信達公司項目組經過實地調查評估，貿易大廈物業2~6層市場可接收的租金均價為0 。 70~0 。 80元每平方每天（不含物業管理費），物業管理費為0 。 30~0 。 50元每平方每天，估計該物業的管理費在9~15元/平方米每月左右（物業管理費包括水、電、空調、電梯、綠化、保安、保潔等費用）。
預測顯示，如果年度出租成本為189萬元，八年的處置費用現值為1223萬元，即：PV（5. 025%，8，189，0，0）=1223（萬元）。
項目組還考慮到，出租成本預測可能存在不確定因素，如雖然經營性租賃形式更加有利於國有資產的保護，但目前財政關於資產管理公司的稅費優惠政策並沒有提及處置過程中經營性租賃的減免房產稅和營業稅的細節，而該部分稅收占了處置成本較大的比重。
在設定固定資產折舊年限為33年的情況下，該大廈2~6層租賃期限暫定為8年，租賃期限結束後，其剩餘使用年限為25年，則該物業在租賃期內每年折舊79萬元，即：2737×（1-5%殘值率）÷33年=79（萬元/年）。因此，8年租賃期結束後，殘值為2107萬元，即：2737-79×8年=2107（萬元），殘值現值為1423萬元，即：PV（5. 025%，8，0，2107，0）=1423（萬元）。
在評估測算基礎上，信達公司項目組和建行支行簽訂了初步協議：
建行支行租賃貿易大廈2~6層（約5510平方米），物業管理費由承租方自理，每季度初預付當季度租金，起租日期為2001年7月1日；
根據市場行情，貿易大廈2~6層租金的市場公允價為0 。 70~0 。 80元每平方米每天，不含物業管理費。
項目組經過測算發現，按照0 。 80元每平方米每天的單價計算（即年租金160萬元，季度租金40萬元），以初步協議的8年租賃期限及每季度初付款方式為前提，並考慮租賃期結束後的殘值，則8年租金收入的現值（利率取3年期貸款利率5 。 025%按季度折算的參考數1 。 25625%）為2466萬元，即：
為加快回收進度，項目組經過與建行支行的反複談判，年度租金最後確定為198萬元，物業管理費由建行自理，租期確定為8年，租金每過3年按市場行情調整一次，租金付款方式為每季度初預付當季度租金，最終協議下，8年租賃收入的現值（包括殘值）為2727萬元。
年租金198萬元，折合日租金1 。 00元每平方米每天，季度租金50萬元。同樣以協議的8年租賃期限及每季度初付款方式為前提，並考慮租賃期結束後的殘值，則8年租金收入的現值（年利率取3年期貸款利率5 。 025%）為2727萬元，即：PV（Rate，Nper，PMT，FV，Type）=PV（1. 25625%，32，50，2107，1）=2727萬元（含殘值），信達公司的收益得到了改善。而且，在經營性租賃方式下，不僅可以保持信達公司對於實物資產的所有權，還可以大大提高資產處置收益。
該項目的經營性租賃於2001年起實施，截至2004年底累計收到租金收入743萬元，預計13年可收回全部購入債權，而房產仍可變現，結合目前上海的房地產市場狀況，預計該項目的現金回收率將超過100%。
信達公司項目組在貿易大廈項目續建工程急需追加投資卻無法投入資金情況下，通過尋找租賃人解決工程款缺口，簽訂經營性租賃協議使項目重新啟動並產生效益，結合當時的宏觀背景，成果相當難得。從處置項目本身看，在房地產處於低迷期，項目組對經營性租賃價格的確定經過了科學的定量分析，仔細運用現值法進行了測算權衡，經過再談判、再測算之後，才完成最終談判，測算和調整結果為與租賃方談判結果的改善提供了科學依據。
從另一個側麵分析，項目處置過程中，項目組與區政府溝通非常成功，因此，爭取有關方麵的政策支持也是該項目能夠成功實施的一個重要因素。
本案例由信達公司上海辦事處徐健提供