（二）構建不同模型實證研究彙率與股市關係
如陳俊傑（1998）基於VAR模型，對中國股票價格與利率、貨幣存量、彙率等變量之間的關聯性進行深入分析，結果表明股票價格波動最容易受彙率波動的影響，且呈現顯著的正向影響關係，彙率的波動一定程度上能夠對股價趨勢形成良性預期。王博，廖慧，馬君潞（2012）對彙率和股票價格之間的關係進行實證研究，結果表明，人民幣彙率波動是構成中國股票市場波動的格蘭傑原因，而反過來則不顯著，股價價格能夠微幅影響彙率波動。
（三）從不同視角研究彙率與股市的關係
徐爽，姚長輝等（2009）從心裏預期的視角，認為本幣升值預期能夠影響資產市場，但是超過對貨幣升值幅度的預期，並且本幣在升值時速度的提高在影響資產價格時不是很顯著。上海財經大學財經研究所和中國經濟研究中心（2011）基於國民經濟安全視角對股市、彙市、期市、房市聯動進行了係統研究，並結合理論分析與實證檢驗，認為彙市與股市存在雙向的聯動關係。
（四）基於內在傳導對彙率與股市關係進行的研究
巴曙鬆，嚴敏（2009）以利差作為外生變量，使用向量自回歸多元EGARCH模型，對我國股票價格與彙率之間的動態關係進行實證研究，結果表明，價格溢出角度而言，彙率波動對股票市場波動存在短期單向引導關係，利差對彙率和股票價格都存在價格溢出效應；波動溢出角度，彙率波動對股票市場的波動溢出效應不顯著，反之則顯著，利差對這二者的波動溢出效應均不顯著；同國內研究不同的是，股價與彙率之間從長期而言不存在顯著的均衡關係。陳倫（2014）選取彙改後的人民幣兌美元彙率、滬深300指數和利率的日數據，構建VAR模型、VEC模型並結合ARCH效應關於彙率對股價的影響進行了實證分析，結果表明，人民幣兌美元彙率與我國股價具有長期穩定的正向均衡關係，而短期呈現負相關關係等。
三、人民幣彙率波動對股市行業板塊波動傳導相關研究發展趨勢
綜合國內外研究現狀，關於彙率與股票市場的研究對象不僅僅再局限於發達國家，新興市場國家或地區逐漸成為學者們關注的焦點，尤其是亞洲與中國，研究麵越來越趨向於從中、微觀層麵，對彙率波動如何內在影響股票市場，存在怎樣的傳導機製進行分析，並基於時代背景，運用中觀經驗數據，結合實際情況進行探討。進一步而言，一方麵，隨著我國彙率體製改革與股權分置改革的不斷推進，金融市場國際化不斷展開，人民幣國際化大勢所趨，人民幣彙率波動對股票市場波動的傳導性將成為今後重要的研究方向；另一方麵，現有的人民幣彙率波動對股市波動傳導性的相關研究在研究方法上更多的是慣用的時間序列分析模型，諸如Granger因果檢驗、脈衝分析等方法，今後在方法上的創新將會不斷湧現。然而，從行業板塊出發，對於彙率波動對股票市場傳導性方麵的研究較少，本文以此為契機，結合現有豐富研究成果和我國當前人民幣彙率波動與股票市場價格波動的現實情況進行分析，探究人民幣彙率波動對我國股市行業板塊的傳導性。