本文采用2006年1月至2013年12月的CPI月度數據來表示人民幣對內貶值，以同時期人民幣對美元彙率中間價來表示人民幣對外升值。數據來源於中國國家統計局以及中國貨幣網。lncpi表示物價指數，lnex表示彙率。
本文建立了以cpi與ex為內生變量的t階var模型，模型最佳滯後期為L（4）。單位根檢驗結果，可知lncpi與lnex的一階差分序列皆為平穩時間序列，所有變量均滿足I（1）。協整檢驗結果顯示變量之間存在長期的協整關係，表明人民幣內貶外升是一個長期存在的經濟現象。
脈衝響應分析先睡cpi與ex對來自自身的衝擊都表現出了較強的反應，表明我國的人民幣對內貶值對外升值的矛盾與國際國內經濟大環境下的物價上漲與美元普遍貶值有著密切的關係，本就處於高位的物價水平以及人們對物價水平持續走高的預期和人民幣升值的現狀與壓力加劇了人民幣對內貶值與對外升值之間的矛盾。人民幣的升值壓力也將在一定時期內加劇人民幣的對內貶值。這一方麵是因為人民對外升值遏製了國內大量的投資產能產出通過出口來消化；另一方麵，人民的升值又刺激了國外產品的進口。
四、以轉變經濟發展方式破解人民內貶外升困局
我國人口規模龐大，居民需求層次多樣，具有巨大的潛在市場需求，因此必須盡量釋放內需，通過內需消化國內產能，進而拉動經濟增長。這既需要完善產品和服務，也需要增強居民的消費信心，完善社會保障體製。
要完善配套措施，加強政策製度保障，針對特殊行業采取相應的財政、稅
收政策以調整供需結構。對於容易引起通過膨脹的行業，要有規律的進行調節；對於高度依賴出口的低端行業，要適時完善產品線，甚至是關停並轉；對於高度依賴投資的行業，要加強投資的可行性研究、盤活存量。要逐步調整外貿政策，適當控製出口、增大進口，更合理的利用出口退稅工具。
要穩步推進人民幣國際化，同時加強對國外遊資的監管力度。積極推進人民幣彙率改革向縱深方向發展，在目前的浮動彙率製下逐步放寬人民幣彙率的浮動區間，化被動為主動，逐步擺脫外向型經濟的困擾，同時要加強對國外遊資快進快出的監管，防止我國資本市場以及宏觀經濟運行環境的劇烈波動。
參考文獻：
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