J.P.摩根公司逐漸變成了15000人的集團公司。它試圖保留舊的合夥人製的風格。新的管理人員接受嚴格的為期六個月的訓練，旨在使他們適應銀行文化。華爾街23號幾乎不從外麵招人。它每年花費上百萬美元供應免費午餐來增進同事間的友誼。華爾街23號還保留著不侵占別人的榮譽或不排擠同事的道德標準。摩根前行長羅德·林賽說："摩根合作共事的感情是我們所得到的最重要的東西。"普雷斯頓定期發一些備忘錄，告誡雇員們他們是在為客戶和銀行工作，而不是為他們自己。用林賽的話來說："我們不想要那種總是獨自高高在上的人。"24摩根擔保公司比摩根士丹利或摩根建富更尊重傳統，無疑是古老的貴族式的摩根財團的繼承者。但是它獨特的禮儀受到了威脅。它忙著進行彩排，等待著有朝一日重返舞台，再次成為全功能銀行，就像老摩根財團。在國內，它把商業貸款及資本市場的活動熔成一個公司融資部門，這是投資銀行的雛形。用普雷斯頓的話說，它專門"對付非常複雜的交易，這些交易不可能由商業票據市場去處理"。25它從每一個合法的證券交易中盡量獲得利潤。它經營國庫券，承銷市政債券，為市政府提供谘詢，提供證券調查及經紀業服務，做條金、條銀及外彙買賣。它仍然經營最高檔的私人銀行業務，通過廣告追求富裕的客戶，答應為他們解除擁有5000萬美元的"憂慮"。
在國外，摩根財團增加了資本市場的活動，專門做利率掉期、貨幣掉期，以及其他深奧莫測的金融交易。它在日本、香港、比利時和德國都設有商人銀行。在倫敦——它的全球資本市場經營的總部，它花費了5億美元把臨近泰晤士河的兩座古老的建築裝修成巨大的交易場所。這兩座建築以前是空著的吉爾德霍爾音樂和戲劇學校以及倫敦市女子學校。裝修後，1500名雇員將工作在染色玻璃，木製天花板下，周圍是莎士比亞和彌爾頓的半身像。普雷斯頓悲歎道："我們可能成為世界性的證券公司，卻不能在本國的市場承銷債券。這種狀況真有諷刺性。"26為了標誌從商業銀行業務中解脫出來，摩根財團在廣告中更多地用J.P.摩根來代替摩根擔保公司。摩根擔保公司是古老的、正在縮小的銀行核心。倫敦的摩根擔保有限公司重新更名為J.P.摩根證券公司。摩根財團需要把商業銀行家重新改變為交易員和推銷員。摩根花在訓練雇員上的時間可能比任何其他銀行都多。公司融資部門經理羅伯特·恩格爾說："我們幾乎是在這兒開辦了一個小型大學。"27摩根希望通過聰明和創新的精神來保持銀行紳士派的文化。然而，是否能以老辦法兜售新產品還不太清楚。一個發放貸款的官員可以成為一名紳士或淑女，但當貨幣交易員可以嗎？可以成為一名"兼並藝術家"嗎？
兼並工作是新摩根財團的試金石。一直到60年代末期，摩根免費提供這種谘詢，作為一攬子交易的一部分。這種非正式的服務（隻是買主和賣主的一個檔案）提供給客戶，作為交換的是百萬美元的存款。早在1973年，摩根就試圖使這種經營製度化，甚至安排了英——美煙草公司收購金伯爾兄弟公司，獲得了60萬美元的酬金。但這一經營從來沒有真正開始。就像摩根士丹利那樣，銀行被長長的客戶名單所牽製——很難代表一家客戶的利益而不傷害到另一家。作為一家商業銀行，它希望皆大歡喜。
這一問題在1979年很明顯地暴露了。當時，美國運通正試圖收購麥格勞——希爾出版帝國。美國運通的董事長詹姆斯·羅賓遜三世請摩根為兼並提供資金。羅賓遜曾在摩根工作過，60年代湯姆·蓋茨作董事長時，羅賓遜曾是他的助理。一開始，羅賓遜認為他可以安排一次友善的兼並。但是，他卻激起了小哈羅德·麥格勞的憤怒的反應。小麥格勞請來摩根士丹利的耶格·約翰斯通以及辯護律師馬丁·利普頓發起了一場凶狠的反擊。