1.證券投資的目的
（1）暫時存放閑置資金。
企業一般都持有一定量的有價證券，以替代數量較大的非盈利的現金餘額，並在現金流出超過現金流入時，出售有價證券，增加現金。企業對短期證券的投資在多數情況下都是出於預防的需要，因為大多數企業都依賴銀行信用來應付短期交易對現金的需要，而銀行信用有時是不可靠的或不穩定的，所以，企業必須持有一定的有價證券，以防銀行信用的短缺。
（2）與籌集長期資金相配合。
處於成長期或擴張期的企業一般每隔一段時間就會發行長期證券（股票或公司債券），但發行長期證券所籌集的資金一般並不是一次用完，而是逐漸地、分次使用。這樣，暫時不用的資金就可以投資於有價證券，以獲取一定的收益。當企業需要資金時，也可以賣出有價證券，獲得現金。
（3）滿足未來的財務需求。
假如企業在不久的將來有一筆現金需求，如修建一座廠房或歸還到期債務，則可以將現有的現金投資於有價證券，以便到時售出有價證券後獲得所需要的現金。
（4）滿足季節性經營對現金的需求。
從事季節性經營的企業在一年內的某些月份可能會有剩餘現金，在另幾個月可能會出現現金短缺，這些企業通常在現金充裕時購入有價證券，而在現金短缺時出售有價證券。
（5）獲得對相關企業的控製權。
有些企業往往會從戰略上考慮去控製另外一些企業，而這可以通過股票投資來實現。例如，一家汽車製造企業欲控製一家鋼鐵公司，以便獲得穩定的材料供應。這時，該企業便可以動用一定的資金去購買這家鋼鐵公司的股票，直到其所擁有的股權能控製這家鋼鐵公司為止。
2.證券投資的原則
（1）收益性原則。
證券投資的收益性是證券投資的主要動機。當企業持有超量現金時，將其用於證券投資就是要獲取高於銀行同期存款利息的回報，從而開辟資本經營領域，達到滿意的投資效果。
（2）安全性原則。
證券投資的安全性是證券資產選擇的主要依據，離開了安全性，收益性就沒有了保障。當收益性和安全性發生矛盾時，理智的投資者會首先保證其基本投資的安全地位，然後根據需要和可能，冒一定的風險去尋求最大收益。當投資者具有相當的資金實力時，可以進行證券投資的分散化，從而分散風險，確保證券投資的安全。
（3）流動性原則。
對於短期證券投資來說，企業必須充分考慮流動性原則。因為，當企業現金私有製時就要迅速出售證券資產換回現金，以確保企業財務的主動地位。
3.證券投資的操作技巧
（1）穩健投資的選擇——債券投資。
①債券的概念。
債券投資的對象是債券。這裏討論的債券是指作為購買者的投資活動，而不是發行人的籌資活動。以下是關於債券的幾個基本概念。
債券麵值。
債券麵值即債券設定的票麵金額，它是債券發行人承諾於將來某一特定日期償付給持券人的本金數額。
債券票麵利率。
債券票麵利率是指債券發行人一年內，向持券人支付的利息占票麵金額的比率。與票麵利率對應的是市場利率，一般說來，二者應保持一致。但多數情況下，在債券發行時債券的票麵利率與市場利率是不一致的，因此導致債券的購入價格與債券麵值不一致，出現溢價或折價購入。
債券的到期日和付息期。
到期日是指發行人償還債券本金的日期。付息期是發行人按規定的利率和期限向持券人支付利息的時間間隔。
②債券發行的特點。
政府債券占絕對比重。
從1981年起，我國開始發行國庫券，以後又陸續發行了國家重點建設債券、財政債券、特種債券和保值公債等。在每年發行的債券中，政府債券的比例均在60%以上。
債券多為一次還本付息，單利計算，平價發行。
國家債券和國家代理機構發行的債券多數都是如此，企業債券隻有少數附有息票，每年支付一次利息，其餘均是利隨本清的存單式債券。
有的債券雖然利率很低，但帶有企業的產品配額，實際就以平價能源、原材料等來還本付息。
③債券的估價。
對債券估價實際上就是估計債券的收益水平。收益水平是公司進行債券投資的一個重要因素，可以作為投資決策的依據。評價債券收益水平的指標是債券價值和到期收益率。
