經濟指標控製是企業集團財務控製框架的第十六個要素，也是最後一個框架要素。經濟指標控製要素在我們一開始所畫的，那個像一座房子一樣的集團財務控製框架圖中，處於房頂的位置。講到這裏，我們所構建的企業集團財務控製框架這座大樓，已經開始封頂了。在建築行業，一座建築物封頂的時候，都會舉行儀式，掛旗擺花，敲鑼打鼓，鳴炮奏樂，以示慶賀。現在，我提議大家一起鼓掌，為我們集團財務控製這座大樓的封頂，表示慶賀。
經濟指標既是我們前麵講到的十五個控製要素都得到有效控製後所達到的結果，又是我們實施財務控製必須進行控製的對象。經濟指標控製貫穿了企業集團業務管理的全過程，製定經濟指標是事前管理，把經濟指標層層分解落實是事中管理，對經濟指標完成情況進行分析考核是事後管理。因此，經濟指標控製是企業集團各項業務管理的核心工具，更是實施財務控製的關鍵所在。
一、指標的含義
說到指標、經濟指標、財務指標，大家都熟得不能再熟了，我們做財務管理的，幾乎一到辦公室就會和許多指標打交道，這些指標有時讓我們高興，有時讓我們憂愁，就像歌中唱的那樣：讓我歡喜讓我憂。但是，當我為這個講座準備課件的時候，什麼是指標，倒把我給難住了。我查了很多財務的、審計的、統計的、管理的書，都在講經濟指標、財務指標、統計指標、質量指標，卻都不講什麼是指標。直到2007年，在南京機場的小書店裏，看到一位複員軍人寫的學雷鋒的書中，竟意外地發現了對指標的解釋，我毫不猶豫地買下了這本書，在這裏和大家分享。
1.指標是衡量遞進程度的工具
指標是衡量遞進程度、形容和限定被衡量對象、將其表示得更清晰的工具，“遞進”可以表示為多少、好壞、變化、狀況等可以分解說明的概念。
2.指標說明了限定範圍
指標將被衡量對象形容限定在所規定的範圍內。這裏有兩層限定：一層是衡量工具本身，即選擇用什麼指標；一層是這個指標所指的內容。要說明一個對象，指標可以有許多種，選定了指標就等於選定了一個內容的範圍，指標的內容也可以有許多種，將指標的內容確定就等於在下一層次又限定了“說明和形容”對象的內容。
3.指標可以分解、嵌套
指標可以分解、嵌套，目的是把意思表達得更準確。這種分解、嵌套可以是無窮盡的，比如利潤指標，可以分為銷售收入指標、成本費用等等，隻要站在說明者的角度，分解後達到需要的程度就可以了。
4.指標有刻度和單位
指標隱含了它的刻度和單位，要準確地理解指標，就必須將刻度和單位定義清楚。衡量，就存在多少的問題；形容，也有個程度。這些多少和程度就構成了指標內容級別的刻度，同時刻度上的值也保持著特有的單位。指標的刻度是為了滿足表達遞進程度的需要，不同情況下可以有多種類型。有的指標有若幹個刻度，比如“是”、“否”兩個刻度；有的指標上的刻度可以有無數多個，為了表示清楚指標的內容，這些刻度和單位也需要明確。
5.指標使對象具體化
應用指標時，即具體化了指標刻度上的點位，並且隱含了極性。指標應用時，包含了向什麼方向遞進的“極性”。每個指標在應用時都有它的極性，這正切合了“指標”中二字中的“指”，它表示了方向，什麼方向是需要的。
二、指標的分類
在企業的管理實踐中，往往會用到許許多多的指標，為了方便使用，人們會從各種角度進行分類，以下是常用的指標分類。
1.財務指標和非財務指標
財務指標是指可以用財務數據計算出來的指標。如單位成本、速動比率、流動比率等。
非財務指標是指無法用財務數據計算出來的指標。如產品合格率、市場占有率、員工流動率等。
2.定量指標和定性指標
定量指標是指對每個觀察單位用計量方法測量數值大小的指標，如預算完成率、存貨周轉率、淨利潤、利稅總額等。
