②信用交易。又稱為墊頭交易。是指股票交易者按確定的比例將一部分價款或一定數量的股票交付給經紀人,其不足部分由該經紀人向銀行貸款墊付而進行的一種股票交易方式。它又可具體分為信用買進交易和信用賣出交易兩種形式。
③期貨交易。是指交易雙方按交易協議簽定日的股票價格作為成交價格,約定一定時日後進行交割結算的一種交易方式。在交割結算日,如股票價格高於簽約成交日時的價格,買方得益,賣方受損;反之,則買方受損,賣方得益。盡管在成交日到交割日的一段時間內,買賣雙方都可自由轉賣或買回,但必須要承擔一項義務,即交割時,買方必須接受所買入的股票,賣方必須交出所賣出的股票。
④期權交易。又稱為選擇權交易。是交易雙方簽訂合同,規定期權的購買者在一定時期內的任何時候,以合同規定的價格,向期權的賣出方購買或出賣既定數量的股票。期權交易又具體分為兩種:一是買進期權,又稱為看漲期權,是指在合同規定的有效期內,期權的買入方有權按合同規定的價格和數量買進某種股票。賣方之所以賣期權,是因為他認為該種股票價格要上漲,以低價買進、高價賣出,從中獲利;二是賣出期權,又稱看跌期權,就是指在合同規定的有效期內,期權的買方有權按合同規定的價格和數量賣出某種股票。買方之所以買期權,則是因為他認為該種股票將來要下跌,通過價格變動從中獲利。
(2)股票交易的程序
在證券交易所進行股票交易,其交易程序大致分為以下幾步:
①選擇證券經紀商。投資者要在證券交易所進行股票交易,首先必須要選定一家可靠、方便、服務質量好的證券經紀商,在他那兒辦理交易手續。
②開戶。開戶是指股票交易者在其所選定的證券經紀商處開立委托買賣的賬戶。申請開戶者應辦理名冊登記;個人名冊登記的填寫內容包括:登記日期、委托人的姓名、性別、身份證號碼、家庭住址、職業、聯係電話,並留存印鑒或簽名樣卡,如有委托代理人,委托人還須留存其書麵授權書;法人名冊登記應提供法人證明,並載明下列內容;法定代表人及證券交易執行人的姓名、性別,留存法定代表人授權證券交易執行人的書麵授權書。填寫完以上內容,證券經紀人核準同意後,編列賬號,填製“開戶賬戶卡”交給申請者,完成開戶手續。
開戶的種類一般可分為現金賬戶、保證金賬戶、聯合賬戶、隨機賬戶、每月(季)投資計劃賬戶等五類。上海證券交易所規定隻在證券經紀商處開設資金專戶和證券專戶兩種。資金專戶中的資金由證券商代為轉存銀行,利息自動轉入該專戶;證券專戶中的證券則由該證券商免費代為保管。
③委托。委托是股票交易者(即客戶)向其證券經紀人發出的表明以某種價格買入或賣出一定數量某種股票的請求。委托時,應首先要填寫委托書,其內容主要包括:買入或賣出的股票名稱及數量、有效期、成交價、清算交割形式等。
a.辦理委托的方式。一般有當麵委托、電話委托、電報委托、傳真委托、信函委托等五種方式,其中前兩者是最常用的方式。當麵委托,是委托人親臨證券商的經營場所,親自填寫委托書並簽章;電話委托,則是委托人以電話向證券商發出委托請求,由證券商按其要求填寫委托書,並由委托人在成交後辦理交付時補行簽章;傳真、信函、電報委托,則是由證券商按委托人的要求填寫委托書,並將函電粘附於委托書後的一種委托方式。
b.委托的種類。按委托的內容,委托可分為許多種類。
按價格標準,可分為市價委托和限價委托。市價委托是委托人要求證券經紀人按交易市場當時的價格買進或賣出某種股票;限價委托則是委托人要求證券商按限定的價格買進或賣出某種股票,證券商在執行時,必須按限價或低於限價買進,按限價或高於限價賣出。
按有效期長短,可分為當日委托和長期委托。當日委托,是指委托人的委托僅在委托之時到當日交易時間終了的時間內有效;長期委托,則是指委托人的委托在委托之時後的一段時間內有效。如上海證券交易所規定的5日委托,就屬此類。
按交易數量,可分為整數委托和零數委托。整數委托,是委托人以一個交易單位為起點或其倍數的委托。上海證券交易所規定每100元麵額為一個交易單位,簡稱為“一手”。零數委托,則是委托人以不足“一手”或其倍數的委托。上海證券交易所規定:對於零數委托,證券商配湊成整數後,方可進場交易。
④交易。交易,即執行委托的過程。以上海證券交易所為例,具體對此說明如下: