從目前的情況來看，由於房企麵臨業績壓力，緊張的資金麵又要求房企加快去庫存的步伐。年底衝刺銷售總量，更多的是房企窘境的體現。
在申萬房地產板塊的144家房企中，除世聯行（002285.SZ）和銀潤投資（000526.SZ）之外，142家上市房企的存貨金額合計為2.31萬億元，相對於2013年同期的1.9萬億元增長超過4000億元，漲幅超過20%，明顯快於房地產板塊營業收入和淨利潤的增長速度。而且，即使是環比2014年上半年，房企的存貨也增長1000億元以上。
從毛利率來看，截至10月底，144家上市房企平均毛利率為32.99%，而半年報時則為34.19%，2013年三季報時更是達到了35.49%。而且，毛利率同比下滑的上市房企近90家，占比近六成。
在存貨節節攀升的同時，上市房企高企的負債率也是其年底衝擊業績、加快去庫存的又一原因。
根據申銀萬國的統計，2014年前三季度A股百強房企累計實現銷售回款5841.08億元，同比下降2.8%，增速大大下降。盡管預收賬款總量仍在增長，但增速已經大幅放緩，其中百強房企預收賬款 8184.28億元，同比增長8.1%，較上年同期下降17個百分點。
2014年三季度末，A股百強房企加權計算，扣除預收賬款的資產負債率為52.7%，淨負債率大幅上升至103.5%，比2013年同期大幅上升24.6個百分點；而且，上述兩項均為2007年以來的最高水平，表明在銷售下降的情況下，房企的擴張更大程度上是靠增加杠杆。
瑞銀分析師林翰對小型房企的負債率尤其擔憂。他表示，截至2014年三季度末，小型地產公司的整體淨負債率高達536%，在2013年底449%的高位基礎上繼續攀升，已經到了風險極高的程度；同時，小型房企的短期償付比率僅為0.1，反觀以萬科為首的大型公司短期償付比率高達1.75，淨負債率僅62%。
由於債務規模過大，小型地產公司單純依靠銷售回款已不可能短期解決債務償付問題，隻能依靠借新還舊。其中，小型地產公司前三季度借款現金流入和償債現金流出同比分別增長33%和36%，均維持在高位，還債資金高度依賴新增借款，如貨幣政策持續寬鬆尚可支撐，但若貨幣寬鬆停止，則小型地產公司整體恐將麵臨相比之前更為嚴重的兌付危機。而大型公司前三季度償債現金流出同比增速為負 11%，應該已經安然度過2013年的償付高峰時期。
在庫存壓力加大、負債率高企的局麵下，以價換量成為房企不得已的選擇。雖然銷售回暖，部分房企也曾暗自提價，但房價整體上並未大幅反彈。中國指數研究院的數據顯示，10月份百城住宅均價環比、同比首次出現雙雙下跌。
千方百計去庫存
高企的庫存成為上市公司的“阿喀琉斯之踵”，臨近年末，在利好政策“護航”下，房企必將加快推盤節奏，為本年業績做最後衝刺。
如前所述，三季度末上市房企的庫存金額已經達到2.31萬億元，盡管房企一直推行“以價換量”，但數據顯示，效果並不理想。
在目前行情下，即使是房價下跌，房企的去化率都不盡如人意，如果漲價，後果更是不堪設想，在一些列新政之後，雖然銷售回暖，但房企對提價的態度仍然是慎之又慎。
根據中指院的統計，2014年10月，全國百城（新建）住宅的平均價格為10629元/平方米，環比上月下跌0.4%，為連續第6個月下跌；同比下跌0.52%，為連續22個月上漲後的首次下跌。
考慮到這是“9·30”新政之後第一個月的數據，在樓市銷售大幅回暖的情況下，房價不但沒有上漲反而下跌，房企對提價的謹慎態度可見一斑。由於上市房企整體庫存壓力仍較大，未來一段時間內將成為房企最為關注的重點，短期內房企漲價的動力顯然不足。
從已經實施的樓市調控政策來看，政府無疑是在出手“救市”，幫助上市房企去庫存，年底樓市成交量的“翹尾”行情將助推房企業績回暖，但指望由此進入新一輪發展並不現實，房企回歸“新常態”勢在必然。