定性指標是指記錄每個觀察單位的某一方麵的特征和性質的指標，如存在未履行承諾事項的情況、大股東或控股股東發生變化、管理層涉嫌貪汙、詐騙、走私等經濟犯罪行為，管理層變動頻繁、會計事務所變更原因披露不詳細、為股東擔保且無反擔保防範措施等。
3.數量指標與質量指標
數量指標是指反映現象總規模、總水平或工作總量的指標，如銷售額、總資產、員工數等。
質量指標是指反映現象的相對水平或工作質量的指標。如反映相對水平的指標，平均工資、勞動生產率、商品價格等；反映工作質量的指標，資金利潤率、工時利用率、合格品率、應收賬款周轉率等。
4.總量指標與相對指標、平均指標
總量指標，也叫絕對指標，是反映現象規模、水平或總量大小的指標，其數值表現為絕對數，如工業總產值、國內生產總值等。
相對指標是社會經濟現象的兩個有聯係的指標之比，它能反映現象總體在時間、空間、結構、比例以及發展狀況等方麵的對比關係。相對指標是絕對指標（總量指標）的派生指標，它把對比的總量指標的絕對水平及其差異進行抽象化。相對指標是質量指標的一種表現形式，它是通過兩個有聯係的經濟指標對比而得到的，其具體數值表現為相對數，一般表現為無名數，也有用有名數表示的，如資產負債率、投資回報率等。
平均指標是指同質總體內標誌總量與總體單位總量之比，表明同類現象在一定時間、地點、條件下所達到的一般水平，是總體各單位參差不齊的標誌值的代表值。例如人均產值、人均銷售額、人均利潤等。
三、指標的標準
指標的標準是比較指標實際完成情況的依據。一項指標如果沒有標準，就不能判斷指標實際完成情況的好壞。設定指標的標準，在某種意義上，就是設定了指標的目標值。常用的指標標準有絕對標準、曆史標準、預設標準和外部標準。
1.絕對標準
絕對標準是被普遍接受和公認的標準，無論哪個企業，無論財務分析的目的是什麼，它都是適用的。
2.曆史標準
這一標準是以公司以前業績的實際表現為基礎的。在實際工作中，曆史標準具體的運用方式也有多種，既可將本期指標與上期指標進行比較，也可將本期指標和曆史最好水平進行比較。采用曆史數據作為比較標準有利於解釋企業財務狀況、經營成果、現金流量等指標的變化趨勢及存在的差距。通過這種比較，可以確定不同時期有關指標的變動情況，了解企業生產經營活動的發展趨勢和管理工作的改進情況。
3.預設標準
預設標準是以預算、計劃、目標水平為基礎的評判標準，是一種相對標準，也被稱為決策標準。采用預設標準即把本期實際執行的業績情況與預先確定好的預算、計劃、目標進行比較，可以對企業的經營業績做出評價判斷。如果企業的實際指標值和預設標準相比存在差距，應盡快查明原因，采取措施改進，不斷改善企業的經營管理工作。
4.外部標準
外部標準是以本企業以外的其他企業的業績標準作為評價依據，尤其是競爭對手的業績，本行業、本領域最有效率最領先的企業的業績，對評價企業的業績有著相當重要的意義。以行業平均水平為基礎來評價經營者業績的方法是很常見的，另外常用的一種方式是瞄準本行業中最有效率的企業，而不是行業的平均水平。
在競爭激烈的市場經濟條件下，指標的外部標準對企業指標的評價具有相當的重要性，其作用比企業內部的曆史標準和預設標準更加凸現。但是，利用外部指標標準評價的難度，在於如何收集到可靠的外部指標標準數據。常見的外部標準數據來源有：國務院國有資產監督管理委員會統計評價局製定的年度《企業績效評價標準值》，該標準值每年3月份公布，經濟科學出版社出版單行本；上市公司公告的財務報告；政府統計部門發布的統計數據；行業協會發布的統計信息；中介機構發布的財務、非財務信息；中外機構發布的各種排行榜，各種排行榜可以為企業提供行業最先進企業的指標值；向專業的資訊調查公司獲取信息。