債券價值的計算。
債券到期時歸還的本金和按各期票麵利率計算的利息之和的現值，稱為債券的內在價值或債券的價值。歸還的本金和利息是債券投資的未來現金流入，債券的購買價格是其現金流出。隻有當某種債券的價值大於購買價格時，進行該債券投資才會獲得預期收益。
債券價值的計算公式如下：
V=I1（1+i）1+I2（1+i）2+……+
In（1+i）n+M（1+i）n
式中：V——債券價值；
I——到期支付的利息；
M——到期的本金；
i——貼現率，一般采用當時的市場利率或投資人要求的最低報酬率；
n——債券到期前的期數。
“例9-2”某公司於2008年3月1日購買一張麵值為1 000元的債券，票麵利率為8%，每年3月1日計算並支付利息，並於5年後的2月28日到期。當時的市場利率為10%，債券市價是920元
，是否應購買該債券？
V=80（1+10%）1+80（1+10%）2+80（1+10%）3+80（1+10%）4+80+1 000（1+10%）5
=80×（P/A，10%，5）+1 000×（P/S，10%，5）
=80×3. 791+1 000×0.621
=303. 28+621
=924. 28（元）
由於債券的價值大於市價，如不考慮風險問題，購買此債券是合算的，它可以獲得大於10%
的收益。
債券到期收益率的計算。
債券的到期收益率是指購進債券後，一直持有該債券至到期日可獲取的收益率。這個收益率是指按複利計算的收益率，它是能使未來現金流入現值等於債券買入價格的貼現率。
計算到期收益率的方法是求解含有貼現率的方程，即：
現金流出=現金流入
購進價格=每年利息×年金現值係數+麵值×複利現值係數
V=I·（P/A，i，n）+M·（P/S，i，n）
式中：V——債券的價格；
I——每年的利息；
M——麵值；
n——到期的年數；
i——貼現率。
“例9-3”甲公司2008年2月1日用平價購買一張麵額為1 000元的債券，其票麵利率為8%
，每年2月1日計算並支付一次利息，並於5年後的1月31日到期。該公司持有該債券至到期日，計算其到期收益率。
1 000=80×（P/A，i，5）+1 000×（P/S，i，5）
解該方程要用“試誤法”。
用i=8%試算：
80×（P/A，8%，5）+1 000×（P/S，8%，5）
=80×3. 993+1 000×0.681
=319. 44+681
=1 000. 44（元）
可見，平價發行的每年付一次息的債券，其到期收益率等於票麵利率。
如果債券的價格高於麵值，則情況將發生變化。例如，買價是1 105元，則：
1 105=80×（P/A，i，5）+1 000×（P/S，i，5）
通過前麵試算已知，i=8%時等式右方為1 000元，小於1 105，可判斷收益率低於8%，降低貼現率進一步試算：
用i=6%試算：
80×（P/A，6%，5）+1 000×（P/S，6%，5）
=80×4. 212+1 000×0.747
=336. 96+747
=1 083. 96（元）
由於貼現結果仍小於1 105元，還應進一步降低貼現率。用i=4%試算：
80×（P/A，4%，5）+1 000×（P/S，4%，5）
=80×4. 452+1 000×0.822
=356. 16+822
=1 178. 16（元）
貼現結果高於1 105元，可以判斷，收益率高於4%，用插補法計算近似值：
i=4%+1 178. 16-1 1051 178.16-1 083.96×（6%-4%）
=5. 55%
試誤法比較麻煩，可以用下麵的簡便方法求得近似的結果：
i=I+（M-P）/N（M+P）/2×100%
式中：I——每年利息；
M——到期歸還的本金；
P——買價；