本書在對風險和收益關係理論解析的前提下，主要分析了上海股票市場收益率行為以及條件收益和條件方差之間的關係，主要包括4部分，9章內容。基本結構和安排如下：
第一部分是第1章導論，主要涉及到本書的一些鋪墊性和介紹性工作。本章以問題提出為開始，介紹了本書研究的背景和理論實踐意義，在研究對象的界定中提出了本書研究的主要內容，國內外研究現狀介紹了典型文獻對國內外該領域的研究情況，最後給出了本書研究的總體思路、研究方法、基本結構以及主要創新和不足之處。
第二部分是第2章風險和有效市場理論。本章第1節風險及風險管理辨析，本節在對風險概念考察的基礎上，指出風險是對事物未來發展狀態的看法，其產生根源在於事物發展未來狀態所具有的不確定性，並在很大程度上取決於經濟主體對相關信息的掌握，風險使得事物發展的未來狀態必然包含著不利狀態的成分，故時間、不確定性、現象和損失等都是風險的基本要素，進而指出現代金融是一種分散風險、轉移風險的機製。第2節介紹了有效市場理論的簡史、國內外的經驗研究現狀和最新進展。第3節給出了風險和有效市場理論之間的關係。
第三部分是第3章到第6章，股票市場收益率的特征研究及實證檢驗。
第3章是中國股票市場收益率的特征研究。本章第1節在給出股票價值模型和收益率定義測度以及分布理論的基礎上，概括總結了國內外關於收益率分布的相關文獻，並研究了價格指數收益率的統計特征，表明價格指數收益率呈現出尖峰厚尾的統計特征，並給出了相應的解釋。最後，還研究了收益率中的日曆效應，認為中國股票市場日曆效應是非常雜亂且不顯著的。第2節和第3節收益率動態行為：自相關性和協整性，主要研究了中國股票市場價格行為的相關性和協整性。這兩節首先研究了相關性的若幹基本問題，然後分析了相關性和某些金融理論之間的關係。簡單研究了我國股價行為的動態特性，主要分析了股票市場價格指數之間的相關性和協整性。協整性研究表明對數價格指數序列都是單整的，其一階差分序列，也就是複合收益率序列都是平穩的。
第4章是股票市場資本資產定價模型分析。本章分四個時間段對上海證券市場CAPM有效性進行檢驗，否定了CAPM在前三個時間段的有效性，不能拒絕其在第四時間段有效。隨著時間的推移，非係統風險對股票收益的解釋能力越來越弱。
第5章是年報公布對股票收益率的影響分析。本章以2002年度滬市A股上市公司為樣本，運用事件研究方法對上市公司的盈利公告效應進行了實證檢驗。結果表明，全部樣本的累計異常收益在事件窗內都持續走高，而年報披露為壞消息的公司收益增加幅度最大，無消息的公司次之，好消息的公司最小。盡管上市公司呈現出一定的盈餘效應，但這和西方的研究結論並不一致。本章最後給出了幾種解釋。
第6章是證券交易印花稅調整對股票收益率的影響分析。本章首先概括了中國股票印花稅調整情況以及相關研究的情況，在給出理論假設和相關數據選取之後，實證檢驗了印花稅調整對深市價格指數和單隻股票價格的影響。本章得出結論認為，印花稅稅率下調會提高股票價格指數水平，並會得到一個顯著的正收益率；印花稅稅率上升會降低股票價格指數水平，得到一個顯著的負收益率；證明了印花稅可以作為一種調控證券市場的財政政策工具，並且為這種政策調控工具的運作提供了一定的指導意見。