四、指標設定的原則
指標，在某種意義上也是目標，指標的設定就是一個具體目標的設定，所以我把目標管理課程上學到的目標設定的SMART原則，拿過來作為指標設定的原則，和大家分享。
S代表的是SPECIFIC，意思是指“具體的”。
———所謂具體的，是指指標要切中特定的工作目標，不是籠統的，而是應該適度細化，並且隨環境、情況的變化而變化。
M代表的是MEASURABLE，意思是“可度量的”。
———所謂“可度量的”，就是指標或者是可數量化的，或者是行為化的，驗證這些指標的數據或信息是可以獲得的。
A代表的是ATTAINABLE，意思是“可實現的”。
———所謂“可實現的”，是指指標在付出努力的情況下可以實現，避免指標設定得過高或過低。
R代表的是REALISTIC，意思是“現實的”。
———所謂“現實的”，指的是指標是實實在在的，可以證明和觀察得到的，而非假設的。
T代表的是TIME－BOUND，意思是指“有時限的”。
———所謂“有時限的”，指的是在指標中要使用一定的時間單位，即設定完成這些指標的期限，這也是關注效率的一種表現。
五、常用的經濟指標體係
曾經有一天，我陪愛人到天津古文化街的店鋪裏看珍珠項鏈，發現店裏既賣串好珍珠的項鏈，也賣單個的珠子。一問價錢，一條由30個珠子串好的項鏈，其價錢遠遠高於30顆散珠子加起來的價錢。後來，在2006年第6期《散文》雜誌上，讀到作家於雲翰寫的《說傳統》一文，開頭那句話就是：“人本是散落的珠子，隨地亂滾，文化就是那根柔弱又強韌的細絲，將珠子串起來成為社會。”當時，正巧我在寫關於《企業集團財務指標控製》的文章，馬上聯想到，要提高一個個單獨指標的價值，必須按照一定的聯係、一定的目的，把這些指標串起來形成各具特色的指標體係。
按照不同的標誌，不同的目的，可以形成不同的經濟指標體係，從集團財務控製的角度出發，我們重點介紹考核指標體係、財務分析指標體係、業績評價指標體係、發展潛力指標體係。
1.考核指標體係
考核指標體係，是以對成員公司進行業績考核為目的，根據其經營業務的特點確定的一係列考核指標。考核指標體係的考核對象，是成員公司的主要行政負責人（總經理）和財務負責人。作為一個完整的考核指標體係，除了考核對象，還包括具體考核指標的計算口徑、目標值、各指標之間的權重關係、考核結果的計算與核定、考核結果與考核對象的收入如何掛鉤等內容。
為了保證完成集團對成員公司的考核指標，成員公司的領導通常會將這些有關的考核指標向下進行分解，會采取相應的激勵和處罰措施。這屬於成員公司層麵的指標考核事項，在此我們不再展開講解。
考核指標體係當然不是一個指標，但也不能指標太多。單一考核指標對被考核公司業務和效益的全麵發展不利。比如單純考核銷售額，往往會造成應收賬款增加，銷售價格降低，並最終影響到公司的利潤。過多的考核指標會衝淡對重點指標的注意力和控製力。譬如，一家企業集團對成員公司用了30多個考核指標，還美其名曰KPI管理，結果是一家成員公司一些邊邊沿沿的指標完成得很好，銷售收入和淨利潤指標完成得很差，但考核下來，成績還是優秀，因為這兩個關鍵指標在30多個指標中占的比重太小了。那麼，考核指標體係設幾個指標為好呢？我個人的觀點是，以3～5個考核指標為好。比較常見的、計算非常簡單的就是銷售額、銷售回款、淨利潤、產量、費用占銷售額的比例、淨資產收益率等。成員公司的性質、行業、發展階段不同，考核指標也會有所不同。常用的考核指標有：產量、產值、淨利潤、銷售額、回款額、應收賬款餘額、費用占銷售額比例、費用預算執行情況、費用指標完成情況、淨資產收益率、市場占有率等。
2.財務分析指標體係
