5.1.1 現金流的含義
市場經濟中的企業經營離不開現金流。現金流，一般是指企業與資金擁有者之間的現金往來關係（這也是最初意義上的財務含義——融資活動），分為債權人與企業之間的現金流和股東與企業之間的現金流。新辦企業必須首先從股東那裏取得現金，即實收資本。由於現金在財務上屬於非生產性資產，因此在投入生產經營（即購買支付）前，企業為了提高獲利水平，一般將這些現金投放於短期投資（形成企業的金融資產）。而當企業生產經營所需的現金支付超出資本投入時，企業就會借入資金，形成負債，以滿足日常支付的需要。這就構成了企業基本的現金流。
F表示企業與債權人之間的現金流，D表示企業與股東之間的現金流，C表示經營活動的現金流，I表示現金投資，R表示由於企業提供商品和勞務而從消費者處取得的現金流入，E表示企業與其他企業之間由於各種交易往來而產生的現金流。在市場經濟條件下，企業的所有交易活動都必須借助於貨幣的收支才能完成。企業交易活動中客觀存在的貨幣收支反映著企業經濟活動的規模及趨向，對企業經營管理與決策活動的過程、結果起著綜合反映與控製的作用。我們把這種客觀存在於企業中的、能動態反映經濟活動並對其起保障與控製作用的貨幣收支，稱為現金流量。嚴格地講，這裏的貨幣並不簡單地指現金，而是指現金及其等價物的總和。
現金等價物，在實務中一般是指期限短、流動性強、易於轉換為確定金額的現金，以及價值變動風險小的各類非現金形態的投資。簡言之，現金流量，是企業現金及其現金等價物流入及流出的數和量。
5.1.2 現金流的功能
現金是企業生命的血液。雖然生產運作管理、人力資源管理、市場營銷管理等都爭著坐企業管理第一把交椅，但能把企業眾多資源要素盤活的是財務。財務經管的企業的現金恰似人體的血液。血液支撐著身體所有組織活動。企業要實現經濟的健康快速發展，必須有恰當量與質的現金流來支持。現金流的功能主要有以下三個方麵：
（1）實現企業的流動性一個企業的流動性，表明企業資源運作的效率，決定著企業成敗。企業喪失了流動性，就意味著企業生命即將終結。現金流是企業提高流動性的基礎。改善現金流就可以增強企業資源的流動性，從而提升企業的競爭力。
（2）賦予企業發展能力企業發展首先取決於是否具有自我積累的能力。自我積累能力的高低，集中表現在經營過程結束後現金淨流量的大小。經營活動現金淨流量越大，企業投資擴張、培植未來競爭優勢的能力就越強。
（3）調控經營行為企業過去現金流的各種運轉情形，可以為企業規劃未來提供極好的指導。雖然長期以來，會計利潤指標成為企業經營管理關注的主要指標，但由於會計利潤在確認與計量方麵存在易受實務操縱的致命弱點，使得比較客觀的現金流量指標在反映企業過去情況與預見未來能力方麵比會計利潤指標更為客觀，因而為實務界廣為接受。企業現金流的狀況，直接決定企業的財務支付能力。一旦企業財務支付方麵出現問題，對企業未來的影響極可能是災難性的。現金流量較好地表明了企業支付能力的大小，為各種經營措施的執行指明了方向。
5.1.3 現金流的要素
現金流的基本組成要素有四個：流量、流向、流程和流速。
（1）流量
流量包括流入量、流出量及流入與流出的差額（即淨流量）。流量綜合反映了企業每一項財務收支的現金冗餘，是企業經濟效益的最直觀的體現。分析企業現金流構成及其冗餘狀況，能對企業核心能力及其獲利能力做出較為客觀的評價。
（2）流向
現金流結構表示企業現金流的趨勢。總的來看，現金流向分為流入與流出等方向。流入表明企業現金資源的增加。依據企業現金流入的情況可以對企業競爭能力的構成及未來走向做出大致判斷。流出體現企業日常現金支付的主要用途和現金的主要投資方向，可以綜合反映企業經營戰略及未來創造價值的能力。現金流向管理更主要的是解決企業現金流的投向與企業戰略實現的協調關係。
（3）流程
流程涉及現金流的組織、崗位、授權及辦理現金收支業務的手續程序。企業的現金流幾乎是與生產經營活動同步實現的。生產經營活動一般是由分散在不同部門、不同層次甚至是不同地點的企業員工分別進行的，具有分散性特點，因此現金流量的分布也必然是分散的。現金流的組織必須與企業的組織結構相適應。現金流組織過程出現這樣那樣的問題，就表明企業組織結構亟須完善。企業應把現金流按其生成、流出的方向，確定相應的業務、管理及控製崗位，以使現金流的組織具有嚴密的內部控製製度，確保現金流這一企業生命之源在流動過程中少出差錯、杜絕舞弊。為此，就應賦予各現金流業務管理、控製崗位相應的職權，保障其充分、有效地履行職責。同時規定，任何一次現金收支業務的辦理必須履行申請、審批、記錄、支付、檢查等必要手續才能完成，以確保現金收支的合法、合理。現金流程決定現金流的安全性。
（4）流速
對於某一具體的現金業務而言，流速是指從支付現金到收回現金所需時間的長短。對於整個企業而言，流速是指資本投入到回收的速度。在實際工作中，衡量流速一般采用周轉率指標，主要有全部資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等具有不同功用的多類周轉率指標。從國際趨勢看，企業由一開始全麵關注這些周轉率指標，逐步鎖定為重點關注”應收賬款周轉率與“存貨周轉率兩個周轉率指標。隨著社會信用及銀行結算監督製度的高度發達，西方企業開始隻考評”存貨周轉率指標，但由於我國社會信用與銀行結算監督製度尚未完善，“應收賬款周轉率指標還是很有必要納入考評流速的指標之中的。存貨與應收賬款的周轉速度，綜合反映了企業經營效率和流動資產質量，對企業未來發展具有決定性影響。
考察評價企業的現金流，必須全麵、客觀、深入地分析其現金流的四個基本要素狀況。隻有這樣才能得出較為恰當的結論並實施行之有效的管理。
5.1.4 現金流量的分類及其特征
1）現金流量的分類
現金流量概念的內涵較為豐富。為了更清楚地理解現金流量概念，有必要對現金流量加以分類。現金流量按照不同的標準可以分為以下幾類：
①按照現金流量的覆蓋範圍不同，可以分為企業全部的現金流量、項目現金流量（或產品現金流量）。企業全部現金流量是指一定時期企業全部現金流入與流出的總量。項目現金流量是指一個項目從開始到結束所產生的現金流量，包括初始現金流量（建設期現金流量）、營業現金流量（生產期現金流量）、終結現金流量（項目結束時的現金流量）。
②按照現金流量所處的時間不同，可以分為過去的現金流量和未來的現金流量。過去的現金流量是指已發生的現金流量，是分析過去時期現金流入與流出質量的依據。未來的現金流量，是對尚未發生的、預計今後一段時期將發生的現金流量。判斷未來的現金流量可以為估計投資價值或投資風險提供重要依據。