企業通過期貨市場參與套期保值，可以轉移和拋售現貨的價格風險，企業的經營規模越大，現貨的價格波動越大，對套期保值的需求就越強烈。所以，套期保值在企業生產經營中提前鎖定采購成本，保證經營利潤起著非常重要的作用。
四、套期保值的實施
1.市場分析。開展套期保值業務，不是簡單的現貨交易的同時進行反向的期貨交易，這是傳統的、機械的套期保值。而現代的、靈活的套期保值操作應從市場分析入手，這是套保成功的關鍵。通過全麵的市場分析，評估出市場目前處於何種狀態，是漲勢，跌勢還是區間震蕩，才能形成相應的保值策略，是買入，賣出，還是觀望的決策。
2.趨勢操作。順勢而為，是期貨市場取得成功的不二法則，企業的套期保值也不例外：如果市場處於牛勢狀態，就多做材料買入保值，而盡量不做產品賣出保值；如果市場處於熊市狀態，就多做產品賣出保值，而盡量不做材料買入保值；如果市場處於平衡狀態，就什麼也不操作。
3.擔憂什麼就做什麼。企業在生產經營過程中，是擔憂材料上漲還是更擔憂產品下跌，影響經營效益，就做相應商品的保值：若擔憂原材料價格上漲，增加采購成本，就考慮買入保值；若擔憂產成品價格下跌，減少利潤空間，就考慮賣出保值；若什麼也不擔憂，隻需做好生產經營，無需保值。
4.關注長期趨勢，忽視短期波動。企業開展套期保值，最關心的是商品價格的運行趨勢是否有利，而不是在乎價格短期的價格波動。現貨價格每天都會有波動，若過分關注這種短期行為，套期保值就將難以真正落實和正確實施。
五、套期保值考核
企業套期保值的操作是否成功，考核標準是什麼，如何評價，一直困擾著套保企業和相關審計、監管部門。多數企業對照本宣科，計算每一筆套期保值的有效性，以數值是否在80%～125%範圍內作為考核套期保值的唯一標準。其實，這是傳統套期保值的產物，是片麵的、機械的、靜態的考核。筆者從全麵的、靈活的、動態的角度和視野對現代套期保值考核進行新的理解和探索。
對於原材料保值，綜合采購成本低於當初的保值成本，考核為成功；若又低於市場平均采購成本，考核為非常成功；反之，考核為一般或失敗。對於產成品保值，綜合銷售收入高於當初的保值收入，考核為成功，若又高於市場平均銷售收入，考核為非常成功；反之，考核為一般或失敗。
這種考核標準簡單、直接，十分有效，通過良好的策劃，利用周全的套保方案，實施動態保值策略，是完全可以做到的。
總之，在企業的生產經營中，套期保值業務是一個重要的環節，要當作日常工作來抓。通過市場分析，確定套期保值的方向和需求，避免將套保行為轉化為投機行為。隻有這樣，套期保值才能真正為企業生產經營保駕護航，起到保險的作用。
參考文獻：
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