企業集團建立考核指標體係的時候要抓住重點，但建立財務分析指標體係的時候則力求全麵，要對成員公司的財務狀況、現金流量情況、損益情況進行全麵分析。盡管一些財務分析指標不直接和經營者的收入掛鉤，但集團通過分析，發現問題，可以通過行政手段要求其及時予以改進。財務分析指標很多，這裏重點介紹一下美國斯蒂文的財務分析指標體係和我國會計界常用的財務分析指標體係。
（1）美國斯蒂文在《財務管理》中，認為比較常用的財務指標有五類22個，可以分為流動性指標、結構性指標、效率性指標、盈利性指標和成長性指標。美國斯蒂文認為常用的22個財務指標具體為：
① 流動性指標
包括流動比率和速動比率，其計算公式為：
流動比率＝流動資產／流動負債
速動比率＝速動資產／流動負債
速動資產＝（現金＋短期投資＋應收票據＋應收賬款淨額＋其他應收款＋預付賬款）
② 結構性指標
包括資產負債率、流動負債比率、主營業務成本比例、營業費用比例、管理費用比例和財務費用比例，其計算公式為：
資產負債率＝負債總額／資產總額
流動負債比率＝流動負債／資產總額
主營業務成本比例＝主營業務成本／主營業務收入
營業費用比例＝營業費用／主營業務收入
管理費用比例＝管理費用／主營業務收入
財務費用比例＝財務費用／主營業務收入
③ 效率性指標
包括應收賬款周轉率、存貨周轉率和總資產周轉率，其計算公式為：
應收賬款周轉率＝（主營業務收入／平均應收賬款）×100%
存貨周轉率＝（主營業務成本／平均存貨）×100%
總資產周轉率＝（主營業務收入／平均資產總額）×100%
④ 盈利性指標
包括淨資產收益率、資產報酬率、銷售淨利率、銷售毛利率和淨利潤率，其計算公式為：
淨資產收益率＝（淨利潤／年度末股東權益）×100%
資產報酬率＝（淨利潤／平均資產總額）×100%
銷售淨利率＝（淨利潤／主營業務收入）×100%
銷售毛利率＝1－（主營業務成本／主營業務收入）×100%
淨利潤率＝（淨利潤／主營業務收入）×100%
⑤ 成長性指標
包括主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率、稅前利潤增長率、淨利潤增長率、總資產增長率和股東權益增長率，其計算公式為：
主營業務收入增長率＝（當年主營業務收入／上年主營業務收入）×100%
主營業務利潤增長率＝（當年主營業務利潤／上年主營業務利潤）×100%
稅前利潤增長率＝（當年利潤總額／上年利潤總額）×100%
淨利潤增長率＝（當年淨利潤／上年淨利潤）×100%
總資產增長率＝（年末總資產／年初總資產）×100%
股東權益增長率＝（年末股東權益／年初股東權益）×100%
（2）我國會計界常用的16個財務指標
我國會計界常用的16個財務指標有：①流動性指標：流動比率和速動比率；②結構性指標：資產負債率、流動負債比率、主營業務成本比例、營業費用比例、管理費用比例和財務費用比例；③效率性指標：應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率；④盈利性指標：淨資產收益率、資產報酬率、銷售淨利率、銷售毛利率和淨利潤率。
3.企業業績評價指標體係
企業業績評價指標體係是一項複雜的係統工程，專家們從不同的角度出發，研究設計出了不同的企業業績評價指標體係，如EVA（經濟增加值）指標、杜邦評價指標體係、KPI（關鍵績效指標）體係、平衡計分卡指標體係等。在這裏，我簡單介紹一下國資委對國有企業的業績評估指標體係。
（1）基本指標
包括淨資產收益率、總資產報酬率、總資產周轉率、流動資產周轉率、資產負債率、已獲利息倍數、銷售（營業）增長率、資本積累率。
