大門的曆史性開啟，1990年6月根據上海市政府強強聯合的要求，上海大中華橡膠廠和上海正泰橡膠廠聯合組建，並於1992年5月改製成為我國輪胎行業首家國有控股的上市公司——上海輪胎橡膠（集團）股份有限公司，從而緊隨著名的“老八股”之後躋身國內最早的上市行列。刮骨療毒
2000年上輪營業收入37億元，主營業務毛利僅1.75億元，財務費用就達1.7億元，由於連年巨額虧損，現金流瀕臨斷裂，連續三個月遲發工資。上輪陷入前所未有的泥沼，企業到了麵臨退市的生死邊緣。如果2001年繼續虧損，就會觸及上市公司連續三年虧損的底線而麵臨ST的命運。