《新民周刊》：從您投的這些項目看，基本都屬於高頻、剛需的類型。
朱嘯虎：相對來說，投資人確實更喜歡高頻的項目，因為這種項目能夠做成比較大的平台，用戶黏度非常高，前期花再多的錢去補貼都行，獲取了用戶，以後持續會發生交易，生命周期價值會很高。
《新民周刊》：目前比較流行的獲取用戶模式，是給補貼。如果停止補貼，用戶會不會驟減？
朱嘯虎：這是個核心問題。對O2O項目來說，因為很多消費習慣是新的，需要去教育用戶，用一定的補貼讓用戶體驗，所以花錢獲取用戶沒問題。但把補貼降下去之後，如果留不住用戶，就說明這個模式不成立。去年很多O2O拿到了錢，但無法真正做起來，就是這個問題。
所以早期投資是不容易的，我們前3個月，每個星期都會和他們碰一下，看數據是否健康，能否證明商業模式成立。“回家吃飯”本身解決的是一個很痛的點。一開始我們一頓飯花10塊錢補貼，看重複購買率、購買頻次怎樣，發現這個數據非常正常；再把補貼停掉，觀察用戶留存，發現用戶照樣會來。再後麵我們就非常有信心去推廣了。
《新民周刊》：你們一般多長時間就能知道一家公司模式成不成立？
朱嘯虎：互聯網投資有個很可怕的地方，6個月就知道這個事行不行。
“全民創業”是個泡沫
《新民周刊》：您剛才也提到去年很多O2O拿到了錢，其實這股創業熱已經裹挾了我們身邊很多的人。全民創業，益處大家都知道，能夠解決就業、拉動消費等等。但如果我們更理性地看待這股熱潮，您認為會存在哪些問題？
朱嘯虎：我覺得全民創業是個泡沫，確實是不值得鼓勵的。我們做過統計的，從2005年到去年年底，這10年間從拿到A輪到最終可以到美國上市的，中國每年就兩到三家公司，美國的數字是4家。這就說明去年拿到天使投資的上萬家公司，拿到A輪的上千家公司，大部分商業模式是不成立的，靠補貼才“看起來很美”。
而且中國在任何一個細分領域裏麵，最後都是贏家通吃，不像美國細分領域，生態鏈每一個環節裏都有創業公司可以活下去。所以在中國大部分創業公司會被通吃掉，最後能成功的企業家很少。
泡沫破裂以後，首先創業者會很受傷害，心態能不能調整回來，都是個問題。其次是對員工的傷害。我們看到太多的案例，他們從原來5萬塊錢的月薪，降到2萬，再降到1萬，心理落差很大，對新工作也是很不情願地去做，這些年輕人就這樣被毀掉了。
《新民周刊》：我遇到不少創業者，在原來的公司做得不爽，感覺自己做老板可能會更爽一點；或者是看到創業這麼火，心一熱就出來了。您認為這些心態的問題在哪裏？
朱嘯虎：其實當老板很不容易，名義上是老板，實際上都是為下麵員工服務。員工的工資、房租，這些成本也非常高。所以現在的創業者更犯不了錯。你必須想得非常明白才能創業，犯一次錯誤，天使投資的錢就沒有了，天使也不會繼續支持你了，這是很可怕的。
《新民周刊》：您和滴滴打車的創始人程維談了半小時就決定投資了。您認為程維這樣的創業者，他強在哪裏？
朱嘯虎：在去滴滴之前，我們已經幾乎把所有的公司都看了一遍了，發現都不行，滴滴是最後一家。談的時候，發現程維已經把什麼該做，什麼不該做想得很清楚了，所以談了半個小時就基本定下來了。
《新民周刊》：去年投資非常熱，您預計接下去會怎樣？
朱嘯虎：中國互聯網投資三年一個周期。去年非常火，投資人很衝動，今年開始冷，明年會更冷。