（2）修正指標
資本保值增值率、主營業務利潤率、盈餘現金保障倍數、成本費用利潤率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、不良資產比率、現金流動負債比率、速動比率、三年資本平均增長率、三年銷售平均增長率和技術投入比率。
（3）評議指標
經營者基本素質、產品市場占有能力（服務滿意度）、基礎管理水平、發展創新能力、經營發展戰略、在崗員工素質、技術裝備更新水平（服務硬環境）、綜合社會貢獻。
4.企業發展潛力分析指標體係
發展潛力指的是企業在未來一段時間內持續地為股東創造價值的能力。根據中國證券報社和亞商企業谘詢股份有限公司組建的“中證·中亞50強評選工作小組”推出的發展潛力評估體係，可以對企業的發展潛力進行評估。該發展潛力評估體係包括了財務狀況，核心業務，經營能力，治理結構四個方麵的內容。
（1）財務狀況
包括盈利能力（主營業務利潤率，淨資產收益率，資產收益率，扣除非經常性損益的淨利潤占淨利潤的比重），償債能力（資產負債率，流動比率，速動比率，已獲利息倍數），營運能力（總資產周轉率，應收賬款周轉率，存貨周轉率，每股經營性現金流量），可持續增長性（三年主營業務平均增長率，三年淨利潤平均增長率，三年總資產平均增長率，三年股東權益平均增長率），股利分配（三年平均股利支付率）。
（2）核心業務
包括主營業務（市場占有率，產品領先水平），業務創新（新產品研發機製，新產品市場前景），行業環境（行業增長前景，行業國際競爭力）。
（3）經營能力
包括核心管理層評價（企業領袖的評價，核心管理層的團隊能力），戰略管理能力（戰略規劃的合理性，戰略實施手段與效果，戰略調整能力），職能管理能力（資本運營的曆史及效果，營銷策略及效果，組織結構及創新能力，內部控製製度的完善和執行情況）。
（4）治理結構
包括控股股東與上市公司（上市公司經營上的獨立性，控股股東自律）、董事會、監事會的運作效率（董事會，監事會的職能及運作效果，獨立董事製度建設及效果），激勵約束機製（績效評價體係，激勵與約束製度），財務透明度和信息披露質量（財務信息的及時披露及其質量，重大事項的主動披露，公司治理結構的信息披露）。
六、集團經濟指標控製的要點
企業集團的經濟指標控製絕對不是列示幾個經濟指標、進行指標值的計算那麼簡單的問題，我們要建立經濟指標體係，還需要建立經濟指標的信息收集係統、真實性核對係統、差異分析係統、改進跟蹤係統。
1.經濟指標要形成體係
單個經濟指標隻能反映企業集團整體或成員公司某一方麵的經濟運行特征。而企業集團作為一個複雜的由多個經濟組織組成的經濟聯合體，其經濟運行具有多種特征，就需要用一整套的經濟指標，按照其內在聯係，建立經濟指標體係。
通過對成員公司的經濟指標控製來有效地管理其運營行為和結果，通過對集團整體的經濟指標控製來有效地調整集團的經營策略，調整財務資源在成員公司之間的分配。我們上麵所講的那些經濟指標體係，都可以作為我們設計集團經濟指標體係時的參考。
任何指標體係都是為一定的管理目的服務的，企業集團設計經濟指標體係的時候必須要能夠充分反映集團的目的要求。設計經濟指標體係要遵循科學性原則，任何指標都有其特定的價值和特點，我們要從口徑、時間、空間和方法等方麵考慮各個指標之間的聯係，不能搞“拉郎配”。經濟指標體係需要保持一定的穩定性，因為經濟指標體係既要考慮集團目前的現實需要，還要考慮和各地區、各部門、行業之間甚至是國際之間的對比，以及和曆史資料的銜接。
2.要有經濟指標的計算說明
