一些企業雖有盈利且有充足的營運資金，但最後破產了，究其原因是雖然企業營運資金充足，但大部分是流動性和變現能力較差的應收賬款和存貨，企業沒有足夠的現金償債，最終導致破產。
分析資金流循環指標
在分析資金流的循環時，應密切關注現金循環周期與自由現金流兩個指標：
1.現金循環周期=應收賬款周轉天數+存貨周轉天數-應付賬款周轉天數，現金循環周期越短，營運效率及現金的使用效率越高。現金循環周期越長，營運效率及現金的使用效率越低。
2.自由現金流=經營現金淨流量-資本支出-營運資本增加額。
大家發現沒有，現金循環周期短，甚至為負數的企業，其資產負債率往往會很高，常常超過90%，我們能夠由此判斷此類企業的償債能力出現了問題嗎？財務分析是不能這麼機械的，不然，就要犯下常識性錯誤。此類企業往往在行業中處於強勢地位，可以占用上、下遊資金做生意，其實日子過得很滋潤，一點也不用為現金流擔心！
現金流量偏離標準比率，杠杠的！
在上市公司利潤操縱屢禁不止的情況下，目前以會計利潤為核心指標的傳統財務考核以及分析體係已經失效，它們沒有能力揭示公司的真實財務狀況，並且可能會誤導投資者看好某些瀕臨破產的公司。大家必須重視以現金流量為基礎的指標體係，這樣才能揭示出公司盈利中可能存在的貓膩，真實、客觀地反映其財務狀況。
從嚴格意義上來講，現金流量表造假是可以查出來的，因為現金是杠杠的，一查就露餡。告訴大家一個衡量企業實際現金流量偏離標準水平程度的指標，它就是現金流量偏離標準比率，等於經營性現金流量/（淨利潤+折舊+攤銷），一般這個指標應在1左右。有一家企業該指標連續三年分別為-21%、-5.6%、36%，這說明現金流量偏離現象很嚴重，盈利質量低劣。
有息負債與所有者權益的比才是更加準確的財務杠杆
在會計中，負債既包含帶息負債，又包括無息負債。企業從金融機構以及發行債券等融來的資金一般是帶息負債，而應付賬款、應付職工薪酬等負債則不帶息，可長時間免費占用。由於無息負債沒有固定的成本，沒有杠杆作用，不應計入財務杠杆中。因此，有息負債與所有者權益的比才是更加準確的財務杠杆。
提高淨資產收益率的五條途徑
淨資產收益率（ROE）=每股淨收益（E）/每股淨資產（A），從中可以看出，提高ROE有五條途徑：（1）E提高，A提高，財務狀況最好，值得褒獎；（2）E提高，A不變，財務狀況良好，值得提倡；（3）E提高，A下降，財務狀況不明，需要查明；（4）E不變，A下降，財務狀況有問題，應予以警惕；（5）E下降，A下降，財務狀況糟糕，須摒棄。
不少上市公司在操縱E實在有困難的情況下，一般會通過利用A的下降來達到ROE的提升，方法操作起來很簡單，就是通過利潤分配將一部分未分配利潤轉化為應付利潤。
增值稅進項稅額控製額
本期進項稅額控製額=（期末存貨較期初增加額+本期銷售成本+期末應付賬款較期初減少額）×主要外購貨物的增值稅稅率+本期運費支出數×7%。大家在申報增值稅時，要以進項稅額控製額與增值稅納稅申報表計算的本期進項稅額進行比較，若前者明顯小於後者，則可能存在虛抵進項稅額，要先自查自糾。
反映企業資產管理能力的比率
存貨周轉率=銷售成本/存貨
存貨周轉天數=365/存貨周轉率
應收賬款周轉率=銷售收入/應收賬款
應付賬款周轉天數=365/應收賬款周轉率
應付賬款周轉率=銷售成本/應付賬款
應付賬款周轉天數=365/應付賬款周轉率
流動資產周轉率=銷售收入/流動資產
固定資產周轉率=銷售收入/固定資產
總資產周轉率=銷售收入/總資產
經營周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
經營周期：是指從購買存貨一直到收到現金的時間。
現金周期=經營周期-應付賬款周轉天數
現金周期：是指從對外支付現金一直到收到現金的時間。