統一性原則對經濟指標控製是非常重要的。企業集團的各項經濟指標既要在集團內部各公司之間，在財務、統計、計劃、業務核算上要統一，還要盡量保持和政府部門、行業協會、同類企業之間的統一。隻有經濟指標統一，同一經濟指標的對比才有意義。因此，集團必須編製詳細的經濟指標計算說明，指導集團內部各相關單位經濟指標的計算，保證同一經濟指標的統一性。經濟指標計算說明要對指標名稱、目的、含義、內容、反映的時間（期間或時點）、範圍、計算方法、計量單位、比較標準給予詳細的說明。
3.確保在規定時間內，獲取計算經濟指標的基礎數據
企業集團必須建立經濟指標管理製度，明確規定各成員公司及相關部門提供計算指標基礎數據的義務，規定經濟指標數據上報的形式和時間，規定集團財務部門或其他主管業務部門對相關指標數據進行彙總、合並、分析的職責。
4.跟蹤經濟指標的進展
集團對經濟指標的控製不僅僅是一個計算與分析的過程，更重要的是通過跟蹤經濟指標的完成進度，采取調整措施，加強運營管理，保證集團整體經濟指標的順利完成。當發現某一成員公司的某項經濟指標由於各種原因和計劃進度差距較大時，集團應該進行專題分析，和成員公司一起分析原因，尋找解決辦法。確實由於客觀原因無法保證其指標完成時，應該尋求挖掘其他成員公司的潛力，在集團內部成員公司之間進行適當的調整，確保集團整體經濟指標的完成。如果某一項關鍵的經濟指標集團整體確實無法完成時，要采取積極主動和措施，和股東、董事會、其他利益相關者及時溝通、解釋。千萬不要捂著，天天唱喜歌，到最後“閃了大家的腰”。
5.通過檢查，確保成員公司沒有舞弊或錯誤
為保證經濟指標的計算準確、真實可靠，定期或不定期地對各成員公司的經濟指標結果進行檢查，是必不可少的重要環節。一是企業集團，或者一個成員公司本身需要計算的經濟指標就有幾十個，這些經濟指標結果的報出時間又比較集中，經濟指標的計算盡管經過必要的複核程序，但計算錯誤還是會發生。二是任何經濟指標的計算，都需要一定業務、財務數據作為基礎，如果這些計算基礎出現錯誤，也會造成經濟指標計算的錯誤。三是涉及考核指標時，由於和成員公司、被考核部門、被考核業務人員的業績評價結果直接相關，進而影響到個人的收入，一些職業道德不高的人員，單獨或串通舞弊，進行考核指標造假的現象，也時有發生。
6.對違反經濟指標管理要求的責任人要予以處罰
就像一個領導說的那樣，處罰不是目的，而是改進工作的手段。但我認為這個手段是非常必要的。因為任何錯誤如果得不到應有的懲罰，就會引起同類錯誤的不斷發生。當然，我們處罰的輕重要分清錯誤的性質。對報送指標結果不及時、指標計算錯誤，如果不是屢教不改，一般應以批評教育為主。而對於以獲取個人或小組織利益為目的，通過舞弊手段進行考核指標造假的行為，就必須視情節輕重，采取嚴厲的處罰措施，既包括經濟處罰，還要包括行政處罰。我個人的意見，是把這些人開除完事。
第三部分 實施企業集團財務控製的重點問題探討
我們討論完企業集團的財務控製導論和集團財務的控製框架及十六個控製要素之後，我認為還有必要超越具體的控製要素，針對企業集團實施財務控製的四個重點問題，做進一步的探討。這四個重點問題是：第一，企業集團組織形式與財務控製；第二，選擇合適的企業集團財務控製模式；第三，需要正確處理的企業集團財務控製關係；第四，從哲學的層次認識企業集團財務控製。
一、企業集團組織形式與財務控製
企業集團可以劃分為控股型企業集團和產業型企業集團，所謂控股型企業集團，就是集團公司隻對成員公司進行投資和實施總部管理，而不直接開展經營業務；產業型企業集團，則在對成員公司進行投資和實施總部管理的同時，還會在集團公司內直接開展經營業務，而且其直接開展的經營業務往往是集團的核心業務。